什么是比率分析简介？使用财务报表的主体有哪些？

比率分析简介

财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作决策的信息。

使用财务报表的主体有三类∶

1.公司的经营管理人员。他们通过分析财务报表来判断公司的现状及可能存在的问题，以便进一步改善公司的经营管理。

2.公司的现有投资者及潜在投资者。投资者十分关心公司的财务状况、盈利能力，他们通过对财务报表所传递的信息进行分析来决定自己的投资策略。

3.公司的馈权人。债权人关心自己的债权能否收回，他们通过密切观察公司有关财务情况、分析财务报表，得出对公司短期偿债能力和长期偿债能力的判断，来决定是否需要追加抵押和担保、是否需要提前收回债权等。根据报表使用主体和人们所关注的公司面信息对象的不同，常用的财务比率包括偿债能力比率、资本结构比率、经济效率比率、盈利能力比率，投资收益比率等几类。

偿债能力比享包括∶

1.流动比率

其计算公式为∶流动比率=流动资产÷流动负债

流动比率可以反映短期偿债能力。企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产。流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是 2，这是因为处在流动资产中变现能力最差的存贷金额，约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。

2.速动比率

其计算公式为∶速动比率=（流动资产一存货）÷流动负债。

给某债权人;存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。综合上述原因，不希望企业用变卖存货的办法还债、把存货从流动资产总额中减去计算出的速动比率。反映的短期偿债能力更加令人可信。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低，但这仅是一般的看法，因为行业不同速动比率也会有很大差别，并没有一个统一的标准。

3.应收账款周转率

其计算公式为∶应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款。

应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标。应收账款和存货一样，在流动资产中有着举足轻重的地位。及时收回应收账款，不仅能增强企业的短期偿债能力，也能反映出企业管理应收账款方面的效率。一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金便会过多地呆滞在应收账款上，影响正意的资金周转。财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期、与行业平均水平或与其他类似企业进行比较，来判断该指标的高低。

资本结构比率包括∶

1.股东权益比率

其计算公式为∶股东权益比率=（股东权益总额÷资产总额）×100%

该项指标反映的是所有者提供的资本在总资产中的比重，以及企业的基本财务结构是否稳定。从投资者来看，在通货膨胀加剧时期，多借债可以获得额外的利润;在经济萎缩时期，较高的股东权益比率可以减少利息负担和财务风险。股东权益比率高，是低风险、低报酬的财务结构;股东权益比率低，是高风险、高报酬的财务结构。

2.资产负债率

其计算公式为∶资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

资产负债率反映了在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，它也可被用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。从债权人的立场来看，他们希望负债率越低越好，这样企业偿债有保证，贷款也就不会有太大的风险。从股东的角度来看，在全部资本利润高于借款利息时，负债比例越大越好;反之则相反。从经营者的角度来看，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。

3.长期负债比率

其计算公式为∶长期负债比率=（长期负债÷资产总额）×100%

长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标。与流动负债相比，长期负债比较稳定，要在将来几个会计年度之后才偿还，所以公司短期内偿债压力不大。公司可以将长期负债筹得的资金用于增加固定资产，扩大经营规模。与所有者权益相比，长期负债又是固定偿还期、固定利息支出的资金来源，其稳定性不如所有者权益;如果长期负债比率过高，则必然意味着股东权益比率较低、公司的资本结构风险较大、稳定性较差，这样在经济衰退时期就会给公司带来额外风险。

经济效率比率包括∶

1.存货周转率

其计算公式为：存货周转率=销货成本÷平均存货

平均存货等于资产负债表中的"期初存货"与"期末存货"的平均数。在流动资产中，存货所占的比重较大。存货的流动性将直接影响企业的流动比率，因此，必须特别重视对存货的分析，存货的流动性一般用存货的周期速度指标来反映，即存货周转率。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，存货周转速度越慢则变现能力越差。

2.固定资产周转率

其计算公式为∶固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产

其中∶平均固定资产=（年初固定资产十年末固定资产》÷2

该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，比率越高，表明固定资产运用效率越高，利用固定资产效果越好。

3.总资产周转率

其计算公式为∶总资产周转率=销售收入÷平均资产总额

中∶平均资产总额=（年初资产总额＋年末资产总额）÷2

该项指标反映了资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

4.主营业务收入增长率

其计算公式为∶

主营业务收入增长率可被用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般地说，如果主营业务收入增长率超过10%说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的成长势头，尚未面临产品更新的风险。属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在0%-10%间，说明公司产品已进入稳定期。如果该比率低于5%说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经比较困难。

盈利能力比率包括∶

1.销售净利率

其计算公式为：销售净利率=（净利÷销售收入）×100%

净利一词，在我国会计制度中是指税后利润。该指标反映了每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收人的收益水平。

2.资产收益率

其计算公式为∶资产收益率=（净利润÷平均资产总额）×100%

其中∶平均资产总额=（期初资产总额＋期末资产总额）÷2

资产收益率表明了公司资产利用的综合效果。

3.股东权益收益率（净资产收益率）

其计算公式为：股东权益收益率=<净利润÷平均股东权益）×100%

该项指标反映了股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。

4.主营业务利润率

其计算公式为：

该项指标反映了公司的主营业务获利水平。只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。

投资收益比率包括：

1.普通股每股净收益

其计算公式为：

由于我国《公司法》中没有关于发行优先股的规定，所以普通股每股净收益等于净利除以发行在外的股份总数。该指标反映了普通股的获利永平，指标值越高，每一股份可得利润越多，股东的投资效益越好;反之则越差。

2.股息发放率

其计算公式为：股息发放率=<每股股利÷每股净收益）×100%

就普通股投资人来讲，这一指标比每股净收益更能直接体现当前利益。股息发放率的高低要依据各公司对资金需要量的具体情况来定，它一般取决于公司的股利支付方针。公司要考虑经营扩张资金需求、财务风险高低、最佳资本结构来决定支付股利的比例。

3.市盈率

其计算公式为∶市盈率=每股市价÷ 每股盈余

市盈率亦称本益比或本利比，公式中的每股市价是指普通股每股在证券市场上的买实价格。该指标是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，它用每股盈余与股价进行比较，反映了投资者对每元利润所愿支付的价格。这一比率越高，意味着公司未来成长的潜力越大。一般来说，市盈率越高，说明市场对该股票的评价越高，但在市场过热、投机气氛浓厚时，也常会有被扭曲的情况。所以投资者应特别小心。

4.每股净资产

其计算公式为：每股净资产=净资产÷发行在外的普通股股数

公式中的净资产是资产总额与负债之差，即所有者权益。该指标反映了每股普通股所代表的股东权益额.对投资人来讲，这一指标可以使他们了解每股的权益。

5.净资产倍率

其计算公式为：净资产倍率=股票的交易市价÷上市公司净资产

净资产倍率表明上市公司以多少倍于其净资产的价格交易以及市场认同的定位情况。财务比率分析的方法主要有单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同行业其他公司之间的比较分析三种。分析的原则主要有∶

1.坚持全面原则。财务分析可以得出很多比率、指标，每个比率指标都从某个角度、方面提示了公司的状况，但任何一个比率指标都不足以为评价公司提供全面的信息;同时，某一个指标的不足则可以由其他方面得到补充。因此，分析财务报表要坚持全面原则，将所有指标、比率综合在一起得出对公司的全面客观的评价。

2、坚持考虑个性原则。一个行业的财务平均状况是行业内各公司的共性，但一个行业的各公司在具体经营管理活动上却会采取不同的方式，这在财务报表数据中就能体现出来。比如某公司的销售方式以分期付款为主，就会使其应收账款周转率表现出差异;又比如某公司本年度后期进行增资扩股，就会使本公司的资产收益率、股东权益收益率指标下降，但这并不表示公司经营真正滑坡、而只是由于资本变动的非经营因素带来的;所以在对公司进行财务分析时，要考虑公司的特殊性，不能简单地与同行业直接进行比较。