旗形的形态特征和操作要点有什么？

旗形整理就像一面挂在旗杆顶上的旗帜，这种形态通常出现在急速而又大幅波动的极端市场中。股价在经过一连串紧密的短期波动后，形成一个略微与原趋势呈反方向倾斜的平行四边形，这就是旗形走势。旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形两种。简化图形如图 4.31、图 4.32 所示。

1.形态分析

先来看看上升旗形的形成，股价经过陡峭的飙升后，接着形成一个狭窄、稍微向下倾斜的价格区间。把这个密集区域的高点和低点分别连接起来，就得到两条向下倾斜的平行线，这就是上升旗形。下降旗形刚好相反，当股价急速下跌后，形成一个狭窄、稍微向上倾斜的价格区间，类似一条短暂的上升通道，这就是下降旗形。

2.形态特征

■ 旗形整理形成过程中的成交量一般是逐渐减少。

■ 如果旗形的上下两条线相交，称为尖旗形。尖旗形与对称三角形在外形上类似，不同之处在于旗形是强势整理，持续整理的时间短、回调幅度小，成交量虽逐级递减，但交投相对更活跃。

3.操作要点

■ 旗形属于强势整理形态，维持的时间不会太长，一般在 5～10 天。如果超出三周还未选择方向，就应该特别小心，提防反转情况出现。所以旗形整理不太可能在月线图上出现，也很少出现在周线图中。

■ 旗形属于强势整理，所以形成期间的成交量不能过度萎缩，而要维持在一定的水平内。

■ 当旗形完成整理向上突破时，必须要有成交量激增的配合，后市股价将大幅涨升，且涨升速度快，有时上涨角度会接近垂直。当旗形向下跌破时，也需要成交量的配合。这点是与其他整理形态有着显著不同。血 在旗形形成过程中，假如成交量变化不规则，那么下一步很可能不是整理，而将是很快的反转，即上升旗形往下突破而下降旗形则是向上升破。因此成交量的变化在旗形走势中非常重要，它是判断形态去向的重要标识。

■ 旗形突破后，最小升跌幅度等于旗杆的长度。至于旗杆的长度是指从形成旗杆的突破点开始，直到旗形的顶点为止。

■ 旗形可以说是多方或空方的加油站，因为不论多么强势的行情，股价也不可能毫无停顿的上涨或下跌，中间都会有休息的时候。旗形在这里起到了加速度的作用。

在上升趋势中遇到旗形投资者应该加码买进，在下跌趋势中则应及时出局。在旗形中，投资者不要波段搏差价，应尽量持仓或出局，以免股价再次上涨时踏空或再次下跌时被套牢。

市场心理—

旗形经常出现于急速上升或下降的行情中途。在急速的直线上升中，成交量逐渐增加，最后达到一个短期最高点。早先的股票持有者，一部分因获利丰厚而选择卖出获利了结，上升趋势遇到大的阻力，股价开始小幅下跌，形成旗形。不过此时大部分投资者对后市依然充满信心，所以回落的速度不快，幅度也十分轻微，成交量不断减少，反映出市场的卖出力量在回落中不断的减小。经过—段时间，到了旗形末端，股价突然，上升，成交量也大增，几乎呈现一条直线。这就是上升旗形。

在下跌趋势中形成的下降旗形，形状接近上升旗形的倒置，在急速的直线下降中，价格达到一个低点，然后遇支撑反弹，不过反弹力度不大，其间成交量减少，股价小幅上升，形成下降旗形，经过一段时间的整理后，到达旗形末端，股价突然下跌，成交量急增，随后股价连续下跌。

从以上分析可见，旗形完成后，一般将继续保持原来的趋势运动方向。上升旗形将有向上突破的倾向，而下降旗形则向下跌破的可能性很大。上升旗形大部分出现在牛市第四浪中，该形态的出现，暗示上升趋势可能将进入尾声。此后趋势虽然继续上涨，但距离结束可能不远了，此时操作上要注意防范风险。而下降旗形大多在熊市的第一阶段出现，该形态显示后市可能会出现急速地下跌。这阶段的旗形很可能比较窄小，在3~4个交易日内就会完成，如果在熊市第三期中出现，旗形形成的时间就需要较长了，而且在向下跌破后，不是急挫，缓慢下行的可能性比较大。

实战案例 4.13 深高速（600548）

深圳高速公路股份有限公司主要从事收费公路和道路的投资、建设及经营管理，拥有深圳市高速公路专营权。经过十余年的持续发展，站在两地的融资平台上，深高速不但依靠自己的管理队伍，建起了多条优质高速公路，也为政府和企业投资的公路项目提供了优良的建造管理和营运管理服务，还通过收购、参股等方式，把公司的版图扩展到广东省和国内其他经济发达地区。至 2013 年年末，该公司经营和投资的公路项目共 16个，所投资的高等级公路里程数按权益比例折算约为 427 千米。

2011 年，在熊市氛围影响下，该股一路下跌。2011 年 6 月到 8 月之间，形成一个向上倾斜的旗形整理形态，价格在一个狭窄的通道内波动。8 月初，随着价格不断下滑，跌破了整理区间，成交量也开始稍稍放大，原有的下跌趋势继续发展。参考图 4.33，图中标出了根据操作要点得到的卖出位置。

实战案例 4.14 宏发股份（600885）

宏发股份公司于 1992 年 5 月，经武汉市体改委和中国人民银行武汉分行批准，以原双虎涂料公司作为主要发起人，与原武汉市建设银行信托投资有限公司和湖北省工商银行信托投资公司三家共同发起设立股份有限公司。主要经营范围为太阳能光热转化材料、光伏发电材料及其系统产品，太阳能供热采暖和制冷材料及其系统产品的研究、生产和销售，高础硅材料及特种玻璃系列产品的研究、制造、销售，以及对高新技术产业、环保节能产业、化工涂料产业的投资等。

宏发股份受到 2014 年底开始的牛市氛围影响，价格一路大幅上涨。2015 年 1月到3 月，形成了—个向下倾斜的旗形整理形态，3 个短期高点的连线与低点连线几乎平行。4 月初，价格向上突破旗形，成交量逐渐放大，后市加速上涨到 25.50 元的高点。参考图4.34，图中标出了根据操作要点得到的买入位置。