不同周期下的选股策略,如何快速提升自己的盘感

不同周期下的选股策略

正值中报披露前夕，借此机会，我试图从营收、净利润等量化指标，对以往的牛股做一梳理。虽效果不甚理想，但好在做了大量的数据筛选工作，好歹也有些成果，希望能起到抛砖引玉的作用，供大家分享。由于数据量太大，一人根本不够精力去一一鉴别（光前面两年的数据就用了我整整两个晚上，需要一家家去翻阅F10后、核对、再一个个的敲到excel里去，由于软件的功能局限，还需要人工剔除上市时间短于该周期的，实在是累坏宝宝了），所以只能凭感觉看，个别数据可能有误，以后有时间再修正，大家见谅。分析思路：以2年、5年、10年、16年为四个周期，按涨幅排名选择前25位（为啥是25位，嘿嘿，正好占据excel一个页面）。试图从中找出某种共性。首先是近两年的涨幅排名，即2014年7月13日—2016年7月13日。

先不看后面三个周期的数据，光从这个表就已经说明了几点问题：

1. 借壳重组竟然占了近一半。看来确实是“长期看功力，短期靠运气”啊！

2. 起涨时点的静态PE并不是像很多伪价投认为的“被低估”，清一色都在20倍以上，高的甚至几百倍。起涨点PS同样也不低，但还不算很离谱，大多在1-6倍之间。

3. 起涨点的营收规模大多是个位数，净利润规模大多在小几千万级别。

4. 起涨点的市值很小，基本都在20-30亿这个区间，当然这可能和当时的市场环境有关，要追溯彼时的市场数据我是力不从心。但凭经验判断，应该属于当时的市场中市值排名后10-20%这个区间的公司。

5. 短周期牛股如今的静态估值都很高，PS普遍在两位数，PE更是高的离谱。

6. 牛股经过两年后，营收情况并没有质的飞跃，同样，净利润也并未上一台阶。也就是说，所谓爆发性增长普遍被证伪。

7. 行业分布散乱。从个股定性分析，除了同花顺等极个别之外，大多是碰到了风口，典型的如“多氟多”、“天赐材料”。我们是否可以得出结论，短期的炒作仅仅是市场的风险偏好在起作用？

8. 年化收益区间很惊人，都在100%以上！

也就是一年翻一倍，确实诱人啊！

1. 重组的公司几乎没有，也就是说，把时间周期拉长到5年，凭借主业专一的公司就把重组股甩到后头了。

2. 起涨点市值也大多在30-40亿这个区间，极个别超过了50亿。精力不够，没有将起涨点的营收和净利润情况一个个敲进去，有兴趣的朋友可以帮忙完善这个工作噢，绝对造福大众。

3. 从行业分布看，大多为TMT、大消费，很多都已经是如今耳熟能详的公司了，基本都是各自细分行业内的佼佼者。如上海莱士、同花顺、东方财富、乐视网、老板电器等等。但普遍性不显著。很多还是中间行业或特殊小行业的翘楚。

4. 根据平日对这些公司的了解，基本都是营收在几十亿规模以上的级别，资产质量也普遍比较优秀。

5. 年化收益水平虽然比不了2年牛股，但也在45%以上，秒杀巴菲特！

接着看更有趣的，十年数据：

1. 行业特征：放在十年的周期看，医药行业无疑占据了三分之一的江山。剩余的就比较散乱。

2. 起涨市值更小了，普遍在10-20亿区间，有将近一半在10亿以下。

3. 除了极个别之外(如华夏幸福)，主业几乎没有变更，更没有靠资产重组获得十年的升幅。

4. 年化收益率也秒杀巴菲特，达到33%以上

。最后，我们看十四年周期的统计：

1. 我相信作为任何一个价值成长投资人都会对这些企业耳熟能详。我个人认为这批企业应该是中国企业常青藤的典范，除了极个别依靠行政力量获得垄断优势的之外，大多在残酷的市场竞争中保持长久的活力，最终成为各自行业的领袖。如今普遍成长到了300亿市值规模以上，排到了A股的前十分之一内。持有这些企业股票的投资人无疑是幸福的。但我们扪心自问，有几个能够做到持有十五年不动一动？至少目前的我还是做不到。

2. 年化收益18-30%，最低的周期绝对收益是翻十倍，也就是说花十四年，使得自己的资产至少能上一台阶。但前提是你能找到这里百里挑一的企业并坚持持有不动。太难了。

通过以上的数据归集，我个人至少得到了以下的感悟：

1. 每个人的交易系统不同，而作为价值成长派的投资系统，需要好好琢磨持股周期和期望收益率的关系。以上的牛股都是25/3500优中选优，也就是说100个中还选不一定能选到一个。

2. 如果是超过五年的中长周期持有交易体系，期望年化收益率定在25%比较合理。

3. 如果是超过十年的超长周期持有交易体系，期望年化收益率定在15%比较合理。

4. 比较理想的持有策略似乎是在3-5年之间。但前提是做足功课，先选对行业（如2000-2010年的房地产，2010以后的TMT，长达十年以上周期的医药、大消费，2012年以后的互联网、高端制造），选对风口，再细细的选择标的，分散持有降低风险。

5. 不管长中短期，都别轻易买入超过100亿的公司，除非你的期望年化收益目标在10%以内。按照可比价格推算，今后的牛股如今的市值规模应在50-100亿之间比较有可能。

6. 至少从两年统计看，尽可能选择不超过10倍PS的公司。

7. 静态PE作为参考，别太当真。净利润只是企业经营的结果，而非源头。源头是营收，源头的源头是管理团队和所处行业（把马云派去钢铁厂我相信大概率上不会有大作为）。

8. 指望一年翻倍，最好的方法是获得内幕重组消息。

9. 最后，个人见解，尽可能选择终端产品制造商或服务商，中间品行业受到的变化因素太多、太复杂。如何快速提升自己的盘感

如何快速提升自己的盘感

炒股，总是希望很快有收获，播种，也总是希望可以跳过春种，直接来到秋收。但万事万物是个常理，很少有捷径。但凡天上掉馅饼，背后一定都有陷阱跟着。今天给大家讲如何复盘，这个是十几年的看盘经验总结，纯干货。想学好股票，就需要这样修炼基本功。

比如复盘这个事情，你就是背下来2000个股票的K线，难道是为了考验记忆力么？答案只有一个，赚钱。如果做的是股票，不是大资金，那么这个复盘就缩小了许多，你只要找涨的就好了。因为散户炒股，只有股票涨了才能赚钱。再进一步，怎么赚得快呢？找涨停的看。

复盘的一般步骤是：

1、看两市涨跌幅榜：

复盘67+回车涨幅榜2版跌幅榜1版、量比排行榜

寻找异动性的股票：成交量异动、K线异动，缩小图形，整个结构位的相对高低位

行业，看行业指数和同期大盘走势相对比

看涨幅在前两版的个股，看他们之间有那些个股存在板块、行业等联系，了解资金在流进那些行业和板块，看跌幅在后的两板，看那些个股资金在流出，是否具有板块和行业的联系，了解主力做空的板块。看量比主要是发现是否有股价未涨量先涨的情况出现。

在了解个股的过程中，把那些处于低部攻击状态的个股挑出来，仔细观察日K线、周K线、月K线所经历的时间和空间、位置等情况良好的，剔除控盘严重的庄股和主力介入不深和游资阻击的个股，剩余的再看一下基本面，有最新的调研报告最好调出来看一下，符合的进入自己的自选股。

2、看自己的自选股（包括当日选入的）：

观察是不是按照自己预想的在走，检验自己的选股方法，有那些错误，为什么出错，找出原因，改进。看那些个股已经出现买点（买点自己定的，按照什么标准也是你自己定的）的个股，你要做一个投资计划，包括怎么样情况怎么买，买多少、多少价格、止损位设置等。大部分的加入自选股的股票都是不操作的，这要看你是否做好了准备：健康的准备、时间的准备、知识的准备、资金的准备，但是并不妨碍你跟踪观察，如果这些股票的走势和自己的判断比较符合的话，你心里也会感觉很开心。

3、看大盘走势：

主要分析收阴阳的情况、成交量情况，与昨日相比是否怎么样的情况，整个量价关系是否正常，在日K线的位置、含义，看整个日K线整体趋势，判断目前大盘处于哪一级趋势的那个阶段，是否出现中线波段，。

复盘是辛苦的，但只有苦尽才能甘来！