什么是股本状况与股价？影响股价的重要因素有哪些？
股本状况与股价
股本状况是股本规模、股本结构的总称。
股本规模大致从总股本和流通股的角度来认识，历史上沪市总规模最大的达 60 多亿股，最小的仅 270万股、现在最小的按规定也达到了5000万股，而流通股（A股）97年底时最大的7.2亿股，最小的仅600万股，根据现有流通股规模，大致可分为四类，即特大盘股（1亿股以上）、大盘股（0.5～1亿）、中盘股（0.2~0.5亿股）、小盘股（0.2亿股以下）。
般本结构有两层含义∶一是股份的股东属性，如国家股、法人股、公众股（含不流通的转配股）、外资股（即 B股、H股和外方发起人股等）及其结构性分布;二是股权的分散程度。股本状况对股价的影响虽然不是决定性的， 却客观存在，在95年底以前。
缘起于股本状况这一因素而诞生了不少炒作题材，即使在现在，股本状况仍是影响股价的重要因素。
1.小盘更兼绩优个股是市场持续不衰的炒作对象
在业绩大体相同的情况下，总体上中小盘股的市价高于大盘股、特大盘股。
这是因为∶其一，上市公司资本扩张欲望较强，而中小盘公司扩张能力强于大盘公司，近几年来，申华、爱使、新世界、东大众等一批小盘股送配不断，经除权后填权，为广大投资者提供了较多、较大的市场机会，而中大盘公司投资回报总体较少，一批H股公司就是典型例证，市价基本属于低价一族;其二，在以散户投资者为主导的市场背景下，中小公司容易成为操作对象，而大盘股进出固然容易，却难于推升。华尔街有经验之谈，认为小盘股总是最活跃的一群股票。如同轻盈的翠鸟那样，小盘股是最容易向上腾升的。如果是中、小盘股，同时具有相当的成长性，是适合长期投资并能取得丰厚回报的。
2.关注杠杆股的变化
股本规模有大小、市价有高低，则每一个股都有相应的市价总额，由此决定了个股在指数中的权重。有些个股对整个大市的影响甚微。有些则较大，我们通常把那些市价总额较大、权重系数较高的个股称为指标股，或曰杠杆股，即这些个股价位的变动对指数的升降有策动、平抑的作用。以沪市来看，目前能产生杠杆作用的个股主要是长虹、上海石化、陆家嘴、申能、原水、上海汽车、马钢、葛洲坝、仪征、东方航空、虹桥机场等、至于原先一度对大市较有影响的金杯、氯碱、轮胎、大江等现在则较为一般了。
杠杆股不是恒定的几只股票，随着新成员的增多和每一个股重要性的变化，需要重新确定。杠杆股有着举足轻重的影响，是市场总规模狭小的必然结果，这种影响力将随着扩容的稳步展开而日趋减弱。但是，就今后一个时期而言，杠杆股仍将存在，在特定时期（或时点）所发挥的特殊作用还不可免。所以，应将此作为大盘风向标视待。
3.关注有"特殊"股本结构的个股
由于大多数上市公司的股本结构是由占较大比例的发起人股和公众股组成，则三类个股可以说具有"特殊"的股本结构∶一是无国有股、法人股的全流通股，如申华、爱使、小飞乐、兴业、延中;二是发起人股比重较大，公众股所占比例未达 25%如凌桥、轻工等;三是公众股比例超 50%而公司第一大股东所占比例在 30%右或以下，如郑州百文、绍兴百大、东北华联等。第一类个股93年开始几乎每年都有购并案发生，如宝延风波、万申之争、国爱闹剧、天飞插曲、恒兴题材等，总体看这类个股比较活跃。第二类个股作为悬而未决的问题经常掀起波澜，今后从股权结构规范化的角度看，可能还会引起市场关注。至于第三类个股，也极易发生股权转移事件，从而引发股价波动。
4.尽力回避发行B股、H股的个股
截止97年底，沪市有B股公司 50家、同时发行A、H股的约 10家，总计占沪市上市公司的六分之一左右。由于境内外投资主体不一，价值取向、择股思路也有所不同，从而影响上市公司的分配政策。几年来，发行H股的公司无一家送股或配股（石化 94年以10∶8增发 A股和 96年增发6.5亿H股，另当别论），多为现金分红，有的从96年始不予分红，股本扩张能力极弱。
B股中相对较好的是大众、陆家嘴、英雄、冰箱、一铅，一方面业绩较好，同时扩张能力也强，所以这些公司的 A股表现也是较好的。但是，其余大多数公司在方案的制订上往往颇费踌躇。另外，这些公司的年报均须境内外会计师事务所同时审计，但几年来的情况表明∶部分公司的年终报表境内外审计结果差异较大，往往是境外审计亏损，而境内审计盈利;境外审计少盈，而境内审计多盈。这样的结果，对于 A股投资者只能产生负面的心理作用。
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