在股市投资中，什么是过滤嘴法则？
过滤嘴法则
在股票买卖过程中,投资者最难确定的是什么时候股价已涨至了最高点,什么时候股价已跌至了最低点,对于股市中的多头来论,在股价上升后,一方面为能获取一段差价利润而高兴,一方面却又担心万一行情反转回跌,使即将获得的利润化为泡影。对于空头来说,在股价下跌后,为遇到回补不回补的问题。如果不回补,万一行情止跌回升,岂不失去了低价回补的良机,如果回补了,要是行情继续下滑,又会令投资者痛惜。
当然对于上述情况,投资者可采取分批卖出方法。但分批卖出法较适用于拥有股票较多的投资者。对于小额投资者并不是不能运用分批操作法,但目前的证券市场,一次交易金额往往很大。证券商营业员接客户1000元的委托单与接10000元的委托单所花费的精力、手续、成本一样,而收取的手续费差别不大。因此在证券交易频繁的情况下,接分批小额的委托单,不会很受欢迎。
对于投资者,尤其是小额投资者来说,运用“过滤嘴法则”,可能会获得更好的效果。所谓过滤嘴法则,即指以定式的比率,在股价升降幅度中留有部分余地,也即牺牲部分获利机会而结束股票的买卖行为,就像香烟的过滤嘴一样,这一段是不能吸的。运用过滤嘴法则,投资者并不希望在一段行情中赚足利润,只是在一段行情中,赚取自己满意的利润。
如果投资者以每股100元买进某种股票后,股价涨至110元,后又回跌到105元。此后股价可能继续下跌,也可再回升卖晚了就失去了原先可获得的利润,卖早了又会因股价回升,而失去获取更大利润的机会。此时投资者即可运用过滤嘴法则,在105元卖出、以确保利润,或掌握获取更大收益的机会。
运用过滤嘴法则,投资者应先拟订某一涨落幅度作为买卖的位置。例如某投资者在下跌行情中拟订的滤嘴比率为10%,即不论股价怎样大跌小回,只要回升的比率不到10%就不买进股票,一旦反弹回升的比率达到10%,即应断然买进。而卖点的选择,应确立在股市涨势即将结束时。如某投资者拟订滤嘴比率为15%,即不论怎样开涨,只要未回跌到15%的程度就不卖出,直到回跌到15%时才卖出。
投资者拟订的滤嘴比率,不一定相同,由投资者根据自身的情况,对股市的判断和心目中满意的获利能力而定。
滤嘴法则有两个基本假设。一是股票买卖既然难以绝对有把握买到最低价或卖到最高价,还不如以次低价或次高价作为买卖点;二是买卖股票不必在一段行情中赚足利润,留一定比率的行情给他人,投资者既安全又不必操劳过多。运用过滤嘴法则虽不能定论是否稳赚不赔,但在长期趺势或长期涨势中,采用此法较为稳妥。
过滤嘴法则实质上是由“停止损失”操作法演变而来的。目前投资专家也把这一法则,运用在获利位置的定位上。
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