讲一个今年的确定性机会!
一季度已经过去,相信很多人都意识到了,2021年是比2020年投资难度更大、风格轮动更强烈、结构更分化的一年。
春节后的回撤,让很多人猝不及防,年初抱团绩优股已经大部分跌去30%的市值,
后台提问“怎么办”的人,也非常多。
市场在调整,估值在重塑,相对确定的方向和较为低廉的成本,正摆在所有人面前。
今天就要跟大家说一个确定性机会,也聊聊我的一些投资心得,希望大家可以认真读完。
1、长期90%的收益,靠配置
大多数人的投资之路,都经历过三重阶段。
第一重:看山是山。
这是建构,往往是抄作业,他买科技你买科技,买医药你买医药。
第二重:看山不是山。
这是解构,去学习整个投资系统,知其然也知其所以然。
第三重:看山还是山。
这是重构,自己再判断基本面、去补仓加仓、买医药买消费等。
但大多数人还没有达到重构投资系统的高度,也基本达不到,所以经常会有各种怀疑或问题。
比如医药和消费是不是太高了?为什么保险、地产板块就是涨不动?新能源汽车股能买吗?……
其实,这些问题都不重要。
重点是什么?是你的资产是不是按照你的目标和你的实际情况得到了合理的配置。这是普通人投资非常容易忘记的一点。
决定90%长期收益的,是资产配置。这一点,对于缺乏金融专业优势、又想要长期能赚钱的普通人来说,意义非常重大。
如果你能创建一个权益导向、足够多元化、相关性极低的分散组合,你甚至不必拘泥于具体股票的选择,就能谋求一个低波动率的收益曲线。
这也是高瓴资本张磊的老师,史文森的“耶鲁基金”为什么能连续20年获得16%收益的秘密。
赚钱其实不难,亏钱也不难,可稳定输出却很难。
为什么?
稳定才能带来复利。
稳定盈利,平衡输出,活得越久越好。
因此,普通人投资,立足的是改善财务状况,应当以长期稳健为先,而非短期的绝对收益率。
以固收资产打底,再根据A股性价比来决定投资的多寡,性价比高则多投,低则少投,分散资产。
这句话说起来容易,做起来却没那么简单。
2、2021年的策略是 「攻中有守」
去年市场情绪高涨,但泡沫总有一天会破。
今年的策略应该是「攻中有守」。
我还是劝你们,在热点轮动中,要做好攻守配置和指数组合,不要all in追涨和单一押宝。
在别人都关注能「飞得多高」时,你得多思考如何才能「飞得稳、飞得久、飞得远」。
投资权益类资产的股票和基金,需要:
枯燥的数字和复杂的财务知识、深入行业的研究能力、信息获取和处理能力、成熟的投资心态……
有本事的投资者才能在牛背上起舞,保守的投资者可以适当关注一些稳健的“固收+”资产。
不过这些资产长期会看跌。
2021年是资金的盛宴,以美国为首的全球大放水还在继续,利率下行是必然之势。
所以,在挑选固收资产时,一定要尽量选择风险小、相关性弱、能锁定利率、确定性高的,用来对抗利率下行和货币贬值的风险。
3、抓住确定性的增长
投资就是在不确定中找到确定性的增长。
眼下降息潮+回调期,其实可以持仓一定比例的固收年金,它把收益写进合同,终身有效。
在所有无风险产品中,年金是收益最高的那个。
一款好的年金,可以保持3.5%的终身复利增长。别小看3.5%,如果把时间拉长:
3.5%复利50年≈11.7%单利50年
大部分基金经理、职业投资人在底仓中,都会持有一定的年金。
前美联储主席伯南克主要的资产就是两笔年金,约占个人总资产的90%。
美国的成熟投资者,在家庭长期资产配置中也都会配置一部分年金,作为自己的养老资产。
为什么他们都如此喜欢年金?
因为所有的金融工具,
只有年金可以穿越经济周期,穿越一切熊市,无惧动荡,能很好地削弱股票相关性,降低一个资产组合的波动率。
它是一笔永续的现金流,这与长期主义其实不谋而合,可以很好地发挥出时间的投资魅力。
固收虽好,别当了韭菜
好的资产策略,讲究攻守兼备,有股票有固收。
固定收益的年金并不是什么新鲜东西,它本质是一种理财险,兼具了防守和保障的双重功能。
很多人一听到年金是保险,就觉得是在割韭菜。
但恰恰是因为它和A股弱相关,才分散了“投资风险”。另外就是常说的,保险能确保普通人不因意外中断投资计划,甚至最后割肉离场。
聪明人要先抓确定性。大多数人讨厌它往往是过去踩了坑,因为处在信息链条的最底层、或不懂投资真实收益IRR。
买了非固定收益的,遭遇信用风险血本无归;
选择分红险的,低利率却逃不过通胀侵蚀;
跟风买教育金的,未来回报根本不值一提;
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