缺口与成交量——关键技巧实现翻番，短线天量买卖法则

缺口与成交量——关键技巧实现翻番

缺口与成交量——关键技巧实现翻番

A股市场的缺口随处可见。只要理解了缺口，不论熊市、牛市，你在股市都不可能亏钱。对于缺口，我们的口号是：只要了解了缺口的形态与含义，三年翻番不是梦；只要掌握了缺口的形态与含义，三年十倍小菜一碟；若能灵活运用缺口于实战，三年百倍也有可能。

缺口与成交量形态

缺口，又称为跳空，是指股价在连续的波动中有一段价格没有任何成交，在股价的走势图中留下空白区域（注：两支日线实体部分开盘与收盘有断层，通常不认为是跳空。）通常，当市场形成缺口时有大成交量，它表示牛市行情较长，但熊市行情较短。当缺口形成时，成交量较小，这一缺口通常会在短期内回补。

（1）跳空有向上跳空和向下跳空两种形态，向上跳空需要大成交量的支持，向下跳空则不一定。

（2）常见的缺口有四种——普通缺口、突破缺口、测量缺口、衰竭缺口。

（3）缺口一周以内不补，股价将会出现暴涨或暴跌的行情。

（4）对缺口的分析，一定要结合成交量，否则研判的准确率就会大大降低。

缺口的技术含义

战场上，交战的双方对持一段时间后，若不进行和解，总有一方取得优势。败退的一方或且战且退，或兵败如山倒，弃甲而逃。胜利的一方乘胜追击，渡过河流或海洋继续作战，此时面临严重的补给与退路问题。后面是“缺口”，敌方若反击，情势非常不利；若战败则必掉入河流，甚至被大海吞噬，不然就投降。基于此项不利因素，必须奋力作战，向前挺进，距“缺口”一段距离，建立据点，稳住阵脚。

股票市场的多空长期争战更是如此，受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现，向上跳空表明涨势强劲，向下跳空表明跌势惊人。跳空是明确趋势开始的重要标志，跳空缺口越大表明趋势越明朗。

缺口回补分析

1.缺口回补的意义

短期内缺口即被封闭，表示多空双方争战，原先取得优势的一方后劲乏力，未能继续向前推进，而由进攻改为防守，处境自然不利。长期存在的缺口若被封闭，表示股价趋势已反转，原先主动的一方已成为被动，原先被动的一方则转而控制大局。

2.“缺口必回补”的理解

许多技术分析者都认为，任何缺口必须封闭。措辞稍为缓和的则认为，假使一个缺口在三天内不封闭，则将在三星期内封闭。事实上统计结论是：有许多缺口是不会封闭的。

有人认为，三天内若不封闭缺口，则此缺口绝对有意义，短期内将不会“补空”。一般而言，缺口若不被下一个次级移动封闭，极可能是一年或几年才会被封闭（这好像也不适应A股市场）

通常，股价总是回调缺口来补缺口。在我的投资经验中，并不都是这样。在量价分析中，我发现在形成缺口的当天，成交量越大，缺口就越有被考察测试的可能；同时发现，当缺口越小且量不大时，这个缺口经常不被补上。因此，如果缺口大且带量，那么这个缺口就可能被补上。

透析四类缺口成交量

缺口通常分为四类：普通缺口、突破缺口、测量缺口和衰竭缺口（除权除息的缺口本次暂时不予研究）。大行情通常有缺口，在牛市中可以有10多次向上跳空，熊市则可以有10多次向下跳空。尤其是庄家控盘厉害的A股，缺口更是经常出现。

当然，并非每一波大行情都有这些缺口。

1.普通缺口

在图形里，普通缺口经常出现在一个交易频繁的整理与反转区域，然而它出现在整理形态的机会较反转形态大。它的特征是出现跳空现象，但并未导致股价脱离形态而上升或下降，短期内走势仍是盘局。普通缺口由于很容易被封闭，在多空争斗里亦不代表何方取得主动，其短期技术意义近乎于零。

普通缺口会被填补。我们可以根据这一点赚取短期差价，即当向上方的普通缺口出现之后，在缺口上方的相对高点应抛出股票，然后待普通缺口封闭之后再买回股票；而当向下方的普通缺口出现之后，在缺口下方的相对低点应买入股票，然后待普通缺口封闭之后再卖出股票。

这种操作方式的前提是必须判明缺口是普通缺口，而且股票价格的涨跌必须有一定的幅度。

统计结论：90%的情况下普通缺口都会回补，所以不要看着跳空上涨了，头脑一热就追进去。

如图所示，莱宝高科（002106）在2012年4月至5月出现了4次跳空，都是普通缺口。

它们都处于长期下跌途中，处于低位（还不能判断是底部）整理形态中。从形态上看，它们运行于一个对称三角形态中。跳空的当天，成交量没有相应放大，甚至萎缩。我们还可以通过排除法证明这些缺口是普通缺口。每次无论上跳空还是下跳空，它都没有脱离其运行的形态，故不是突破缺口；不是在连续的下跌或上涨中，故不是测量缺口；在总体下跌趋势中，出现跳空没有创新低，故不是衰竭缺口。

缺口A出现上跳空（由于其所在趋势是下跌，如果发生下跳空，可能出现突破缺口或其他缺口，而不是普通缺口，但现在是上跳空，故多半是普通缺口）。再者，在缺口当天收盘时（比如14：45）可以确定其成交量不会放大，这样基本可以确定其在随后几天一定会回补这一缺口。所以，可以在此时16原卖出，再在缺口下彦15.65元买回来，即可获利0.35元。

缺口B出现后，第六天才回补（最佳回补期为缺口出现的3-5天），而且是以上跳空（出现缺口C）形式回补。当然，这里不是岛型底部，股价不会直接上升，必定要回补C的缺口。

缺口D后的红三兵，还不能确定其今后的发展，只有随后的放量大阳才打破原来的运行轨迹，后市直线向上才成为可能。

2.突破缺口

突破缺口是对突破某种形态而言的。当形态确立后，K线以缺口跳空上升或下降远离形态，突破盘局。突破缺口就表示真正的突破已经形成，行情将顺着股价趋势行进下去。也就是说，股价向形态上端突破，整理区域便成为支撑区，将有一段上升行情出现；股价向形态下端突破，整理区域就成为阻力区，将有一段下跌行情出现。

通常突破缺口愈大，表示未来变动愈强烈。

突破缺口成交量的配合则扮演重要的角色：

（1）如果发生缺口前成交量大，突破后成交量未扩大或随价位波动而相应减少，表示突破后并没有大换手。行情变动一段后，由于获利者回吐承接力量不强，便回头填补缺口。

（2）如果突破缺口发生后，成交量不但没有减少，反而扩大，则此缺口意义深远，近期内将不会回补。

（3）下跌突破缺口并不一定出现大成交量，但仍有效（向上突破缺口一定要大量，否则无效）。

我们说突破缺口的意义极大，因为它一般预示行情走势将要发生重大的变化，而且这种变化趋势将沿着突破方向发展。比如，向上的突破缺口，若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭，则这种突破形成的缺口是真实突破缺口。通常，突破缺口形态确认以后，无论价位的升跌情况如何，投资者都可大胆买入。

同样，向下的突破缺口，后市的下跌也是巨大的。在出现向下跳空缺口后，无论账户是赢利还是亏损，这时都必须痛下决心，卖出股票不可心存侥幸。

如图所示，下一段时间的下跌后，出现一支大阴线，然后横盘整理，从2011年4月29日一直到6月24日，在此期间可以看作在一个矩形框内震荡，也可以看作形成了一个微型的头肩底。6月25日出现一个巨大的上跳空缺口，成交量放出天量。很明显，这是一个突破缺口，它既可以看作涂片矩形框的上沿，也可以看作突破头肩底的颈线位。在高位运行一段时间后，股价回落到缺口附近，获得支撑，再次上升，最高达到25.24原，短短几天，上涨了约20%。

3.测量缺口（继续缺口，亦称逃逸缺口）

测量缺口又称为持续性缺口，通常是在股价突破形态上升或下跌后远离形态而至下一个整理或反转形态的中途出现。在上升趋势中，测量缺口的出现表明时长坚挺；而在下降趋势中，则显示市场疲软。即股价到达缺口后，可能继续变动的幅度一般等于股价从开始跳空到这一缺口的幅度。此类跳空反映出市场正以中等的交易顺利地发展，我们可大约预测股价未来可能移动的距离：

（1）如果行情进行中出现两个缺口，股价变动的中点就可能在两个缺口之间。

（2）若跳空现象连续出现，表示距变动终点位置愈来愈近。股市谚语“股价跳三空气数已尽”便是此意。

如图所示，郑煤机在2011年9月13日向下跳空，留下0.60元的大缺口，成交量有所放大。从形态上看，突破了直角三角形的下边沿，故是突破缺口（注意，这里成交量只是稍微放大，因为向下通常不需成交量的支持）。

9月23日再次向下跳空，留下0.16的缺口，这时候股价远离了突破的缺口28.98元，应该算是测量缺口。

下面我们来进行测量：突破缺口上沿到测量缺口上沿的绝对值为28.98-26.66=2.32原，则从测量缺口下沿26.37元开始，也应下跌2.32元。根据测量缺口为股价运行中点的原理，股价应该下跌到26.37-2.32=24.05元。实际上10月12日的最低点为24.01元，测量是相当精确的。若换成百分比来计算，情况也大致如此。

这里有意思的是，在10月19日再次出现向下跳空缺口。如果这算作衰竭缺口，那么9月19日的缺口就要算作测量缺口。如此一来，此处出现了两个测量缺口，那么此段行情的中段位置应是这两个缺口之间的位置。

4.竭尽缺口

衰竭缺口也称为竭尽缺口，一般出现在趋势的尾声，是急速上升（或下降）的回光反照，所以随后的市场将出现转折。需要说明的是，并不是所有股票在行情结束前都会产生竭尽缺口现象（具体实例如上图郑煤机走势）

判断标准：

（1）该跳空往往是在普通性跳空、突破性跳空之后出现，并且当被填补之时，就是趋势将衰竭之日。

（2）缺口发生当日或次日的成交量若与过去一段时间相比，显得非常大，而且估计将来一段时间内不可能超过或追平这个成交量，那极可能就是衰竭缺口。

（3）如果缺口出现后隔一天，收盘价停在缺口边缘（或回补），就更加肯定是竭尽缺口。

（4）下跌行情结束前出现向下跳空K线，成交量萎缩，此缺口亦是竭尽缺口。

（5）有时在同一价位区发生两个缺口（形成岛型反转），则这是两个竭尽缺口。

操作提示：

（1）股价以大成交量向上突破，留下缺口，这就是多头行情的征兆。继续上涨时应持有股票，不论是否在下一个次级行情顶点卖出，都要承认日后仍将有高价出现，在回跌时可以加码买进。

（2）向上的突破缺口的成交量应该是突然放大，而且放大应相当明显；而向下的图片缺口可以没有成交量的放大。

（3）普通缺口成交量没有明显的变化，有时甚至会出现萎缩的迹象。

（4）衰竭缺口的成交量会变大，比所谓巨量要小些，但是比平时稍大。

（5）对缺口的研判，成交量只是起辅助作用，起主要作用的还是缺口所处的位置与形态。

短线天量买卖法则

短线天量买卖法则

●短线天量法则基本概念

1、短线从持股时间上来说，可能是一两天、一两周，一般在5天以内，又可细分为超短线，短线，中短线等。从操作上讲短线就是尊重市场、依势而为，主要看的是技术形态，基本面可以暂时搁置;只讲究高买然后更高地卖，有赢利就入场;一般是快进快出，对收益要求不高，有严格操盘纪律，看错立刻止损;有收益也设立止赢位，戒除贪心。敢于胜利、怯于失败是短线操作的精髓!

2、天量是指当天交易量超过过去10天平均交易量2倍的量。相对天量指的是在近一轮行情周期中从没有出现过的成交水平，同时这个成交水平出现后短期内也不大可能重复出现，所以相对的天量指有两个条件：一是近一个行情周期中从未出现的成交量，二是这个成交量过去后很难在短期内再次出现。

3、天量法则意思是最近一段时间的最大成交量，一般是最近半年的成交量为标准。天量天价意思是在股价的绝对高位，出现的天量，则是股价的最高价，可能是股市到头的标志。而在相对低位出现的天量则是主力强制性收集筹码的信号，日后很有可能大涨。

4、短线天量法则：短线投机一定要密切注视股市中资金尤其是大资金的运动状况。因为股市的涨跌在短时期内是由资金量决定的。由于交易清淡，股价波动呈现漫步随机的特征，无法确定短线运动方向及波动幅度，不具备操作价值。只有在短期内有大资金运作的股票才具有短线操作价值。成交放大多空双方交战激烈则股价呈现出良好的弹性。这种弹性规律性极强，利用这种规律，总结为短线天量买卖法则。这个法则的成功率在80%以上(3-5天买进、卖出差价5%以上认为短线操作成功)。

●短线天量买卖法则应用

1、买入法则

60分钟属短期波动，一日的1/4，而MACD属中期趋势，60分钟MACD作为短周期的中线指标，是极佳的超级短线秘籍。

①、选出近期成交突然连续放大，日换手10%以上，大幅上涨(最好出现涨停)的个股观察。其主要特征是一根巨大的成交量红柱伴随一根长阳线使股价迅速脱离盘整区。这个成交量是两个月以来的最大成交量，其换手率在10—25%之间。

成交放大可能是受到利好消息的刺激，如较好的业绩和分配方案，重大合作项目的确定等。但是我们并不建议放量立即跟进。因为导致股票突然放量上攻的原因可以是多种多样的，一般投资者喜欢立即跟进，但是极易掉进庄家拉高出货的陷阱。

②、发现目标后不急于介入，调出60分钟MACD跟踪观察。再强势的股票也会回档，为了避免在最高位套牢，宁可等到回档再买入。

③、该股放出天量、短线冲高之后必有缩量回调，就盯住其二浪调整的结束点作为短线买入点。这个点位能够保证一买就涨，充分发挥短线效率。

④、时间一般为回落5-9天，60分钟MACD绿柱逐渐缩短，红柱放出后1-2个小时中逢低介入。一般地，由于调整到此时成交已少(买入点的日成交量为天量的1/10左右)，股价走平，MACD红柱放出后一两根K线为阴线，但短线抛压已穷尽，反弹一触即发。

⑤、买入后立即享受三浪拉升的乐趣。一般会在2-3天超越一浪顶部。

⑥、获利5%之上，或MACD红柱缩短则了结。一浪的高点可以作为止赢点。

⑦、如出现重大意外变故，则以买入价为止损价果断出局。

此法亦可作为买入中线潜力股的进场时机最佳点的选择方法，成功率更高。

2、卖出法则

短线买入股票是希望立竿见影的一波升势，抓住主升浪。假如主升浪并未如期而至，一些技术指标发出风险警示信号，如SAR、ASI发出了强烈的预警信号，那么应该资金安全放在第一位，止损出局。假如升势的确到来，可用波浪理论、黄金分割、江恩方框等方法参考，遵守均线通道法则，锁定利润为主，放弃最后利润，从而规避可能发生的暴跌。

●立桩量

1、立桩量产生条件

立桩量是指在一只股票在上升途中，同时具备在相对低位放出一根阶段性的大量(超越和覆盖掉前期的量)，量的大小呈现阶段性放大趋势，同时股票价格处于上涨的趋势而形成的巨量。强调立桩量只出现在股票上涨途中，而不是在下跌途中。

2、三天法则

立桩量必须建立在“三天法则”之上。即在三天之内不跌破立桩量当日股价的最低点，且股价后期要突破立桩量出现时股票价格的最高点。“三天法则”中的“三天”并不是说时间段一定为3天，只要在出现立桩量后三天左右不跌破立桩量当日股价的最低点，并且股价超过立桩量出现时股票价格的最高点，就可以买入，如立桩量后股价第二天就创新高突破立桩量出现时股票价格的最高点就是买入的时机。

3、目标位涨幅测算

只要立桩量被确认，未来股价将会到达的位置是：立桩量出现时股票价格的最高点价格×2。

4、操作要点

①、量无阴阳，只有大小。当后量超越前量，且此后股价突破放巨量日的股价最高价，则立桩量方成立。反之，不能突破高点且低点被击穿，则立桩量不成立。即使放再大的量，也应放弃不可介入。

②、在立桩量法则成立之后，应该半仓介入。因为股价在冲高途中会出现一定的震荡格局，而震荡后的拉升才是全仓的时机，一直到最后达到100%的涨幅。

③、立桩量出现后，股价在连续上涨中会出现回落调整阶段。这一调整过程一般为6至13天。如能把握好，一是可以避免调整期的“折磨”，二来可掌握加仓的时机。

5、寻找立桩量窍门

要能即时寻找到出现立桩量的股票，除了每天复盘查看每只股票的盘中走势外，有一个最简便的方法是开盘后观察“81”“83”中的“今日总金额排名”一栏，寻找金额异动的个股。看那只股排在第一，尤其是超越大盘蓝筹股量的个股，一定要关注它。若排在前面，其走势又在其对低位，且后量超过和覆盖了前期的大量，此量可能就是立桩量。然后再根据三天法则观察，只要股价突破放巨量当天股价的高点，则立桩量成立，便可果断介入，此后必获翻番大利。

●短线操作应注意

1、交易费用太高。中国股市交易成本偏高，进出一次高达1.5%。假如10万元短线全仓操作，进出10次，交易费用达到资金总量的20%即2万元。

2、交易成功率低。普通投资者一般希望快进快出，但是缺少一种有效的交易方法，只能跟着感觉走，然而股市中感觉是靠不住的，结果短线变中线，中线变长线，长线变奉献。

3、股价的短线波动受多种因素制约，偶然性极大，确实呈现一种漫步随机的特征。比如掷硬币就是一种随机运动，要准确猜测其结果是不可能的，顶多50%的准确性。如果短线交易只有50%的准确性，10次买卖之后资金将损失20%。假如不能提高短线交易成功率，短线操作的风险是无法忍受的。专业分析师操作的短线模拟基金也常常出现-20%的收益率，由此可见短线交易的难度之大。

●案例分析