什么是上吊线形态与倒锤子线形态？实战案例详解

什么是上吊线形态与倒锤子线形态？实战案例详解

一条 K 线下影线较长，而实体较小，并且在其全天价格区间里，实体处于接近顶端的位置上。如果出现在上冲行情之后，就表明之前的市场上行或许已结束，那么这条K线称为上吊线形态（见图2-4）。上吊线由于其形状与绞架颇为相似，故而因此得名。技术走势上一旦出现这种K 线形态，股价便会如高山坠石滚滚而下。

【K 线小辞典】

判别 K 线图是否为上吊线主要有以下三个依据∶一是，实体处于整个价格区间的上端，而实体本身的颜色是无所谓的，但是阴线比阳线效果好。

二是，下影线的长度至少达到实体高度的2 倍以上。

三是，在这类K 线中，应当没有上影线，即使有上影线，其长度也是极短的。

应用上吊线形态测市时，投资者应注意三个问题∶

（1）若上吊线实体部分与前一条 K 线形成跳空缺口，则说明追高一族的成本高于前一天，此时多为散户行为。

（2）上吊线出现后的第二条K 线一般为阴线，阴线的长度越长，新一轮跌势开始的概率就越大。

（3） 上吊线出现时，若当时成交量萎缩，则要等待出现下一个确认信号才能做出最后的判断。

还有一点要提醒投资者注意，上吊线也常常会出现在主力盘中震荡洗盘的时候，而判断顶部形态的上吊线和整理形态的上吊线通常可用以下两点进行区分∶

其一，上吊线出现的位置。如果股价在高位出现上吊线形态，则形成顶部的可能性较大;相反，如果股价刚脱离底部，则其成为整理形态的可能性较大。

其二，上吊线形成时的成交量。如果上吊线伴有巨大的成交量，尤其是出现近期天量的时候，投资者要特别警惕股价可能会出现单日反转。上吊线形成时的成交量。如果上吊线伴有巨大的成交量，尤其是出现近期天量的时候，投资者要特别警惕股价可能会出现单日反转。相反，如果上吊线形成时，成交量大幅萎缩，投资者应等待出现另一个确认信号，以免落入陷阱。

上吊线形态的应用法则如下∶

（1）如果上吊线出现在上升趋势之后，则构成一个看跌的K 线图形态。

（2）在分析上吊线时，有一点非常重要∶当上吊线出现后，必须等待下一个时间单位的看跌信号对它加以验证。上吊线的验证信号可能采取下面这样的形式∶ 上吊线次日的开盘价向下跳空缺口越大，验证信号就越强烈。

（3）还可能采取另外一种形式;上吊线次日是一条阴线，并且它的收盘价格低于上吊线的实体，则完成了看跌的验证信号。

【实战案例】

粤电力（000539）（见图2-5）∶ 2008年11 月7日，该股跳空开盘，并以一条光头光脚长阳线报收，股价开始一路上涨。到了12 月11 日，股价以锤子线形式探顶 6. 90 元。期间累积涨幅达到了 31％。

而接下来的这条 K 线请投资者务必要注意;因为它就是今天我们所讲的上吊线。我们可以看到，在12 月16 日这天，该股股价小幅回落，在成交量比前两日萎缩的同时，K线形态上还留下了长长的下影线。此时，投资者应该提高警惕，逢高出局。

【特别提醒】

在一个连续上涨的牛市中，忽然出现上吊线就要引起警惕，市场有见顶的能。相对于锤子线，当上吊线出现时需要其他看跌信号的验证，这样投资者才可安全的人场做空。

倒锤子线形态（见图2 -6）是由单一的蜡烛线组成，有较长的上影线，实体部分相对较小，并主要集中在当日交易价格区间的顶端。倒锤子线出现，意味着期价经过一段时间的下跌以后，动能慢慢耗尽。当天市场的开盘价接近当日最低位，后来市场上涨，但买方无力将上涨行情延续，维持下去。最终以接近开盘价价位收盘。意味着价格底部已开始引起买方兴趣，有一些投资者觉得该股股价过低，或看技术指标处于严重"超卖"状态，愿意吸纳，也预示着看多一方逐步介入的可能性较大。

【K 线小辞典】

从心理层面分析，倒锤子线出现的原因是∶市场原本在已经确定的下降趋势中运行，可是突然在某个交易日内，市场的开盘价同前一日的收盘价形成了一个向下的跳空缺口，市场人气涣散，报收于较低的价格。

对于倒锤子线形态的识别，我们主要要注意以下四点∶

（1）在全天价格范围的底部出现了小实体。

（2）在向下的趋势中，图形中不必出现向下的跳空缺口，只要整个形态向下就可。

（3）上影线的长度通常不超过实体部分长度的 2 倍。

（4）蜡烛图上不存在下影线。

从形态上来讲，对倒锤子线的分析如下∶

首先，倒锤子线是一种判断市场是否处于底部的重要形态，通常出现在下降趋势中，它的出现意味着市场趋势可能会发生反转。

其次，形态的强度由影线的长短确定，上影线的长度至少应该是实体长度的2～3倍，且不该有下影线，即使有下影线，其长度也不应该超过实体长度的5％~10％。

倒锤子线和锤子线具有相反的形态特征，它的下影线很长，实体部分很短。当实体部分消失时，倒锤子线就变成了T字线。因此，T字线在很大程度上和倒锤子线是相通的。但这种相通性与锤子线和倒T字线的相通性比要略逊。锤子线的要点在上影线，倒锤子线不仅下影线重要，实体部分也具有意义。

倒锤子线出现的位置不同，其操作手法也有很大不同;

（1）底部倒锤子线。低价区的倒锤子线往往被看成股价见底的较强烈信号。如果倒锤子线和下影线下穿原有的低位线，则这种信号更加可靠。底价区出现倒锤子线，表明空方的压力已式微，虽然空方一度仍占上风，但由于低位的多方承接盘有力，空方最终败下阵来。乐于抄底的投资者可以将倒锤子线视为试探性和建仓信号，但稳健的投资者还应观察，看看是否还有其他的买入信号出现。与其他K 线形态一样，成交量对倒锤子线的预示作用也有参考价值，底部的放量也会强化倒锤子线见底意义。

（2）顶部倒锤子线。一般来说，在中期或历史和股价天价区内出现倒锤子线和情形比较少。在天价区出现倒锤子线（见图 2-7）可能有如下几种情况∶一是利好消息刺激，股价跳空高开，但由于多方跟风盘不足，最终导致股价下沉，只是在收盘时，多方才重新取得优势，形成了一个小的阳线实体;二是主力作最后上拉，跳空高开后即开始派发，但这种派发并不是以跳水的形式完成，而是以振荡的形式来实现。盘中主力在尾市还主动上拉，形成小阳线实体，给人留下想象空间。天价区和倒锤子线并非都是见顶信号，是否形成顶部要看其后股价运行位置。如果股价运行在倒锤子线阳线实体部分以上，其后股价还有潜力。如果走平或运行于下通常就是顶。不过，不愿冒险的投资者可以将天价区倒锤子线视为一般卖出信号，见倒锤子线即派发。在分析倒锤子线时，有一点非常重要;当倒锤子线出现后，必须等待下一个交易日的看涨信号对它加以验证。倒锤子线的验证信号主要有两种形式∶ 一是倒锤子线次日，股票开盘价向上跳空，超过了倒锤子线的实体，向上跳空的距离越大，验证信号就越强烈;二是倒锤子线次日是一根阳线，并且它吞没了"倒锤子"，完成了看涨的验证信号。

【实战案例】

ST九发（600180）（见图2-8）;2008年10月29日，该股出现倒锤子线，此前8个交易日，该股出现7个跌停，可谓极其惨烈。单凭一个倒锤子线无法证明该股已调整的到位，但第二天出现的缩量涨停，却让倒锤子线的反转信号变得真实。在对7 个跌停板进行洗盘整理、吸纳筹码之后，该股出现 20 个涨停。按倒锤子线发现的反转股，介入的最佳时机，应是出现倒锤子线次日临近收盘、涨势确立之时，或是第三个交易日。

【特别提醒】

实战中，见到倒锤子线就—定要重点关注其动向，往往市场可能见底，要做好平空单、建多单的准备。重要的一点，是要结合整体技术面来看，切记，孤立地看 K 线是错误的。