低价值评判标准的例子——1998 年的四川长虹
四川长虹（600839）1997年的最低价是22.64元，最高价是64 元，10送6除权后，年末收入 38.75元，这又是一个不服苟椿惕 需要考虑除权因紫的例子。按CDP计算，它的平均价为 41.80元，除以它 1996年的每股税后利润 2.07元，平均市盈率为20.20倍。以这一市盈率乘以它 1997年的每股税后利润1.71元，则它1998年的基准价是34.55元。可是，1998年3月11日，长虹公布年报之后，最高价仅摸到39.79元，随后就一路下调。在这一过程中，你以任何价位买进几乎都是错误的，包括你不明情况，以它年内最高价42.5元减去34.55元的差，再同比例地扣减基准价，以26.60元买入也是如此。为什么?因为市场已经大幅度降低了对长虹的价值评判。在这种情况下，什么价位才可以考虑买进呢?
那就是18.70元，它的1997年的最低市盈率 10.94倍乘上1997年的每股税后利润1.71元。而实际上，长虹在 1998年8月10日10送3除权后，确实是一路跌到14.27元才出现一波反弹，14.27元的还原价就是18.56元。因此，在执行基准价与基准市盈率投资战略之前，一定要考虑;这个企业的基本面貌是否会发生重大转变，并使市场大幅度地降低对这一股票的价值评判标准。之所以要特别强调是否会降低对这一般票的价值评判标准、是因为调高并不可怕，也很容易掌握并做出相应的投资决策。
如上面讲的东方明珠，它走到它的基准价格15.47元，以后就一直处于窄幅的横向盘整中，这时只有两个判断;一是中势——市场对它的评判标准不变;二是强势—--评判标准调高。这两种情况无论哪一种都指出了一点∶15.47元是一个可以买入的价格。如果是中势的话，15.47元减去它年内上升之前的最低价 13.46元，也要涨到17.45元，而如果是强势的话，那15.47元就是它的底部价格。了解股市发行程序与方式达，招票发行一般经过申请、预选、申报、复审、批准、募股等步骤。
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