头啖汤喝不喝？
今天开始申购RETIs,我已经多次表达了我的观点，但今天还是有不少网友来问我是否值得申购？甚至有网友已经知道了我的观点，依然来问我是否改变了观点？
过去的观点依然没变，等上市折价后再考虑。我再补充一个数据，我们知道RETIs有点类似债券，但就是每年的分红不是固定的。我们假设是5%，那么20年期限的RETIs，修正久期大概是13、99年的RETIs，修正久期大概是21，这是什么意思呢？就是说如果上市后市场的利率下降1%到4%，那么20年的RETIs可以上涨大概13%、99年的RETIs可以上涨大概21%；同样如果市场利率比5%高1%至6%，那么20年的RETIs大概要下跌13%、99年的RETIs大概要下跌21%。也就是说时间越长波动越大。我们可以从16国债19（019547）的50年的国债（修正久期大概是15倍）的巨大的波动中找到证据。
有人举出过去成功的头啖汤例子来说明值得参与，比如当年认购者。其实头啖汤并不能说明值得或者不值得。我自己的投资历史上有过很多成功和失败的头啖汤。比如就拿认购者来说，我当年中了一个上海石化，5元的认购者成本加上3元的原始股价，8元的成本十几年没到过，一气之下就十几年没碰股票；比如说当年的第一个分级基金瑞福进取，差不多腰斩；比如说新三板，因为50万的门槛拦住了大部分散户，结果新股不败在新三板夭折。头啖汤并不是我们要或者不要去投资的理由，还是要仔细分析其中的原因。
今天创业板在领头羊宁德时代的带领下大涨2.38%，收盘3309.07，离开今年2月18日最高点3476只有5%了。创业板现在成了新能源加医药生物的行业指数了，而且和中证500不同的是，中证500如果个股涨多了可能升级到沪深300里去了，但创业板指数是一个相对固定的板块，涨的再多都不会被其他指数收走。不过今年这样反弹也是年初始料未及的。即使还有人唱空说在孕育着再次暴跌，不过持这种观点的人也不多。
今天还有一个大事，就是三胎政策出台。炒股的是反应最及时的，三胎概念板块都出来了。但社会各种反映都有，也很正常。但在我们国家，只要想做，相信总有各种办法达成的。
编者按：本文来自微信公众号“持有封基”，贝壳投研经授权发布。
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