凯恩斯：回撤原因
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
今天是3月25日，A股市场再次回撤。未来接近月度和一季度末，估计流动性还是有点问题，如今大环境不可能过度宽松，本来这个月有一次降准，但据说延后到下个月，但实际上即使降准也不会改变当前流动性的大方向。美联储虽然在3月份加息比较温和，但已经放出风声，今年5，6月开始会有几次50个基点的加息。所以投资人还是要坚持价值投资，不要用趋势投资的方式追涨杀跌。便宜的时候主动出手，高位的时候选择等待。买入时机往往稍纵即逝，但低估是投资人最好的朋友，可以让你在市场波动中有个好的心态。
今天下跌并没有什么理由。前段时间热门的板块，今天都回撤了，短期冲的太快，需要转头夯实基础，然后再往上反弹。市场谋求循序渐进，别惦记一口吃个胖子，投资人做不到速成的。现实社会中赚钱是一个漫长的过程，如果股票是现实中企业的一部分，那么股票成长也应该和现实世界中企业成长同步，也是漫长的过程。
板块上，今天医疗器械板块回调。其中比较有代表性的是前期和新冠口服药有关联的中国医药跌停。实际原因可能是当前新冠口服药仿制药合作企业并不是一家，有很多家企业，利好就不集中了。而中国医药从10块涨到了30、40块。这个幅度想想就“酸爽”。还是那句话，企业发展不能一步登天，那么股票也不能一步登天。当然，如果你喜欢击鼓传花的炒一波，也无可厚非，大多数机构投资人都在追涨杀跌，在底部空仓，何况是普通投资人，都是各自的选择，不过做出选择就不要后悔，反思无益，向前看。
板块中农业股较为活跃，可能是因为春耕和国外粮食涨价。今年俄乌战争，全球性的不确定性中，还有一个“饥荒”的可能性。所以今年春耕受到重视。农业尤其是上游种养行业，个人的观点是看好那些有规模的，主要是肉类和水产，而蔬菜行业过于零散，往往很难形成稳定的供应链。所以生鲜电商也并不是一件好做的生意，供给太不稳定。而预制菜概念股中的肉类可能还值得关注。当前大多数预制菜都是集中在肉类，你在外卖领域也能体会到，很多的外卖餐食都缺乏蔬菜，这是因为当前肉类已经规模化，而蔬菜没有。
说到肉类规模化，当前养猪业的形势十分严峻。养一头亏半头的情况还存在。个人还是坚持今年年中可能出现肉价转折的看法，当前还在看谁能坚持到最后。这几年养猪业的增量都是看到猪肉价格高杀进来的一批人，由于这批人熟悉周期套路，他们也更容易熬，即使亏损，也不主动退出产能，从而让猪肉周期来得迟了点。作为消费者，有便宜肉吃挺好的。但投资人必须了解客观规律。这个行业一旦开始产能退出，产能恢复至少在1年以上，供需缺口的档口，就是猪周期的上行阶段。
至于最终是不是真的猪肉涨价，我想还是要看看二季度的生猪存栏量是否减少。
今天有人问我，价值投资标杆私募大佬宣布自己的产品只有一成仓位，百亿量化私募基金产品清盘，是不是意味着他们不看好A股，是不是这个看空的消息导致A股下跌，是不是散户也要跟着他们清仓？我觉得价值投资大佬看不看好A股这事别问我，直接问他自己多好？一百个人心中有一百个哈姆雷特。至于你是否要跟着他们清仓，我觉得，这事是不是应该反过来想，你现在持有的股票，意味着将来，你有权利让这些私募大佬未来给你抬轿子，来给你高位接盘？
股市投资，顺境赚钱，逆境修心，缺一不可。当你成功的躲过了所有的下跌，一定会躲过上涨！
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