什么是流动资产周转率？如何计算？在股市中如何应用？

流动资产周转率

概念

流动资产周转率是指企业一定时期的主营业务收人与流动资产平均总额的比率，表示企业流动资产在一定时期内（通常为1年）周转的次数。流动资产周转天数是用会计期间的天数除以流动资产周转率得到的结果，反映企业要用多少天时间可以创造出与流动资产相同的营业收人。

流动资产周转率和流动资产周转天数，都是反映企业流动资产运用效率的指标。该项指标越大，说明企业利用流动资产创造营业收入的效率越高，股东获得的最终净利润也会越多。一般来说，企业要实现流动资产的良性循环，在一个年度里，该项比率必须大于1。不过这并非是绝对的，不同行业有不同的要求，该指标还与企业产品的生产、销售周期关系密切。

流动资产周转率对股价的变化没有直接的影响，这种影响是通过企业对流动资产的使用效率转化为创收能力来实现的。流动资产周转率越高。企业的管理能力和经营效率就越高，越有利于企业创收，也就有利于股价的稳定和上涨。

计算

流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额

流动资产周转天数=期间天教/流动资产周转率

曹业收入;是企业的主营收入，是指企业在销售商品和提供劳务及他人使用本企业资产等日常活动所形成的经济利益的总流入。其他短期投资收人等营业外收入不能包括在内。在新的会计准则下，营业外收入单列，因此在计算时采用的主营收人可以使用营业收人项数据。如果分析者更进一步分析，也可以查看会计附注内营业收入细项，排除其他营业收入。采用销售收人来代替。营业收人是指企业主要经营业务产生的收入总额。该项数据在企业利润表中的第一项中出现。

平均流动资产总额∶期初流动资产总额加本期期末流动资产总额的平均数。期初流动资产总额也就是上期期末的流动资产总额。流动资产与固定资产相对应，是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。在周转过渡中，流动资产从货币形态开始，依次改变其形态，最后又回到货币形态，各种形态的资金与生产流通紧密相结合。流动资产包括现金或银行存款、短期投资、应收账款、应收票据、存货、预付费用等。

期间天数∶是指与营业收入和资产统计同等期间的时间天数，一般为1年。我国一般按360天为1年的期间天数，与年度周转率配套来计算年度资产周转天数，在分析半年或季度数据时按半年180天或季度90天分析计算。

计算案例∶

下面根据山东章鼓（002598）2011年和前3年的年度财务报告来计算该公司的流动资产周转率。

首先从各年度资产负债表中提取流动资产合计项，在利润表中提取营业收人项，如表2-4所示。

然后计算平均流动资产。计算2011年的平均流动资产时，用2011年度的流动资产合计663391145元，加上2010年的流动资产合计325377241元，然后除以2，则得到平均流动资产数额494384193元。最后用当年的营业收入除以平均流动资产，就得到流动资产周转率。2011年度流动资产周转率计算式为∶

2011年流动资产周转率=2011年营业收入/（2011年流动资产合计+2010年流动资产合计）/2

=640403502/[ (663391145+325377241)/2]=640403502/494384193=1.295

这样就得到山东章鼓2011年度的流动资产周转率为1.295。该数字表示公司每1元流动资产在2011年的一年时间里创造出1.295元营业收人，或者表示公司的流动资产在2011年里周转了1.295次。

计算流动资产周转天数时，是用360天除以流动资产周转率，比如山东章鼓2011年的流动资产周转天数计算为;

2011年流动资产周转天数=360天/流动资产周转率=360天/1.295=278天

即山东章鼓2011年的流动资产周转天数为278天，该数宇表示公司的流动资产通过营业收入收回的时间是278天。

同样。利用以上方法可以计算出其他两年的流动资产周转率和周转天数，如表2-4所示。

股市应用

流动资产周转率在股市中的应用主要有以下几点。

1.选股时，主要选择在同行业中流动资产周转率较高，或流动资产周转天数较少的公司。

2.在横向对比时，要根据行业的性质，采集数年（最好是3至5年）的数据进行同期对比。对比时除了流动资产周转率本身数据的大小外，还有注意它的变化趋势。尽量选择该项指标处于高位且稳定的个股。

3.不要单独使用该项指标来对股市投资决策，要与其他反映盈利性指标和财务风险指标结合起来使用。通常的做法是先对比公司之间的盈利能力指标和成长性指标。并筛选出数只标的股。然后再通过流动资产周转率分析来评估企业的运营效率。在盈利能力等其他情况相同时，选择效率更高的个股，也就是选择流动资产周转率较高的标的公司。

4.结合技术分析查看个股的市场表现。在股市投资中。不见得某项或某几项财务指标表现好，该股就会有较好的表现。对上市公司的财务指标进行分析，是为了衡量公司的风险程度、盈利能力和企业未来的发展情况，财务指标不是决定股价变动的唯一因素。一家基本面较好的企业，有能力让股价表现良好，但股价是否能够表现出来。还要者看市场中投资者的群体认可度。对企业财务分析是评价企业是否有让股价表现良好的能力，技术分析则是发现上市公司的能力是杏已经表现出来。有些投资老喜欢将基本面分析和技术分析对立起来，其实这是不对的。基本面好才能支撑股价更好地上涨，或者抗风险的能力更大。技术面好说明上市公司的人气足，表现机会多。有好的基本面没有表现机会，投资者无法从股市中获取交易性收益;如果股价上涨，却缺乏基本面支撑，那么股价上涨就缺乏动力、上涨既没有持续性，风险也大、参与这类股票的炒作形同赌博。因此，投资者要对基本面和技术面进行综合分析，这样既能降低风险、也能抓住投资机会。