跨境电商最强龙头，亚马逊核心供应商，近百家基金重仓，底部区间确认！

电商行业风云突变，阿里巴巴跌下神坛，拼多多迈上山巅！

11月29日晚，美股开盘后，拼多多股价增长4%达144.87美元/股，市值录得1925.3亿美元（约合人民币1.376万亿），反超阿里巴巴的1912亿美元（约合人民币1.367万亿）。

虽不久后市值便跌落于阿里巴巴之下，但此番赶超“老大哥”，依然可以算是拼多多发展史上的“巅峰时刻”。

凭借中国强大的工业生产能力，中国制造以巨大的优势席卷全球，在这个过程里，成就了一大批电商企业。

哪怕中国有14亿人口，仍然无法消化我们庞大到吓人的商品供给能力，只能不断拓展海外市场，跨境电商因为蓬勃兴起。

什么是跨境电商，与传统行业有何区别？

跨境出口B2C电商指海外客户在海外电商平台的中国卖家、中国卖家自营网站或中国电商平台上选择商品，作出付款，取得商品的交易活动。

跨境电商的诞生，缩短了传统般贸易交易链条，降低了全链条的交易成本，提升了交易效率。伴随跨境电商基础健设的逐步完善，跨境电商的发展逐渐加快，增速超过了传统外贸，并不断催生”全托管”等更高效率的模式创新。

从具体商品层面看，跨境电商呈现出两大特点，首先，跨境电商货物中超过九成为消费品，其中美妆洗护用品、医药保健品、母婴产品和生鲜食品是进口商品的主流。

相比之下，出口商品的种类更加丰富多元，涵盖了从服饰鞋包、家居家纺到电子数码、智能家居等大部分“中国制造”的优势产品。

其次，跨境电商大幅降低了国际贸易的专业门槛，让许多以往“不会做、做不起、不能做”的小微主体，在数字浪潮中得以成长为新型贸易经营者。这一现象为国际贸易带来了新的活力和机遇。

跨境电商规模庞大，增长迅猛

我国跨境电商规模大增速快，背靠国内供应链优势，全球份额占比快速提升。

国内跨境电商渗透率领先内贸，过去10年市场交易规模CAGR约19.3%，是进出口总额复合增速5.6%的3倍多，2022年跨境电商交易规模同比增长10.6%。

跨境电商渗透率（包含跨境B2B+B2C)提升至2022年的37.3%，远高于国内电商渗透率27.2%。

2022年中国电商规模近125.7万亿人民币，占全球电商近1/3，电商营销玩法以及供应链能力相对成熟，物美价廉，具有明显比较优势，市场份额不断提升。

全球方面看，2020-2024年全球市场电商销售额年复合增长率预计为8%。成熟市场主要集中在亚洲、北美和西欧，卖家向着品牌化、产品精品化的方向不断提升；新兴市场土耳其阿根廷、印尼等国家的电商销售额增速超10%，低价、白牌产品依有较大需求空间。

前两年，口罩影响下，国内外居民外出受到很大限制，海外电商渗透率因此快速提升，以美国市场为例，从2019年16%快速提升至2022年的20%以上。

在全球市场不断增大的红利下，中国凭借三大优势必将抢占更多的蛋糕。

首先，中国具有完备的工业制造业体系，是全球唯一拥有全部工业门类的国家。

其次，虽然低劳动力成本的人回红利在削弱，但拥有1,65亿的受过良好教育的熟练技术工人，促使中国成为全球制造中心。

再者，四通八达，便捷的交通物流运输网络等基础设施是保证高效供应链的基础。

那么，跨境电商产业链如何，有哪些投资机会？

跨境电商的产业链主要分为上游、中游和下游，以及支持服务商。

产业链上游：主要是生产供应商，包括零售商和品牌商。这些供应商负责提供商品，并通过跨境电商平台销售给消费者。

产业链中游：这是跨境电商平台，它们是连接生产供应商和消费者的桥梁。这些平台可以是B2B模式，也可以是B2C模式。

在B2B模式下，平台主要服务于企业之间的交易；在B2C模式下，平台主要服务于个人消费者。这些平台可以是自营的，也可以是开放的第三方平台。

产业链下游：这是终端消费者，他们通过跨境电商平台购买商品，并在完成交易后获得商品。

这里给大家着重介绍一家绝对的龙头企业—安克创新。

安克创新旗下品牌在海外发达国家拥有较强的认可度，拥有溢价能力，销售额行业领先，主要涵盖充电、智能创新、无线音频品类。

之所以说安克创新是跨境电商的绝对龙头，因为其海外业务收入超过90%都是来源于海外，尤其是欧美，日韩等发达地区。

北美是公司积累最深的地区之一，2023H1北美销售额达32.9亿元，同比+13%，占比达47%。公司在北美亚马逊销售额排名领先，并与AWS深度合作成立联合创新实验室；公司在北美进驻了沃你玛、搭吉特、好市多、百思买等线下KA渠道。

从公司近些年的业绩表现来看，稳定性比较强。2023Q1-3扣非净利润为9.23亿元，同比+72.7%。其中2023Q3,公司实现收入47.2亿元，同比+29.4%；归母净利润3.93亿元，同比+54.6%；扣非净利润3.78亿元，同比+65.8%。

这主要受益于亚马逊流量回暖，prime day等大促高增和公司自身经营改善，安防、储能、无线音频等品类高增。

更重要的是，公司拥有行业内稀缺的进入发达国家线下KA渠道的能力，线下渠道有一定的进入壁垒，需要与KA方积累长期关系才能打入，国内跨境赛道能够进入海外KA渠道的上市公司十分稀缺。

KA渠道是一个稳定性较高的渠道，能提供稳定且持续的出货。KA渠道的布局能力可谓是公司的一大核心能力。

在整个产业链中，支持服务商也起到了关键的作用。这些支持服务商包括物流公司、支付平台、跨境金融服务商、保税仓储服务商和导购返利平台等。他们为生产供应商、跨境电商平台和消费者提供各种支持服务，帮助完成交易、配送和售后服务等环节。