凯恩斯：进场信号
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
今天是4月12日，有人问今天下午的绝地反击是不是国家队进场了？我认为A股应当先当做超跌反弹看待。特别是创业板在创出新低后反弹，意味着技术上的双底结构破坏，当然，沪指和深成指可以看作二次探底。今天A股反弹力度只能说一般。政策面还是有利好消息频吹的，但在利益和救市之间，当前市场中投资人的看法都相当务实，有点不见兔子不撒鹰，没有实际点的货币、财政政策，上涨总是应者寥寥。所以，短期看还是一轮阶段反弹为主，市场应该还要横一横，寻求新的上涨触发点。当前消息面，很多消息已经是最坏的状态，稍微转向温和，都是利好消息，只不过很可惜，利好消息往往来得很晚。四大皆空当下依然存在：疫情、俄乌冲突、中概股和美联储加息。都是一些有转折迹象的点，但似乎靴子都没有着实落地。今天晚上公众号免费直播，聊聊如何发现《大盘反转信号》和《医疗板块机会跟踪》。
不过，今天有一个板块迎来利好，那就是游戏版号审批重启。去年一些媒体把自家小孩学习不好，归为玩游戏，说游戏是可有可无的虚拟经济，应当和三座大山一样推翻。个人是反对将金融和游戏行业看做纯粹虚拟经济。在农耕社会，属于短缺经济，一切经济活动都围绕土地，生存和温饱一直是人们面临的最大挑战，所以人们在判断什么活动创造价值，自然是以是否生产粮食及看得见摸得着实物作为唯一的价值判断标准。社会会奉行“唯实物经济论”，所以会把知识分子归类“臭老九”。后来小平提出“科技是第一生产力”，才解放了知识分子的地位。进入20世纪之后，中国已经进入工业化时代后期，告别了短缺经济，物质产能是过剩的，这意味着，物质生产的边际价值为负值。但是金融供给严重不足，金融服务的边际价值更高。按照热力学定律，能量总是从高向低传导，所以，资本流向效用更高的地方是必然。此时重点发展的不是产能过剩的传统实物经济，而是金融经济，金融发达了，能提高社会的整体效用，让人民更加富裕。所以，认为金融行业是虚拟经济，要防止实体经济“脱实向虚”，其实不是一种市场经济观点，金融行业也是实体经济，游戏行业也同样是实体经济。
为何游戏也是实体经济？人类在20世纪之前不存在智能手机，手机智能化就是一个“虚拟”的需求。但需求是跟随人类科技进步，被企业家创造出来的，智能手机有大量APP，你如今还把智能手机行业看成“虚拟经济”吗？当然不是！同样的道理，游戏产业是CPU、GPU、存储等芯片产业的基础，也是3D制作、云计算、操作系统等产业的基础，实际上没有游戏产业的数字产业，根本无法发展。我们整天在芯片上向高端工艺进发，开发5纳米、3纳米晶体管为了什么？不就是为了玩游戏的时候发热少性能好。所以游戏产业也被人誉为现代社会的棉花产业，这是带动上下游和全球产业协作的重要力量。元宇宙不就是游戏。甚至可以说，游戏产业才是现在和未来重要生产力的形成方式。这里可能有人感觉夸张，其实一点也不夸张，比如元宇宙的科幻里面，你可以在家里面通过各种传感器来远程遥控上班。元宇宙都有了，那些机械工作为什么就不能改造成游戏里面的任务系统，以做任务的方式来工作，岂不是比整天流水线敲钉子体验好。
所以，游戏不应该被当成可有可无的“虚拟产业”消灭掉，也要注意，当前有很多人非要分出虚拟经济和实体经济，但实际上你认为的不生产农产品、工业品等实物的虚拟经济中有很大部分都是实体经济。这里的关键在于，需求是否真实，如果需求是真实存在的，那么供给就是有效供给。我们说供给侧改革，实际上就是增加这些有效供给，减少那些过剩的无效供给。个人还是看好游戏产业，这几年游戏产业国内版号限制下，其实并没有遏制游戏的需求，头部游戏公司由于缺乏竞争对手，反而赚得更加轻松，当然很多中国游戏厂商通过海外市场实现了盈利，也保住了很多人才，不至于让这些游戏开发人才流失。
2014-2018年，无论是游戏产业还是影视产业都是黄金期，限制少，发展迅速，资本大量涌入。但之后，游戏业版权号收紧，影视业先审后播，一定程度上过度严格的审批制，让这两个行业逐渐趋于冷淡。我们经济学家都在担心中国掉进“中产收入陷阱”‘，“日本失落的20年”，不知道他们是否看到，日本在1990年代到现在，无论当年被我们崇拜的日本制造业还是房产业，很多产业都在凋零。真正支撑起如今日本经济的那些产业，大多数是这些专家认为的“虚拟经济”产业！所以此时我们不该限制这些产业的发展，因为很可能这些产业才是中国经济的未来。毕竟年轻人的喜好，才代表未来的需求。一个过度老龄化的社会，会变成一个“无欲社会”，除了“活着”需求 ——医疗。
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