六道防线控制风险有哪些？控制投资风险技法有哪些？

【核心提示】衡量股市投资的成败得失，一般取决于两个方面∶ 一是逐利的能力;二是风控的水平。只有妥善处理二者之间的关系，做到在逐利的同时不忘风控，在风控的同时努力逐利，才能在复杂多变的股市里经受住各种风浪的考验，站稳脚跟，持续盈利。

衡量股市投资的成败得失，一般取决于两个方面;一是逐利的能力;二是风控的水平。只有妥善处理二者之间的关系，做到在逐利的同时不忘风控，在风控的同时努力逐利，才能在复杂多变的股市里经受住各种风浪的考验，站稳脚跟，持续盈利。

在风控方面，无论是初入股市的新股民，还是久经考验的投资者，都须筑牢适合自身实际的风控B线。有了稳固的风控防线。才能为持续盈利提供前提利保障。

疑团∶股市投资为何风险多

众所周知，股市投资是一种风险投资。既然是一种风险投资，就会有各种各样的风险，常见的股市风险主要有以下三类∶

（1）系统性风险。所谓系统性风险，指的是对股市大势判断失误而导致的整体性、系统性风险，包括"做多"风险和"做空"风险。前者一般指在经济形势不佳，整个大盘走势不稳甚至持续调整的情况下，重仓"做多"而引发的投资风险;后者则是指在经济形势明显好转之后，大盘指数已经企稳甚至持续上涨的情况下，轻仓"做空"而引发的投资风险。系统性风险本身不是风险，在判断和操作正确的情况下甚至还是机遇，只有在判断失误、操作相反的情况下才成为风险。

（2）局部性风险。此类风险并不是对大势判断失误而导致的整体性、系统性风险，而是局部性市场、板块或个股走势不佳所导致，主要有三种情形;①局部性市场风险，指的是在多数市场上涨、少数市场不涨甚至下跌，投资者参与操作的市场正好是后者的情况下所带来的风险，如 A 股市场近年来连续出现的与周边市场相背离的走势。②）局部性板块风险，指的是在多数板块上涨、少数板块不涨甚至下跌，投资者参与操作的板块正好是后者的情况下所带来的风险，如大盘股板块出现的与创业板股票相背离的走势。③局部性品种风险，指的是在同一板块内部多数个股上涨、少数个股不涨甚至下跌，投资者参与操作的品种正好是后者的情况下所带来的风险。

（3）操作性风险。既非系统性风险，也非局部性风险，而是在市场。板块和个股均上涨的情况下，由于操作不当而形成的与市场、板块和个股走势相背离，账户市值出现逆市下跌的风险。例如，在牛市买入的正好是牛股，但由于操作不当、追涨杀跌，最终出现的不涨反跌的结果。由此可见，股市风险无所不在，表现形式也是五花八门。投资者要想在股市取得好的收益，达到预期目的，前提是要做到风险防控工作，把投资风险牢牢控制在可承受范围内。

玄机∶控制投资风险有何技法

在了解股市风险的种类和特点的基础上，即可实施具体的风控工作。风控工作的重点在干做好事先防范，关键在于筑牢风控防线。只有筑牢风控防线，才能确保风险可控。普通投资者应筑牢的风控防线主要有以下六个方面∶

（1）不用压力资金。所谓压力资金，一般有两种情况;①投入股市的资金是通过借贷特别是高利贷等方式筹集，须支付高额利息，有较大还贷压力的资金。②投入股市的资金虽然是可以自由支配的资金，但有明确的用途和时限，如供子女入学的学费、准备支付房贷的按揭款、须定期交纳的养老保险金等，这部分资金虽然属自己可支配的资金，但必须在规定的时间里支取并投入使用，所以严格意义上讲也属于压力资金。用压力钱炒股，最大的特点是只能盈利不能亏损，所以操作起来会感到压力特别大。而带着压力的操作往往会事与愿违，盈利的概率反而更低。所以，笔者的体会是，投入股市的资金不能有任何压力，必须是多余的闲钱，既没有还贷压力，又没有时限要求。

（2）不全投入股市。即使是闲钱——既无还贷压力，又无时限要求，也不能把全部闲钱投入股市。如果把全部闲钱都投入股市，等于把所有希望都寄托在了股市里，无形中也会增加投资压力，不利于理性操作。正确的做法是，严格控制闲钱投入股市的比例，具体可视各自实际情况确定合理的投资比例。通常情况下，风控意识和能力较强的投资者，闲钱进入股市的比例可适当提高，一般确定为七成左右比较合适;风控意识和能力较弱的投资者，闲钱进入股市的比例应随之调低，一般可定为三成左右;介于二者之间的投资者，可"折中"闲钱进入股市的比例，确定在五成左右较为妥当。

（3）不做杠杆交易。以为只要做到了以上两条，进入股市的钱便可以随意使用那就错了，杠杆交易的风险也很大。所谓杠杆交易，指的是利用较小的资金来进行数倍于本金的投资，以期望获得相对投资标的物波动的数倍收益率。

实际上，杠杆交易在可能带来巨额收益的同时，也存在巨额亏损的风险，所以风险很高。目前，市场上可以从事杠杆交易的品种和方式很多，如股指期货等。除了传统的杠杆交易方式外，"双融"（融资融券）交易的本质实际上也是放大本金的交易，具有明显的杠杆交易性质，投资者在使用此类具有杠杆交易性质的产品时宜保持谨慎。

（4）不做极端操作。在做好资金风控的同时，还须在操作层面具体落实各项风控措施。一方面，要选好品种，不买或少买问题股（如 ST股等）、涨幅大的热门股，以及主力完全控盘的老庄股。通过精选品种做好源头把关，同时做好不同品种之间的相互搭配工作，切忌用"赌一把"的心态满仓买入单一品种。另一方面，要定好策略，不做或少做一次性交易。通常情况下，应将可用的资金分为若干部分，事先制订好操作计划，交易的时候严格按计划分批操作，确保做到涨可卖、跌可买。

（5）不做赔本买卖。炒股的人主要是通过高抛低吸、低买高卖赚取差价而获利。但在实际操作中，由于种种原因，不少投资者最终导致的结果恰恰相反——追涨杀跌、不盈反亏。究其原因，这些投资者并不是不想获利，而是缺乏交易技法和操作原则，其中包括不做赔本买卖原则。而要达到"只盈不亏"的操作要求，在买入下单时应保持谨慎。换言之，在选择买入品种时必须是那种可以放心买入、可以越跌越买、能确保低买高卖的品种;在确定卖出品种时正好相反，必须是那种应该大胆卖出、应该越涨越卖、最终能确保高抛低吸的品种。只有这样，才不会做赔本买卖。

（6）做到长短结合。由于股市的特殊性尤其是 A股的特殊性，单纯采取长线或短线的做法都将不利于风控。正确的策略是有长有短、长短结合，该长则长、该短则短。对于有短线操作能力的投资者来说，尤其应灵活运用长短结合操作法。

所谓长线，指的是在牛市应重仓持股，熊市则轻仓观望;所谓短线，则是指在确保牛市重仓、熊市轻仓的基础上，利用少量资金或仓位穿插进行短线交易，但须注意交易数量和进出时机的把握。在交易数量方面，原则上要进行配对交易。在进出时机方面，一般要求急拉时卖出、急跌时买回、震荡时观望。对于缺乏短线操作经验的投资者来说，原则上只做长线投资不做短线交易，即无论大盘和个股涨还是跌，在趋势尚未改变前原则上不做交易——-持股或持币即可。

以上"六道风控防线"中的前三项，主要是从资金源头上去构筑相应的风控防线，后三项则是从操作本身出发，去努力做好股市投资的风险防控工作。一般情况下，投资者只要筑牢了上述风控防线，股市投资的各种风险（包括前述三类风险），基本上都会在自己的可控范围内，只要预期不是太高，贪心不是太重，最终大多能取得良好回报。

对策∶ 正确处理风控的三个关系

要想在风控的同时追逐利润的最大化，需要独到的选股眼光、精湛的操作技法和良好的投资心态，涉及参与者素质的方方面面。在风控的操作层面，制胜的秘诀主要有三个∶

（1）冷静分析、独立思考。虽然"六道防线"为投资者风控起到了一定程度的"把关作用"，但若在对指数走势的把握上人云亦云、随波逐流，依然很难达到风控的预期目的，所以，面对指数涨跌，一定要做到冷静分析、独立思考。当指数一涨、众人看多、情绪高昂时，须多一分冷静，敢于高抛、获利了结，这是风控的一大关键。

风控的另一关键是，该逐利时就逐利，因为，从一定意义上讲，单纯、机械、消极的风控不是好的风控，学会逐利才是最好的风控。所以，当指数一跌、众人看空、情绪低落时，一定要反向思维、充满信心，敢于低吸、吃足筹码。

（2）既要急进、又要稳妥。在不同的市场运行阶段，要有不同的品种选择方法。在牛市初期，讲究的是急进，可适当冒险，在重仓持股的同时，多选择盘小、量大、易涨的"袖珍股"交易，以此提高牛市操作的收益率。在市场运行至行情的中后期时，需要的是稳妥，以防御为主，在快进快出基础上，尽可能把操作重点放在盘大、量小、尚未上涨但极有可能补涨的"大盘股"上，以此突出风控在此时的操作分量。

（3）区别情况、灵活应对。此环节的重点在于处理好三个关系; 

①利多和利空的关系。个股出利多时不等于就是进场的好时机，结果不一定能获利，利空消息出来时也不意味着应该离场，操作结果也不一定会亏损。所以，抓住一些个股的利空机会、择机低吸，善于利用个股的利好敢于高抛，是成功风控的一大法宝。

②量大和量小的关系。成交量固然是支持股价上涨的基础，但不同品种在不同阶段须不同看待，在起涨阶段，利用一些股票温和放量、主力入驻的机会，快速跟进往往会有好的收益，但在大涨之后，再去参与一些放大量的股票操作，就会有很大的风险，所以宜谨慎。

③强势和弱势的关系。任何事物都是相互转化的，证券投资亦不例外。例如，强势股经过—段时间的强势表现往往会成为弱势股，弱势股也不可能永远是弱势股，所以学会在强势时卖出、弱势时买入，只要有足够耐心，大多会有好的回报。

在股市，须处理好的关系远不止这些，须注意的问题也还有很多。风控是一门综合性很强的艺术，需要投资者在长期的交易实践中不断摸索、总结和积累。

但可以肯定的是，风控这根"弦"任何时候都要"绷"得紧紧的，只有确保做到在风控的同时逐利，妥善处理逐利和风控的关系，才能在股市长久立足，为实现"股市梦"奠定基础。