透过现象抓本质：牛市过后股票走势可分三大类，背后成因是什么？低价优质股，应该这样选

透过现象抓本质：牛市过后股票走势可分三大类，背后成因是什么？

这篇技术贴的题目很长，利用大级别技术走势的相对性揣测背后的故事，为什么是大级别，因为小级别揣测的更多的是博弈的心理，而不是背后的故事。为什么是相对性，在技术分析中，相对性的用处是非常大的，技术贴前面几课讲过的“下跌抵抗”，就是利用小级别相对性找到更具有弹性的品种，实际这个下跌抵抗也可以用在大级别，但其含义是不同的，站在今天这个市场状态下，大级别的走势所蕴含的意义，非常值得我们去揣测，进而结合基本面筛选出最适合我们持仓的品种。

距牛市顶点已过去18个月，因为时间足够长，不同走势的个股背后的故事一定是不一样的，而且有巨大的区别，既然是技术贴，我们就从纯技术走势来分类解析。

首先我们分三大类结构，A类为已突破牛市高点的个股。B类为未突破牛市高点但有明显仰角上升的个股。C类为平躺在地下的，被主力遗忘的个股。

A类以利亚德，老板电器，网宿科技，多氟多，亨通光电为代表，其中又可细分为2类。一类我们称之为A1类，是以利亚德为标准形态的白马股，业绩增长稳定，股灾形成的波动在结构上虽然波幅巨大，但仍旧延续了股灾之前大结构，基本没有有效跌破年线，此类股实际上仍旧在延续15年股灾前的故事。

而以多氟多，亨通光电为代表的个股虽然在15年股灾时结构被打烂，跌幅巨大，但在16年讲了一个比15年更为波澜壮阔的故事，整个16年的某一个时段涨幅巨大。这种类型属于基本面主升浪出现在了16年而非15年，至于后面还能不能涨，主要看16年讲的故事兑现到了什么样的程度，但我们要明确一点是绝大多数个股5年之内只能憋出来一个大故事，这也是为什么熊市牛股大华股份基本错过后面的牛市的原因。

A类本质上已经是明牌，故事可谓人人都知道，白马业绩可谓人人都清楚。我先抛开故事证伪与否，单从预期兑现的角度讲，A类的个股，不仅在股价上反应了故事的预期，并且在相当程度上透支了一部分预期，所以，站在现阶段，此类股尽量不要参与，当然，一直在做大白马个股的投资者当然可以继续持有诸如老板电器这样估值不高，增速不低的大白马，但我们想2年2倍，尽量规避此类个股。

B类个股是以顺络电子，山大华特，黄河旋风，银信科技，诺力股份，泰豪科技为代表，在年初股灾后，虽没有越过牛市最高点，但在指数表现平平的这个时间段内，出现明显强于指数的走势。而此类股是我们站在中观角度最应该关注的群体，这也是利用的相对性原理，可以很明确得揣测出，这类个股背后一定有故事，并且被一部分主力明显认同，才会出现这样的走势。站在年初熔断股灾后是一个新周期的角度来看，这类公司被主力重新认同，我们可以看做今年的仰角上升是一个被涨出来的逻辑，并且这个逻辑只出现了温和上涨，用技术来理解，可以假定今年的上涨是新的1浪，日线级别的。

1月股灾后，$顺络电子(SZ002138)$走出了一个很漂亮的标杆性走势，如黄色箭头那一段，然后是一个扩张平台，这种标杆性走势的出现，我们去追寻基本面的逻辑，实际也是非常合理的股价反应基本面的契合。这种就属于把逻辑涨出来了，结合现在合理的估值，和在时间周期上已经接近扩张平台尾声的调整2浪，只要顺络电子明年继续保持合理的增速，站在其背后行业仍旧欣欣向荣的基本面趋势上，3浪的出现就是个时间问题，因为中观上，不仅仅是你我知道了这些，机构也普遍认识到了这点，否则就不会出现最近的调整，此股明显是比较抗跌的，说明相当一部分机构在这个位置是认同这个估值，才敢出手做抵抗性买入。

图一画就知道，标准的标杆性走势，红色箭头都是小级别标杆，$山大华特(SZ000915)$这个票，是缠师的老票了，当然基本面已经跟缠师当年做它的时候不一样了，但是股性仍旧生猛，这票当然也是把逻辑给涨出来了，年中盈利超预期暴增，二胎大家也看到了，周围逐渐多起来了，加上60年婴儿潮的后代，也就是我这代人，逐渐步入生育的年龄，伊可新，妈妈的一颗心，哈哈，给达因药业做个广告。虽然调整时间不太够，不过我根据估值判断这里空间也不大了，明年最迟下半年，突破54块新高在我眼里不是个事。

总而言之，为什么中观要关注这样的票，那是因为中观的逻辑已经涨出一浪，这类股注意最好选择估值合理者，这样即便业绩短期没有超预期，也不会跌太多，而一旦继续大幅增长，很容易形成机构一致性预期，那么最强的3浪肯定就接踵而来了，我一再说为什么3浪最强，就是因为1浪把逻辑涨出来了，但很多人不太信，后来逻辑扎实得落地极易形成一致性预期，那么机构大笔增仓肯定就把3浪给推出来了。所以此类股就是，业绩继续扎实落地，配合上结构的强有力的突破，无论是追涨还是加杠杆，激进的操作就适合这样的基本面结合技术面的状态，这也是我为什么短线账户只在牛市用的原因。

最后说说最惨的C类股，很明显，咱们的老股拓尔思就是这样的，基本上就是今年没什么故事，牛市的估值又无法在熊市站住脚，所以很难取得场内资金的认同，就稀里哗啦呗，这类股尤其以高科技小盘股为主，这其实也跟市场阶段性的取向有直接关系，我们很容易揣测出，机构非常嫌弃这类公司，那么这类公司的价值又在哪里，这块我放17年策略里详细写一下，这里简单得说就是利用反身性原理，打到极端就会产生巨大的弹性空间，而弹性空间的指向性就来自于B类个股的主升突破所引领，这也是为什么13年虽然创业板指数涨得不少，但很多创业板股没咋涨，就是因为没业绩啊，涨的都是网宿科技，华谊兄弟这样业绩牛叉的股，业绩推动股价，股价上升推动比价拉升，15年牛市不就这么来的嘛，把业绩牛得拉倒高空，反正都高估了，再拉高估的就说得过去了，高估得上涨本身只需要个故事就行了，而高科技小盘股的故事是最诱人的，所以C类股的买入，更多得需要对行业有一个持续性的前瞻过程，结合50亿市值这个壳股均值，市盈率高点没什么，弹性够大就行，包括大行业小公司，山河药辅之类的，大家可以开动你的想象力。

这篇本来写技术的，不能跑题太远，更多的，我们放在17年策略篇里讲，我又给自己挖了一个元旦的坑，应该不会辜负大家的希望。

低价优质股，应该这样选

做职业股票分析这几年来，我自己总结出做股票时要讲四个原则。这四个原则就是，“买入时不急，卖出时不贪，止损时不拖，投资品种不散”。　　

买入时不急　　有些投资者很耿直，只要买到他看上的股票，多花几分钱也无所谓。但往往会出现这样的结果：在卖股票时，如果还差几分钱就够本，总会等这几分钱涨上去，而这几分钱就是涨不上去。由几分的亏损，变成几毛钱，甚至几元钱，亏损越来越大。所以，为了使操作变得成功，在最初买入时，有一个合理的买入价，是取得操作主动权的重要保障。　　

有的投资者说，如果不急，买不到怎么办？其实，我们可以回忆一下，当你在某一价格买入某种股票，是不是在绝大多数时间都会出现比你买入价更低的股票。散户和机构有很大的不同，机构需要几个月时间来建仓，而你只需要１０秒就搞定，所以足够的耐心是很重要的。当然也会出现，因为买入的不果断，股票会快速上涨的特别情况。但即便是这样，现金和股票比较起来，永远是最安全的资产，你大可用同样的方法去选择其它的股票。　　

卖出时不贪　　

“不贪”不是不让大家多赚钱，而是一定要有投资目标。有的投资者，８元钱买进一只股票，心想涨到９元钱，有１元钱的利润就卖掉。可真的涨到９元钱他又不卖了，好不容易骑上一匹黑马，我不能让它跑掉。这样，本来是投机，却变成了投资，往往就会错失很好的赚钱机会，由赚钱演变成亏钱。　　

大到一个国家，小到一个家庭，财富的增长都需要有自己的计划，一个切实可行的计划。投资者在股票市场上也一样，买每一只股票也需要一个目标，这个目标就是赚多少钱。只有严格遵守操作计划，养成良好的操作习惯，才可以在市场上把风险归避到最小。　　

止损时不拖　　

不怕错，就怕拖。投资者的巨额亏损都是拖出来的。尽管说起来容易，但做起来总很难。如果我是股民，要做到这几点，相信也很难。但是如果在市场上做不到这几点，不能战胜自我，那么，要在这个市场上成为一个成功者，是很困难的。　　

投资品种不散　　现在证券市场有种分析理论，认为股票投资应该分散，“鸡蛋不应该放在同一个篮子里面”。我觉得这种理论可能适用于成熟股市，在中国这个目前新兴的市场，这种理论并不适合。因为，我们的股票更多具有相同的风险，如果鸡蛋放在十个篮子里面，比全放在一个篮子里面，由于自己精力方面的缘故，反而更容易摔坏。