为什么说经济周期决定行业性质？
经济周期循环往复运动，反映了宏观经济从繁荣到衰退，进而陷入萧条最终又出现复苏这种有规律的变动。作为宏观经济的构成要素，各行业的生产经营状况必然也要受经济周期的影响。
在经济繁荣期，国家增大货币供应量，企业获取资金变得比较容易，纷纷扩大生产，各行各业都呈现蓬勃发展、欣欣向荣的景象，政府部门和私人部门的投资大幅上升，全社会总产出迅速提高，劳动市场转为供不应求，方面是企业盈利增加，另一方面个人收入水平也迅速提高当经济发展至其巅峰期时，投资开始娄缩，产出趋于下降，劳动供求趋于平衡甚至开始出现过剩，各行业都表现出衰退的迹象。衰退进一步恶化，导致生产极度萎缩市场极度疲软，各行业纷纷出现亏损，有的甚至破产倒闭。
经过一段时间的萧条，在政府强有力的刺激经济发展的宏观调控手段的作用下，经济得以复苏，并进一步走向繁荣，行业规模又一次壮大，产出翻番。
根据行业发展受经济周期变动影响程度，我们可以把各行业划分为以下四大类：
1.增长性行业。
所谓增长性行业，是指经营活动几乎不受经济周期影响的行业。这类行业的主要特点是行业的发展主要依靠科学技术进步，依赖于技术创新。该行业产品质量稳定且优良，功能先进，并且可以通过实行规模经济来降低成本，所以市场前景十分光明。
当前发展比较迅速的产业如电子行业、计算机行业都属于增长行业。由于这类行业不仅本身发展较快，而且受宏观经济周期波动的影响不甚明显，因此投资于该类增长型行业，一方面可以分享其高速增长带来的高额投资收益，另一方面又在无形中降低了股票投资的风险起到了所谓“套期保值”的效果，实乃“一石二鸟”之良策。
但并不是说投资于增长型行业可以一劳永逸，安安稳稳获收益，其原因我们将在下面具体探讨，暂且作为一个小悬念留给亲爱的读者吧！
2.周期性行业。
所谓周期性行业，是指生产经营活动呈现与宏观经济周期波动相类似的波动，且波动时间与波幅大体一致。
周期性行业之所以呈现上述波动特征，正是因为这类行业的发展完全取决于经济周期变动。当全国经济形势一片大好时，产品需求就扩大，规模随之扩大；而当经济陷入萧条，形势不容乐观时，产品大量积压，生产则随之萎缩。也就是说，周期性行业的产品需求受居民可支配收入影响很大，即具有较高的收入弹性。
周期性行业包括家用电器等耐用消费品行业。对该行业的投资者，最重要的是具有敏锐的观察与预测能力，能准确判断宏观经济当前和未来的形势，把握经济周期变动的规律，这样才能及时地抓住进入或退出该行业的有利时机，在高峰时期大赚一笔，到低谷时则养精蓄锐，蓄势待发，或把资金转移到其他行业的股票投资甚至其他投资形式。只有这样的投资者才真正懂得投资的艺术，做到“稳赚不赔”。
3.防御性行业。
所谓防御性行业，是指行业的运动形态不受经济周期变动的影响。不管经济过热还是过冷，这类行业的销售都比较稳定，有的行业甚至在经济衰退时期盈利也有所增加。
防御性行业的产品与周期性行业正好相反，其收入弹性比较小，需求量比较稳定。食品业和公用事业都属于这类行业。俗语说“再穷也得填肚子，再富也只有一个胃”，此话十分生动地说明食品业等防御性行业的生产经营状况是比较平稳的。购买这类行业股票，既不能期望太高的收益，也不用担心会暴跌，就像把钱存进银行一样，能获得不多也不少的收益。
4.增长周期混和性行业。
所谓增长周期混合性行业，是指同时具有增长性行业和周期性行业特征的行业。这类行业有时稳定增长，有时又会随着经济的波动起伏而变动。
增长周期性行业之所以会具备。上述的混合特征，主要原因在于这类行业存在较大的技术改造的潜力。像一些生产性质相同但性能不同的产品的行业就可以归入此类。如：有一家生产彩色电视机的企业，按前面的分析应归入周期性行业。但该企业技术力量比较强大，资金比较雄厚，当宏观经济开始走下坡路时，该企业力挽狂澜，一方面充分调动技术力量的积极性，促使技术创新早日运用，另一方面调动大量资金更新原有设备，组装出新的生产线，以原来的生产最普通的36厘米（14英寸）和46厘米（18英寸）彩色电视机转向生产74厘米（29英寸）、87厘米（34英寸）大屏幕数字彩电，而且增添了许多新的实用性非常强的功能。这样一来，该厂不仅不会受经济低谷的重创，而且能迅速占领市场，获得巨大的利润。
投资于该类行业，也需要一双“火眼金睛”，能识别不同企业技术革新的能力，这样就会在股票投资中获得巨大成功。
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