超级翻倍股实战案例分析三∶ 仁和药业（000650）

仁和药业受益于国务院常务会议通过的《2009—2011 年深化医药卫生体制改革实施方案》，具备了国家长期政策的支持，这对公司未来的长期发展形成了良好的外在环境。当市场有利于上涨的时候，该股容易得到投资者的认可。同时，公司还具有一定的重组题材。作为江西重要的大型医药企业，大股东仁和集团有义务将其发展壮大，服务地方经济。通过公开信息可以发现，控股股东拟将下属两家医药企业注入上市公司，并给出了一个明确的业绩承诺∶如果 2009 年到 2011 年企业利润低于预测的数字，大股东将用现金补足。这条信息公布之后，相当于已经提前告诉投资者未来三年公司每年的利润情况。投资者只要按照评估机构给出的数字，稍加计算就能够知道合并重组对每股贡献多少利润。我们看到预期2010 年至 2011年两家目标公司将分别实现1597 万元和 3088 万元的利润，将利润除以当时的股份数，就可以得到每股贡献 0.05元和0.11 元。投资者看到这样的公开信息时，一定要加以重视。在两家公司的资产还没有注入之前，仁和药业的利润增长就在 50以上，2008 年每股收益达到0.32元，2009 年每股达到0.68元。

资产注入之后，每股收益将更高。与此同时，控股股东还承诺未来两年内，继续将盈利能力较强的江西闪亮制药有限公司和江西仁和塑胶制品有限公司注入上市公司。这一承诺存在很大的想象空间，使仁和药业具备了题材的概念。后期只要公司股价继续上涨，那么就能够得到投资者的认同。上涨的机会也就更大。另外，仁和药业的产品利润较高，毛利润达到了65%净利润也在 20%上，充足的现金流保证了未来公司继续扩张的能力，企业成长性将可以继续保持下去。按照目前公司利润每年增长 50这一速度，股价至少每年向上波动 50%预期 2010年的合理价值应该在现有的基础上增长 50%达到 28 元。从技术图表上可以看到，仁和药业已经创出了历史新高，并且还在持续上涨，这是成长性股票所具有的特点。在市场大幅波动的时候，成长性股票具有更强的抗风险能力。

只要业绩保持高速增长的话，长期投资者是不会轻易卖出的，这就限制了股价下跌的空间。通过公开资料，可以看到公司前十大流动股东都是机构，大部分都是基金。从该股 K 线走势图中可以看到，股价稳定地在中期组均线上方波动，符合基金缓慢建仓和拉升的风格，持续性比较好。该股股价从 2008 年11 月3 日底部的 6.00 元附近一路上涨，一直上涨到 2010 年4 月 26 日 27.58 元的历史高点，上涨幅度达到359%在这次大行情中，该股股价上涨非常稳定。股价到达合理价值区间的时候，波动才开始加大。如果未来公司利润继续按照 50的速度增长，股价还有很大的上升空间。如图9-7 所示，仁和药业（000650）。

从图中可以看到，该股从2008 年11 月开始构造底部，那时股价只有6.00元，但公司业绩增长却达到了 50%且每股收益还在不断提高，远远低于测算的合理价值。随着股价的上涨，当中期组均线出现金叉的时候，投资者应该积极地买进，并根据中期组均线的稳定性把握未来的卖出时机。在股价还没有到达合理价值之前，一般需要等待股价回抽考验中期组均线之后，再看一看股价上涨是不是有风险。一旦股价稳定下来，加仓的机会就出现了。当股价上涨到合理价值时，投资者需要根据技术上出现的卖出信号做好卖出的准备。当股价大幅波动的时候，可以观察周线图上股价是否也出现了剧烈变化，特别是短期股价是否脱离了中期组均线并远离。如果周线图没有出现卖出信号，日线中的股价回调一般都是加仓的机会，特别是股价还处在合理价值之下的时候。

需要提醒的是，在实战中，当股价超过了合理价值的时候，不要再加仓，即使出现股价回调考验中期组均线并稳定下来，投资者也不要轻易再加仓，而是等待风险信号出现，逐步卖出手中的筹码。合理价值简单计算方法为;合理价值= 市盈率× 每股收益对于成长性股票来说，如果利润连续多年按照一定的速度增长时，应该在现有的每股收益基础上乘以利润增长率，得到未来一年的每股收益估算值，估算值乘以相应的市盈率，就得到了未来一年股价的合理价值了。如果投资期为两年，应以两年的利润增长率计算。当计算得到的合理价值远远大于现在的股价，应该对该股积极地关注，等待股价向上突破，待中期组均线形成金叉时坚决买进。后期中期组均线的持续性越稳定，股价的上涨就越可靠。投资者若是想获得翻倍的收益，那么持股时间一般也在 6 个月以上。

在这样一个时间跨度内，至少应该每隔一个月对买进的股票重新审视一次，看看是否出现了重要的变化。如果一切都是按照预想发展，那么就继续持有。如果有变化。就要评估该变化对未来股价产生多大的影响，重新计算合理价值，然后决定是否继续持有。持有多长时间，并没有一个固定的标准。未来发展的不确定性，需要投资者凭个人经验来进行判断。对于那些困难反转型和周期性公司、运用市盈率来判断买卖时机并不是很准确，投资者可以根据公司出现的积极变化来决定是否投资。当公司从困难中走来，未来前景逐渐变好，这类公司就很值得投资，上涨速度也比稳健型和缓慢型公司快得多。周期性公司也一样。

宏观经济变好的时候。应该选择周期性公司进行投资，因为它们未来的上涨张空间更大。.总之，不管选择了那种类型的公司作为未来获得翻倍收益的股票，都需要均线系统作为支撑。均线系统提示了进场信号，也能够提示出场信号。在股价上涨过程中，还能提示持续加仓的信短线投机，还是进行中长期投资，或者是操作超级翻倍的股票，都有不错的使用效果。在实战中，投资者可以通过反复不断的实践，逐步掌握均线系统的使用原则和操作技巧，不断地提高在股市中获利的能力。