当绝味开了12000家店时,它就不仅仅是会卖鸭脖这么简单了

财报分析 | 发布于2021-02-20

2020年6月,根据半年报数据,卖鸭脖的绝味已经开了12058家门店了。2020年11月,有媒体通过百度地图统计,绝味已经有16045家门店了,冲着2万家狂奔起来……

当绝味只有1千家店时,我们可以将分析的重心放在产品质量、品类、口味等方面,但当绝味超过1万家店时,它的优势早已不只是鸭脖好吃那么简单了。

我们可以将公司体量增长、门店数量膨胀带来的各种优势统称为规模优势。

绝味鸭脖的经营模式大概是这样的:地方工厂根据需求首先采购原材料,然后投入生产,将生产的成品通过物流供应链配送到终端门店进行销售。当门店完成一天的销售之后再根据明日的需求给工厂发送需求订单,以此往复……

以上的过程其实可以简化成采购、生产、配送、销售四个环节,那我们就分开看看,绝味这种龙头企业的规模优势到底体现在哪。

1.采购环节

首先是原材采购环节,绝味虽然已经成为了行业龙头但还不至于从自己养鸭子做起,原材料主要是从外部供应商那里统一采集。

绝味的规模优势在生产经营的第一个环节就体现了出来,那就是议价能力。

越强势的企业通常能将进货价格压到最低,通过数据对比,绝味的采购成本只有周黑鸭的70%,也就是说,周黑鸭进一根10块钱的鸭脖,绝味用7块就能拿下。较低的成本也能支持公司走平价亲民路线,快速拉拢到更多消费者。

 当绝味开了12000家店时,它就不仅仅是会卖鸭脖这么简单了

而且从绝味的供应商来看,都是比较靠谱的老客户。2019年绝味前五大供应商占年度采购总额比例达到44.65%,其中第一大供应商江苏益客食品占比达到26.55%。

越是强大的企业,越能与供应商建立长期稳定的关系,进而降低进货价格。

当然也有人会质疑绝味会存在供应商过于集中的风险,但益客食品是一个营收近百亿、已经准备冲击创业板上市的企业了,从公司质量上来看还是很靠谱的。

2.生产环节

鸭脖的制作没有什么技术上的壁垒,绝味的规模优势在生产环节上的体现,就是拥有更多的生产人员、更多的产品工厂以及更高的生产效率。

目前绝味在全国建有30个工厂,覆盖全国31个省市,2019年公司生产人员数量达到2221人,约占全公司人员数量的一半。而周黑鸭在全国只有5个工厂,其中2个在建,真正使用的只有3个。

更充沛的生产力才能支撑起更快的扩张速度,更多的生产工厂意味着更广泛的辐射面积,在生产环节上的差距也直接导致了两家公司在物流配送效率上的差异。

3.配送环节

其实,绝味强大的物流供应链才是我最想提的。

我们就来想一想,不管一家企业是卖什么东西的,能将自家1.2万家门店的每日供应做好,都是一种了不起的能力。

绝味主要是与第三方冷链物流合作,公司通过对发货车辆温度监控、行程路线、安全监测来保障食品的质量。

从效率上来看,煌上煌能做到大城市门店当天报单、隔日到货,周黑鸭在部分地区的门店可以隔日到货,偏远地区需要第三天到货。

而绝味能做到日配到店,极高的供应效率也保障了产品的新鲜。

 当绝味开了12000家店时,它就不仅仅是会卖鸭脖这么简单了

4.销售环节

最终,绝味在工厂里制作好的鸭脖鸭掌通过强大的供应链被送往终端门店进行销售。

绝味在销售环节最大的优势其实很明显,那就是店多。

根据同花顺iFinD数据,截至2020年中旬绝味拥有门店12058家,是煌上煌的2.9倍,是周黑鸭的8.8倍,而且近年来绝味开店的速度丝毫没有放缓。

更多的门店就意味着更下沉的销售渠道、更强的获客能力,也意味着消费者就算点外卖也能有更快的配送速度,这就是1.2万家店带来的规模优势。

 当绝味开了12000家店时,它就不仅仅是会卖鸭脖这么简单了

绝味与周黑鸭不同,它主要是采用加盟的模式,而后者多是直营。

周黑鸭虽然能将产品品控做得很好,将单店效率做的很高,但是一抬头发现,自己的一家店已经被绝味的8家包围了。

这样看,绝味扩张速度至上的战略打法还是成功的。

当然,绝味并没有抛弃质量一味追求速度。

根据券商调研数据,绝味的单店坪效能达到5.7万元/平米,高于煌上煌的4万元/平米。

这样看,煌上煌开店速度比不过绝味、开店效率也跟不上绝味,拿什么去撞过绝味这艘大船呢?

 当绝味开了12000家店时,它就不仅仅是会卖鸭脖这么简单了

综上我们总结一下,在精耕细作和快速扩张两条道路之间,绝味选择了后者并且大获成功。作为龙头企业,规模优势让绝味有了更低的原料成本、更强的获客能力、更快的周转效率等等,在采购、生产、配送、销售等环节力压竞争对手,而且更容易在同质化较高的卤味鸭产品市场的激烈竞争中发挥马太效应。

好了,已经写饿了。研究食品饮料股的好处就是,你可以不用纠结今天晚上吃啥这个世纪难题了。

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