预计每年投资体量几千亿元,“东数西算”将引爆数据中心产业链!

脱水研报 | 发布于2022-02-26

2月17日,国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发文件,同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8 地启动建设国家算力枢纽节点,并规划了10个国家数据中心集群。至此,全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计,“东数西算”工程正式全面启动。东数西算”中的“数”,通常指的是数据,“算”指的是算力,即数据中心对数据的处理能力。

一、“东数西算”工程,IDC行业迎来发展新机遇

今天说说数据中心,全称互联网数据中心行业,简称IDC(Internet Data Center),为互联网企业、电商、媒体等客户提供专业化机架(服务器和存储器)的租赁、托管等服务,2020年,数据中心被列入国家新基建范畴。

作为互联网的基础设施,只要使用互联网,就离不开IDC,在未来,数据中心是促进5G、人工智能、云计算等新一代数字技术发展的数据中枢和算力载体,对于中国经济增长及未来发展具有重要推动作用。

但是在运营IDC过程中,对资源的依赖性很强,比如说土地(充足的空间来放设施)、电力(用电量达整个社会的2.5%以上,能耗非常高)。而我国的大型互联网企业、金融企业目前都分布在东部一线资源丰富地区,所以数据中心也多分布于此,在东部地区电力供应、土地等资源逐步紧张的情况下,云计算、5G、大数据等客户需求持续增加,此外,在疫情防控期间,科技防疫、远程办公及教育等网络应用,又培育了大量新型客户需求,因此东部地区资源对数据中心的发展建设形成制约,目前供求失衡。

西部地区资源充裕,具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力,所以从本质上来说:“东数西算”工程就是引导大型数据中心向枢纽内聚集,合理利用资源,将东部的数据流动到西部存储、计算,有望带动西部地区IDC集群的建设,利好IDC 产业链,带动经济发展。

二、IDC行业目前发展现状及趋势介绍

1. 市场规模

近两年我国IDC行业增速趋势扭转向上:2020年市场规模将近达到2000亿元,扭转了之前增速连续放缓的趋势,预计2022年市场规模将超过3200亿元。未来随着云计算、5G、大数据等客户需求的持续增加,我国IDC行业市规模将继续保持快速增长趋势。

预计每年投资体量几千亿元,“东数西算”将引爆数据中心产业链!

2.产业链简介

IDC产业链主要由上游IDC机房基础设施(电力电源设备、散热制冷设备、网络IT设备等)、中游IDC专业服务及相关解决方案提供商(对上游资源进行整合)和下游最终用户构成。

有机构和专家估算,“东数西算”工程每年的投资体量会达到几千亿元,对数据中心产业的拉动作用会达到8倍,通过算力枢纽和数据中心集群建设,将有力带动上下游投资。

预计每年投资体量几千亿元,“东数西算”将引爆数据中心产业链!

(1)产业链上游设备类型划分(成本居前)及相关个股梳理

上游涉及分类及企业众多,不再展开,选出领域发展较好企业,大家可以重点关注一下。

①配电系统:UPS电源,过去UPS主要被国外企业主导,目前国产替代呈现不可逆的强势趋势。

相关企业:科华数据002335科士达002518

②冷却系统:数据中心降温器目前也是以国外企业供应为主,未来数据中心绿色节能发展+PUE管控趋严有望持续推动温控设备高端化。

相关企业:佳力图603912

③机柜:承载IDC数据设备、供电制冷。

相关企业:城地香江603887

④光模块:数据中心“流量”产生的基础,是光电转换的核心组件,这一块国内厂商有望在全球市场上占比超过50%。

相关企业:中际旭创300308

⑤交换机:信号转发的网络设备。

相关企业:星网锐捷002396

⑥服务器芯片:CPU芯片及GPU芯片。

相关企业:紫光股份000938

(2)产业链中游及相关个股

IDC竞争者分为三类:电信运营商、第三方IDC服务商、云服务商。

当前仍然以三大运营商为主,市场份额约占50%(并且机房、数据中心多以自用),其他两种方式为辅,当前第三方服务商快速增长,满足核心城市的IDC需求兼容性更强,后期格局大概率三者形成优势互补的合作方式。

下图是三类方式当前的优劣势分析:

预计每年投资体量几千亿元,“东数西算”将引爆数据中心产业链!

(3)产业链下游客户

IDC数据中心主要终端客户有互联网(含云计算)厂商、金融行业、制造行业、政府机构等客户,目前互联网客户(含云计算厂商)仍为主要客户群体,占60%以上份额,其对于IDC服务的价格较为敏感,且要求IDC网络传输速率高、部署快以及单机供电密度高。

3.未来发展趋势

碳中和背景下,IDC作为高能耗行业,加速绿色化转型,2021年10月国家发展改革委联合工业和信息化部等五部委发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》,鼓励重点行业利用绿色数据中心等新型基础设施实现节能降耗,新建大型、超大型数据中心电能利用效率不超过1.3,在未来,结合“东数西算”政策以及碳中和,绿色数据中心是未来发展的大趋势。

此外,数据中心行业的重资产属性,使项目兼具前期投入大,回报周期长的特点,加上国家对能耗指标的严格管控,行业壁垒是及其深厚的,行业进行到整合阶段,未来会向现有优势企业集中,加速出清老旧数据中心(当前超大型数据中心集约化优势凸显,全国数据中心呈现“量减体增”的发展趋势,根据相关数据2016年全国超大型数据中心占比11%,到2019年比例已经上升到37%)。

三、重点个股分析

整个IDC行业产业链链条长、覆盖范围广企业众多,选取两家目前发展较好的企业给大家简要分析一下:

宝信软件600845):IDC龙头

宝信IDC机房布局核心一线城市,背靠宝武集团,凭借其能耗指标、水电、区位等优势进行资产盘活,“宝之云”目前已建成4期,上架率稳定维持在 90%以上,公司凭借其自身无法复制的能力,盈利能力稳居行业头部水平。公司现有机柜数2.65万个,预计到2023年总机柜数将达到5万个。目前已与腾讯云达成全面战略合作。

在过去几年,宝信软件一直业绩较好,但目前在东数西算政策影响下,一线城市IDC发展受到制约,可能会对其造成一些影响。

奥飞数据300738):华南地区较有影响力的专业IDC服务商

奥飞数据新一代云计算和大数据产业园位于昆明呈贡信息产业园区,是云南省2021年4个100重点项目之一,定位为西南地区超大型、高标准的第三方中立互联网数据中心。奥飞数据未来在IDC业务的增量将受益于来自于我国东部的算力需求溢出。

此外,奥飞数据IDC项目持续推进,在廊坊、广州南沙、天津、昆明、南昌都有大型项目在建设,建设完成后,机柜规模有望从1万6千个增长到超过7万个。目前披露的和百度、快手、阿里几个长期的重大合同,总收入就有20多亿元。

在绿色数据中心的发展上,奥飞新能源从需求端切入,以自建的廊坊讯云数据中心作为战略试点,进行建设光伏发电系统并接入数据中心用电。

在业绩上,三季报公司实现营收9.24亿元,同比增长56%;扣非净利润1.38亿元,同比增长77%,未来增长潜力较大!

但话说回来,“东数西算”工程事关经济社会发展大局,而基础设施工程的建设成熟不是一朝一夕的事,所以我们需要放眼长远,挖掘潜在的价值空间,而不要以一时的概念炒作眼光看待。

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