应用材料收益创纪录；英伟达、新思科技获大行看好

编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”，贝壳投研经授发布 。

前言：聚焦半导体赛道，从芯片设计、晶圆制造到封装测试，以及包括了物联网、智能汽车、5G、人工智能和移动终端的尖端科技，牛股辈出，黄金赛道。热点关注芯股要闻、持续跟进财报相关。

截至美东时间8月19日收盘，费城半导体指数上扬0.84%，报3235.87点。个股方面，新思科技因指引强劲收涨8.7%；英伟达也因财报强劲上涨4%；迈威尔、OLED上涨近2%；是德科技业绩和指引超预期，上涨1.9%；克里科技遭评级下调仍收涨1.7%，盘后涨近3%；科磊上涨1.5%；应用材料收涨1.4%，盘后发布强劲财报后，跌1%；拉姆研究、阿斯麦、思佳讯皆涨超1%。西部数据收跌2.4%；安森美收跌1.8%；凌云半导体、高通、希捷科技皆跌超1%。

今日重点关注

• IT硬件领域值得关注的问题——摩根士丹利数据

• 英特尔(INTC)CEO：我们将成为芯片行业的整合者之一

• WSTS上调今年全球半导体市场规模预期，预计增至5510亿美元

持续财报跟进

• 应用材料(AMAT)第三季度创纪录的收入和利润，指引强劲

每日大行评级

• 因新思科技(SNPS)指引强劲，分析师们上调其目标价

• 强劲的数据中心和专业可视化收入，英伟达(NVDA)超预期的业绩获多家大行看好

【IT硬件领域值得关注的问题——摩根士丹利数据】

摩根士丹利计划每月发布一系列IT硬件领域的数据跟踪更新，其中包括硬盘制造商的渠道信息、中国的iPhone以及如何看待某些减速打印机硬件增长等最重要的内容。

对于硬盘驱动器 (HDD)，数据仍然在变好，Katy Huberty、Erik Woodring和团队写道：“我们看到明确的证据表明，硬盘供应商正在以更高价格的库存重新填充渠道。”

尽管与Chia有关的需求 "几乎没有"，可比较的平均销售价格仍在上涨，Chia是一种加密货币，以其占用的硬盘存储量为价值。(一些观察家估计，仅Chia一项就会使2021年的磁盘价格上涨10%）。)

摩根士丹利指出，过去两周平均售价上涨 4%，过去三个月上涨 7%。并且库存徘徊在历史低点附近。

该公司表示：“因此，我们认为渠道补充带来的顺风可能会持续几个季度。” “此外，强劲的价格上涨有助于证实我们的观点，即Chia将对硬盘行业产生持久影响，但一些投资者对此仍有疑虑。”该公司在该领域的最佳想法之一仍然是希捷(NASDAQ:STX)，其基本情况有 30%的上涨空间，并且“牛市和熊市偏差为1.4比1”。

谈到iPhone，它显示苹果(NASDAQ:AAPL)的旗舰产品在中国的表现仍然优于国内智能手机品牌。据估计，7月份iPhone在中国的出货量增长了79%，而第二季度的出货量下降了4%——大约比国内供应商（7月份增长约27%）的表现高出50个百分点。

苹果当月的安装基点份额增加了90个基点，而华为和三星(OTC:SSNLF)的份额各损失10-20 个基点，OPPO、vivo和小米仅获得10个基点。该数据使摩根士丹利预计，在今年秋季推出 iPhone 13后，会继续走强。

而IDC的数据显示，消费者打印机出货量的增长比第一季度有所放缓，从这里开始跟踪库存水平，观察商业需求的加速是否能维持增长，将非常重要。

美国打印机硬件的渠道库存同比下降19%，比疫情前的水平下降70%；打印机耗材同比下降8%，比疫情前下降17%。不过对于惠普(NYSE:HPQ)来说，现在的渠道库存比去年同时期高20%。

回到苹果——摩根士丹利预计App Store的增长将从6月季度开始加速，但7月App Store的收入增长为12%，低于预期，这意味着与第三季度20%的预测相比，约有8个点的表现不佳。

“8月份不一定会好得多，”该公司表示，“我们估计到8月14日为止，本月到目前为止的App Store净收入同比仅增长10%。”该公司尚未更新其预测，但如果本月情况没有迅速好转，结果表明第三季度的预测有下行风险。

【英特尔CEO：我们将成为芯片行业的整合者之一】

英特尔(NASDAQ:INTC)首席执行官Patrick Gelsinger周四表示，由于生产和研发成本高昂，半导体行业进一步整合的时机已经成熟，英特尔计划成为收购小型竞争对手的公司之一。

他告诉CNBC：“我们将成为整合者之一。”

Gelsinger解释说，研发的高成本使得规模在半导体行业极为重要。他补充说，英特尔最近宣布了一系列广泛的新产品，是能够有效竞争的三家公司之一。

Gelsinger没有具体说明哪两家竞争者具有挑战INTC作为主要整合者的必要规模，但他大概想到了英伟达(NASDAQ:NVDA)和AMD(NASDAQ:AMD)，因为它们被列为该行业的其他主要参与者。

展望全球芯片短缺，Gelsinger重复了他的预测，即该行业的供应和需求在2023年前不会找到平衡。

他说：“这是一个具有挑战性的时刻，对半导体行业的各个方面来说，至少还有一年半的时间，这仍然是一个充满挑战的时期。”

【WSTS上调今年全球半导体市场规模预期，预计增至5510亿美元】

据国外媒体报道，今年年初开始的半导体供应紧张，困扰了汽车、消费电子等诸多领域，半导体的供不应求，也导致价格上涨。

在半导体供不应求、价格不断上涨的推动下，全球半导体市场的规模也大幅提升，在供不应求状况仍在持续的情况下，也有机构上调了今年全球半导体市场规模的预期。

世界半导体贸易统计（WSTS）上调了对今年全球半导体市场规模的预期。WSTS最新预计今年全球半导体市场的规模，将增至5510亿美元，同比增长率高达25.1%。WSTS之前是预计今年全球半导体市场的规模将同比增长19.7%，达到5272亿美元，

从外媒的报道来看，WSTS上调半导体市场规模的预期，是得益于存储芯片的强劲增长，他们预计三星电子、SK海力士等韩国厂商主导的存储芯片市场，将为全球半导体市场规模的增长提供强有力的支撑，预计存储芯片市场的增长率，将达到37.1%。

当然，WSTS预计全球半导体市场的规模在今年大幅提升，不只是得益于存储芯片市场的增长，其他市场也有大幅增长，他们预计模拟半导体市场的规模将增长29.1%，逻辑芯片市场规模将增长26.2%。

具体到各大市场，WSTS预计各大市场半导体产品的营收，都将会有两位数的增长，亚太市场将以27.2%的增长率居首，欧洲市场将增长26.4%，美洲市场增长21.5%。

【应用材料(AMAT)第三季度创纪录的收入和利润，指引强劲】

应用材料第三季度的业绩超过了华尔街的预期，在收入、营业利润率和每股收益方面都取得了健康的增长。因为持续的需求得益于疫情对数字化转型的推动，推动了创纪录的季度收入和每股利润。

第三季度毛利率提高了3.4个百分点，达到47.9%；营业利润率提高了7.3个百分点，达到32.5%。净收入增加了一倍多，从去年同期的8.41亿美元增至17.2亿美元。该公司表示，在每股基础上，利润达到创纪录的1.87美元，调整后为1.90美元，也创下了纪录。

净销售额从去年同期的44亿美元升至创纪录的62亿美元，增长主要由公司的核心半导体系统业务带动。

这家芯片制造设备制造商预计，调整后的利润为每股1.70美元至1.82美元，净销售额为57.2亿美元至61.2亿美元。FactSet调查的分析师预计为每股1.74美元，调整后为每股1.77美元，营收为59.4亿美元。

该公司首席执行官Gary Dickerson在一份声明中表示：“应用材料公司实现了创纪录的业绩，因为经济数字化转型推动的长期趋势推动了对半导体的强劲、长期需求。”

对于第四财季，应用材料也发布了强劲的指引，预计净销售额为63.3亿美元，正负2.5亿美元，非美国通用会计准则下的每股收益为1.87至2.01美元。分析师此前预测该公司第四季度每股收益为1.81美元，收入为60.2亿美元。

【因新思科技(SNPS)指引强劲，分析师们上调其目标价】

贝尔德公司分析师Joe Vruwink将该公司对新思科技(SNPS)的目标价格从320美元上调至350美元，并保持对该股的"跑赢大盘"评级。该分析师说，最大的新闻是第四季度的指引，收入意外地重新加速到同比增长12-13%（与预期相比有11%的上升空间），EPS同比增长10-15%（近20%的上升空间）。这也推动了21财年所有关键指标的上扬，包括强劲的FCF生成。

富国银行分析师Gary Mobley将该公司对新思科技的目标价从325美元上调至340美元，并保持对该股的增持评级。该分析师指出，第三季度的业绩略高于预期，第四季度和2021年全年的指引也明显高于之前的观点。

KeyBanc分析师Jason Celino将该公司对新思科技的目标价从320美元上调至347美元，并保持对该股的增持评级。该分析师指出，新思科技公布的第三季度业绩"强劲"，比收入高出1100万美元，并将其2021年全年的收入指引在中间点上提高了1.3亿美元。更重要的是，该公司将其长期增长框架提高到"两位数"的年增长率，比之前的"高个位数"有所提高，Celino补充说。分析师对EDA的有意义的顺风增强了信心。

【强劲的数据中心和专业可视化收入，英伟达(NVDA)超预期的业绩获多家大行看好】

Needham分析师Rajvindra Gill将该公司对Nvidia的目标价从200美元上调至245美元，并保持对该股的买入评级。该分析师在一份研究报告中告诉投资者，该公司报告了一个"强劲"的季度，销售增长和毛利率超过了预期。Gill补充说，对核心Nvidia的需求仍然强劲，数据中心业务预计将推动收入进入第三季度，尽管游戏和汽车预计也会增长。

杰富瑞分析师Mark Lipacis将该公司对Nvidia的目标价从214美元上调至223美元，并保持对该股的买入评级，此前该公司的7月季度EPS和10月季度EPS展望分别超出共识2%和4%。这位分析师在财报后的研究报告中告诉投资者，他预计Nvidia的"生态系统护城河"和不断增加的软件收入将产生"额外的上升惊喜"。

瑞士信贷的分析师John Pitzer将该公司对Nvidia的目标价从175美元上调至225美元，并保持对该股的跑赢大盘评级。该分析师指出，Nvidia第二季度的报告和第三季度的指引高于预期。虽然该股"显然不便宜"，但Pitzer认为有机会增长到倍数，这不仅是由他的加速计算TAM论文驱动的，也是由2024-2027年近80亿美元的汽车设计赢利推动的。

KeyBanc分析师John Vinh将该公司对Nvidia的目标价格从238美元上调至245美元，并在季度业绩后保持对该股的增持评级。该分析师指出，在强劲的数据中心和专业可视化收入的引领下，Nvidia公布了"强劲"的业绩增长和提高。