什么是圆底形态？它有哪些实战操作要点并举例分析？

一、图形识别

圆形底（如图4—57）又称为碟形或碗形，是一种逆转形态。是指股价在经过长期下跌之后，跌势逐渐缓和，并最终停止下跌，在底部横盘一段时间之后，又再次缓慢回升，终于向上突破的过程。其技术特征主要有以下几点。

（1）圆底形态可分为三部分，即下降、最低及上升。

形态的第一部分是下降;即带领圆形到低位。下降的倾斜度不会太大。第二部分是圆弧底的最低位，与尖底很相似，但不会太尖。这部分通常出现时间较长可达1个月。最后是上升部分，通常是图形的后及大约与下降所的时间相同。如上升部分升得太快，便会破坏了整个形态，而且变为假信号。

（2）圆底常常在一个长时间的跌市后出现，低位通常记录新低及回跌。大多数出现在一个由熊市转为牛市的长时间整固期。

（3）圆底的成交量也常常呈圆弧形态。股价先是在成交量逐渐减少的情况下，下跌速度越来越缓慢，直到成交量出现极度萎缩，股价才停止下跌，然后，在多方主力有计划的推动下，成交量温和放大，股价由缓慢推进逐渐转变为加速上升，从而形成股价走势的圆弧形态。一般来说，底部的波动幅度极小，成交量极度萎缩，而盘至尾端时，成交量呈缓步递增，之后就是巨量向上突破阻力线。

（4）在日K线图上，股价与均线系统叠合得很近。

（5）双底通常需要数月才能完成。

需要注意的是，不少的投资者在学习该形态中（甚至包括不少的相关书籍中）认为，圆底一定是在底部呈一个非常明显的圆弧形。其实这种看法是不全面的，在实战中，完全标准的圆底并不多见，圆底的底部也并不一定是标准的圆弧形。

二、实战操作要点

圆底在实战中是最为稳健的底部图形之一，可以说是一种"稳赚"的技术形态，学习技术形态的投资者必须对该形态给予足够的重视。这是因为圆底形态的形成时间相当漫长，使得底部换手极为充分，一旦圆底向上突破，常会出现一轮可观的上涨行情。但笔者将圆底放在双底之后介绍，是因为圆底相对来说不常见，出镜率不如双底高，实战意义也相对较低。但圆底在实战操作也有其优势，就是较易识别。因为它有充分长的时间让大家看出它的存在，同时正是由于它形成所需时间很长，往往反而会被投资者忽视。

圆底在操盘中需要注意以下几点。

1.介入时机的选择。

圆底形态在形成过程中，市场经历了一次供求关系的彻底转变，因此形成之后，由它所支持的一轮升势也是最持久的。由于该形态形成周期长，因此选择合适的介人时间也显得非常重要。如果过早入市，常常会陷入漫长的筑底行情中，股价不涨或略有下挫，几个星期甚至几个月都看不到希望，由此降低资金的利用率。另外从投资心理来说，不少的投资者就是因为经不起长时间折磨，常在股价向上发动前，将股票一抛了之，从而与即将到来的上升行情擦肩而过。

2.成交量的变化。

圆底在底部构筑完毕后，股价开始往上冲的时候必须有成交量配合，投资者在介入之前必须关注成交量的变化。如果看到成交量和股价都成一个圆弧形状态，可在成交量放大，股价往上冲的时候大胆介入，若成交量萎缩、无论股价如何变动，都不要轻易参与。

在形成"圆形底"后，价格可能会反复徘徊形成一个平台（或称之为"碟柄"），这时候成交已逐渐增多。在价格突破平台时，成交量必须显著增大，股价也会加速上升。假如圆形底出现时、成交量并不是随着价格作弧形增加，则该形态不宜信赖，应该等待进一步变化，待趋势明朗时再作决定。

3.突破的有效性。

与双底的形成一样，圆底图形的形成过程也有可能会失败。从整个图形来看，若价格未穿破阻力位，即图形开始下降的位置，则圆底仍未确认。如果信号可信的话，在圆形底部的最低点交易量会减少，而价格在经过了低谷之后开始缓慢爬升时，交易量增长却不明显，这时自然地会有一些不成熟的突破现象。

三、原理解析

圆底常见于低价股中，形成一种延伸的平底形状。圆底的形成过程也是一个买卖双方力量的消长变化过程。

当股价从高位开始回落，市场气氛依然热烈，对股价反弹充满信心，交投较为积极。因此，此时股价波动幅度依然较大。随着股价在震荡中逐渐下行，人们发现已经很难赚到钱，甚至常常亏钱，因此参与热情开始减小，由此带来的后果是股价进一步下跌，这时离场的投资者越来越多。

随着压力的减轻，交易量逐渐减少。需求慢下来，趋势也越来越趋于水平。当成交量越来越小的时候，经过长时间的换手整理，大家的持股成本也逐渐降低，这时候股价下跌的动力越来越弱。因为想离场的人已经离场了，余下的人即使股价再跌也不肯斩仓。这样，股价就不再下跌。但是这时候也不会有人进场买股票，大家心灰意冷。这种局面可能要持续相当长一段时间，形成了股价底部横盘的局面。在底部，由于买卖双方技术上达到平衡，相应的交易活动也几乎停止不前。

一段时间后，市场需求增长，出现了新的买入力量，打破了原有的平衡，因而股价上行。价格由曲线转为上升，交易开始活跃，交易量随着趋势加速增长，一直经过几天近乎"垂直"价格运动而达到一种爆发的高峰。这样的形态中，底部交易量顶端连线会呈现一个弧线，在一轮相当规模的下跌趋势之后出现这样的形态，就显得尤其重要，这意味着主要趋势的反转。当新的买入力量持续增强的时候。说明市场筑底成功，有向上发展的内在要求。于是形成了圆底的右半部分。

但这轮趋势很少立即开始猛烈飙升，相反，随之而来的上升趋势往往缓慢，且常常被打断，让没有耐心的投资者筋疲力竭。当股价在成交放大的推动下向上突破时，这是一个难得的买入机会。因为圆底形成所耗时间长，在底部积累了较充足的动力，一旦向上突破，将会引起一段相当有力而持久的上涨，此时为较佳的买入时机。

四、深度研究

圆底的底部形成过程与技术形态理论中的"休眠底部"形态逻辑相符。它极具特性的表现在那些小盘股中，开始形成圆低时的交易量很小，但有时交易活动会出现一个突然而又令人费解的短暂波动。这种"休眠形态的突破"可能是不成熟的运动，随后又是持续数周的休眠状态。或者从最开始的上升后，价格可能进行一步一步地上升。而每步之间的间隔越来越短，最终形成一轮连续的上升趋势。无论哪种情况，都是一种信号，我们面对的是一个重要的建仓形态。形成休眠底部的过程，主力不急于收集筹码，不主动买盘。

五、案例分析

如图4一58所示，紫金矿业（600899）在上市第一天遭遇到了疯狂炒作，随后在2008年的熊市中经过了漫长的下跌。到2008年年底，经过长时间的换手整理，成交量越来越小，股价下跌的动力越来越弱，趋势也越来越趋于水平。这时，股价不再下跌，股价开始与5日线和10日线纠缠。2008年10月底至11月中旬股价低位震荡，反复徘徊，逐步筑成了圆底底部平台。随着大盘交易的活跃，该股买盘开始踊跃，交投越来越积极，放量突破平台，圆底形态形成。随后该股开始了一段持久的升势。2009年短短4个月，股价翻了4倍。下页图4-59是该股在2009年第一季度的走势图。