上市公司盈利预测的一些基本知识介绍
（1）盈利预测必须以一定的基础为假设。这些预测的基础应当包括;一是企业的持续经营;二是企业的外部环境变化与否;三是企业的内控因素，包括企业主要财务计划的实施、技术改造及投资项目的进度、产品生产数量与产品质量、销售产品市场占有率，销售收入与销售成本以及会计期间费用等。基于各种假设之上的盈利预测必须是按照企业正常的发展速度作出。
（2）盈利预测的方法。选择盈利预测的方法要根据信息的占有程度及信息的可靠性进行具体的分析。其基本分析方法有∶①回归分析法。主要是利用历史资料，如行业资料、企业历史财务报表等建立有关指标（产品质量、销售收入、利润等）与各年度主要生产设备使用效率之间的函数关系。它可以是一元或多元的线性关系，据此来分析预测企业未来年度的盈利。它主要适用于企业通过改制募集资金，仍继续"横向"投人企业，扩大原主营业务生产规模的情形。尤其是当企业处于稳定成长期时，预测结果将更为可靠。②预算分析法。是指在编制企业各项预算计划的基础上（如固定资产更新率、改造预算、生产预算、成本及费用预算、销售预算等）通盘考虑相关因素，最后综合得出来盈利的方法。它主要适用于公司业务领域分散、募集资金进行"纵向"或"混合"投资的情形。尤其当企业处于初始高成长 ‘期时预测结果较为可靠。③因素分析法。是对预测中的一些关键因素（变量）进行重点分析，测算出当其中某一因素（变最）发生变化时，对预测结果的影响程度。通过分析可以找出敏感性因素，并对其进行重点控制，以减少预测结果的偏差。
（3）对盈利预测偏差的分析。①公司可控预测基础与不可控基础。当盈利预测产生偏差，若是因为公司不可控基础变化所致，则公司管理当局不负任何责任，亦无欺诈、误导之嫌;若是因为公司可控预测基础变化所致，则公司管理当局应负经营受托责任，要对股东、董事会作出解释。②过窄预测基础与过宽预测基础。过窄预测基础是指预测基础不够充分，预测基础中缺少了应该具备的条件。如盈利预测基础中缺少竞争对手发展变化的情况，在此基础上得出的预测结果必定是高估自己的收益。过宽预测基础是指基磁中增加了不应或不可能存在的条件。如假设母公司继续以优惠的价格提供生产所需原材料带来的影响。总的说来，盈利预测的审核，关键就是对预测基础的审核。如果预测基础完备、真实、合理、适度可行，加上计算方法正确，那么盈利预测就是合理的。有的投资者认为，盈利预测经过注册会计师的审查，因而很可靠。这种看法是错误的。按照《中国注册会计师职业道德守则》规定;"注册会计师不得对未来事项可实现程度作出保证"，因此，注册会计师可以接受委托审核前景财务资料并出具审核报告，但这只能作为注册会计师的一种咨询业务，参与或代理企业管理当局编制前景财务资料。企业管理当局应当对前景财务资料负责任，而注册会计师的审核工作有其特定的内涵。
中国证监会发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第1号》中规定∶注册会计师对前景财务资料的审核并不是对前景财务资料的准确性及结果能否实现或在多大程度上实现表示确认，提供担保或承担责任，而只是"对盈利预测所采用的会计政策和计算方法进行审查并作出报告"、这一点，投资者一定要明白。1997年中国证监会对盈利预测的规定调整为;"如果发行人或其财务顾间或其承销商认为提供盈利预测数据将有助于投资人对发行人及其所发行的股票作出正确的判断，且发行人确信有能力对最近的未来期间的盈利情况作出比较切合实际的预测"时，发行人可以在招股说明书中提供盈利预测数据。可见，从1997年起是否对未来经营进行盈利预测的权力已经交给了上市公司自己。中国证监会还规定∶若年度报告的利润实现数低于预测数10%20%发行公司及其聘任的注册会计师应在指定的报刊上作出公开解释并致款。若比预测数低 20%上的，除要作出公开解释和致款外，中国证监会将视情况实行事后审查，对有意出具虚假盈利预测报告，误导投资者的，一经查实，将依据有关法规对发行公司进行处罚。中国证监会的这一规定，将会使不负责任的盈利预测收敛一些，但投资者仍要依靠自已的慧眼对上市公司的盈利预测多同几个为什么，以免上了少数弄虚作假者的当。
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