买基金十年赚十倍，这事儿有可能吗？投资基金要赚钱，光基金经理给力还不行，这些行为要避免！

买基金十年赚十倍，这事儿有可能吗？

　　今天想到一个很有意思的话题：靠基金，十年时间，赚十倍。

　　这意味着，十年时间的总收益率为1000%。

　　今年的一万，就是十年后的十万；今年的十万，就是十年后的百万。

　　今天的百万，就是十年后的……我想都不敢想了。

　　赶紧擦擦口水，理性讨论，十年赚十倍这事儿，真的有可能吗？

　　首先，理论上，可能还是有的。

　　我翻了2011-2020年这十年中，每年涨幅最多的基金。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　发现，如果你能在当年年初买入它们，十年下来收益率将达到21188.76%。

　　这个数字有点长，可能看着有点眼生，我翻译一下，大约是200多倍，很吓人。

　　但是，实现的概率吧，约等于零。

　　买过基金都知道，能买到当年的领跑产品，这事儿已经是史诗级难度，跟中彩票一样。

　　要拿到这个收益率，得连中十回头奖，连续十回。

　　国足都进过一次世界杯，但这样买基金的天选之子，目前还没出现过，难度你想想吧。

　　那么，有没有某单只基金，在这十年里实现了十倍收益呢？

　　我又翻了一下，发现，也没有。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　这十年间，表现最好的是谢治宇的兴全合润，累计涨幅是六倍，离十倍还有不小差距。

　　换一个角度看这个问题，把收益目标拆成年化收益率：

　　想获得十年十倍的收益，年化需要超过27%。

　　众所周知，巴菲特他老人家，年化收益率在20%左右，还达不到这个水平，大约只是十年五倍的程度。

　　所以说，十年十倍的难度，比成为股神还要再大一些。

　　国内从业10年以上的头部基金经理，年化回报大致也在这个水平。

　　这样看来，买基金想十年十倍，好像有点，emmm

　　那么问题来了，基金投资，收益率预期应该定在多少合适呢？

　　我们从两个角度看，一个是理想，一个是现实。

　　先看看复利作用下，不同年化收益率的长期结果。

　　每一列是年化收益率，从银行存款常见的3%到天花板巴菲特的20%不等。

　　普通人能接触到的投资产品，基本都在这个范围内。

　　每一行是经过x年后的累计收益，从1年到20年的数据。

　　如果想翻一倍，3%的年化收益率，需要24年。

　　5%的年化收益率，需要15年；8%的年化收益率，需要10年；

　　10%的年化收益率，需要8年；15%的年化收益率，需要5年；

　　如果是20%的年化收益率，只需要4年。

　　理想很美，那么问题来了，基金的真实收益率到底在哪？

　　考虑到时间越长的数据，越有说服力。我扒拉了从2005年沪深300指数成立以来的年化收益率数据：

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　截至2020年，偏股混合基金的年化收益率为17.77%，还是蛮高的。

　　但有人会说，2020年是基金的大年。把它算进去，可能会高估一些，得到的数据，会有点“虚胖”。你还别说，有道理。

　　那我们再加两段，一段是截至“熊了一整年”的2018，一段是截至“大病初愈”的2019。

　　这次，整体的收益都降下来了，各类混合基金指数的年化基本分布在10%-15%。

　　其实混合基金整体的长期收益率，也差不多就在这个范围啦。

　　有个细节，不知道你有没有注意到，截至到2018年的年化收益率，是最低的。数据看起来，似乎最不漂亮。

　　但是，数据看起来不漂亮的时候，反而可能蕴藏着投资机会。古语说得好，不是一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香。物极必反，否极泰来。不信你看这张图：

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　左边，是站在某个时间节点，用后视镜往回看的收益率。

　　而右边，是之后的收益率。

　　不难发现，回头看收益率高的时候，之后的收益普遍不高。

　　原因是，历史收益率高的时候，往往是站在一个阶段性的高点，透支了部分收益。

　　而历史收益率低的时候，常常就是熊市中的低点了，更容易向上回归。

　　这里还有一个小插曲，据说，基金的销售人员，买基金的收益要好于普通基民。

　　你可能会猜“是不是他们懂得更多，有内幕消息？”。还真不是。

　　真实情况是，在高点处，基金的历史收益率个顶个的好。

　　大家一看漂亮的数据，这敢情好，入场热情高涨，产品根本不愁卖，但是高点买入的真实收益嘛。。。

　　而整体收益率看起来惨淡的时候，比如2018年底，随便拎出一只基金，近一年都在亏钱，自然就无人问津。

　　为了完成kpi，销售人员常常自掏腰包，而这时，往往正是熊市的低点。

　　所以为啥人家的收益更高，你就懂了吧。

　　如果你仔细观察前面的表格，还会发现，不同类型的混合基金之间，似乎还有规律：

　　偏股型收益率 > 平衡型收益率 > 偏债型收益率

　　“谁收益高就选谁，这还用想？”

　　那你再看看这张表，我扒拉了不同指数每一年当中的最大回撤：

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，统计截至2021/10/22，不作投资推荐)

　　不难发现，这个数据和前面的年化收益基本是反着来的。

　　偏股型基金尽管长期收益高，但波动也大，一年中有个20%的回撤，并不稀奇。

　　相比之下，偏债类基金配置的股票仓位低，波动就友好得多了。

　　古诗有云，黄金无足色，白璧有微瑕。

　　对投资来说，从来没有产品是完美的，只有适合与否。

　　追求高收益，长投资期限，能承受很大回撤，偏股型基金自然是香饽饽。

　　但对收益没那么高要求，风险承受能力又比较弱的人来说，就得打量打量了。

　　巴菲特的老师，格雷厄姆说过一个有趣的笑话：

　　一位石油商人死后正要进入天堂，却被上帝拦在门外：“虽然你有资格进入天堂，但天堂分配给石油商们的地方已经满了，无法安排你的住所。”

　　他恳求上帝准许他讲了一句话，上帝同意了。石油商人在天堂门口大喊道：“在地狱里发现石油了！”结果天堂里所有的石油商人人都向地狱蜂拥跑去。

　　上帝非常吃惊，说：“你真是太聪明了，现在天堂里留给石油商人的位置都空了出来，你可以进入天堂了”。

　　但这位石油商迟疑了一会说：“不，我想我还是跟那些人一起到地狱中去找石油吧。”

　　格雷厄姆的这个笑话，生动描绘了人们在股市里的从众心理。

　　其实选基金也是一样，每个人对投资有不同的要求、不同的承受能力，与其随大流，不如从实际情况出发，选择适合自己的产品。

　　对有些人来说，想搞钱，能力强，胆子大。每年赚20%，是成功的投资。

　　对有些人来说，图安稳，要保值增值跑赢通胀。每年赚6%，何尝不也是一种成功呢。

　　高收益，从来不是定义投资成功与否的唯一标准。

　　投资，归根结底是为了让生活变得更好。

　　可什么是更好的生活，每个人有不同的境遇，不同的理解，自然没有单一的范本。

　　它可能是一套房，一辆车，一枚钻戒，一场说走就走的旅行。

　　也可能是孩子的学费，老人的养老金，或者只是，一份踏实的安全感。

　　即使，没有想象中的十年十倍，投资，依然是一件蕴含美好憧憬的事情。

　　希望大家都能找到适合自己的投资之路，收获生活的幸福。

投资基金要赚钱，光基金经理给力还不行，这些行为要避免！

　　在我们投资过程中，常常把大部分时间精力花在选基金上，力图能找到全市场涨的最好的那只基，但其实，我们投资收益，主要受到两方面的影响，一是客观因素，即基金经理投资水平，另一方面是投资者的主观行为因素。

　　所以即使我们从众多的基金中，选到好的基金、好的基金经理，也不一定最终能获得满意的投资收益。实际上，我们的投资行为影响更大，而这个因素常常被我们所忽略。

　　A股的波动性相对较高，这也让基金投资中的择时操作更显艰难。景顺长城基金根据过去五年的数据做过统计，结果显示，过去5年，客户由于投资行为将最终的投资收益拉低了11.62%，相比基金经理过去5年为这些基金创造的平均年度净值增长率19.57%，客户投资行为的损耗率接近-60%。

　　哪些行为对收益的损耗最大？调查数据给出如下负面行为清单：

　　负面行为一：频繁买卖

　　我们时常会听说，某客户买了基金，由于忘记密码或者卸载了相关软件，多年后发现赚了很多倍，诸如此类的新闻。

　　虽然不可忽视这些小概率事件中当事人运气的成分，但试想若是我们频繁查看基金账户，频繁操作，就算基金最后翻了几倍，我们也可能拿不住。

　　投资比的不是谁的动作更多，谁的交易更频繁，谁更勤奋。“追涨杀跌”“抄底逃顶”“波段操作”这些高难度动作往往不能创造价值反而是毁灭价值。

　　股市里面经常出现一个被称之为二八现象。也就是说，一只股票的大部分涨幅可能是集中在20%的时间段内完成的。频繁交易的后果很可能是，在市场大幅拉升的时候，我们并不在场。

　　正如投资大师，巴菲特和芒格一致认为的那样，一生只要抓住几个重要的投资机会就可以了。投资中，“躺着不动”也是一种智慧。

　　但是想要真正做到“躺平不动”也不是一件容易时，上涨时兴奋、下跌时恐慌才是人的天性，所以想要管住频繁买卖的手，可以借助一些外力，比如封闭基金。

　　有数据统计，持有基金时间从3个月到5年，正收益概率从60%提升至90%，持有总收益率也从5.29%提升至65.56%。

　　选择封闭式产品，相当于一定程度上保证了我们的基金持有时长，这样就避免了因为频繁交易带来的损失。

　　负面行为二：跟风追涨

　　我们都知道，投资者买入并长期持有基金产品，是简单有效的投资策略，然而市场起伏震荡，追涨杀跌的人性弱点很难克服。

　　市场的价格就像钟摆一样，围绕着价值中枢，在低估与高估间反复更替。价值投资、长期投资的理念，在市场狂热和难捱的寒冬中会被抛之脑后。

　　想要在市场恐慌杀跌时顶住压力沉稳应对，牛市成功逃顶，这对于我们每一位普通投资者的压力和挑战都是巨大的，“择时”被称为投资中最难寻找的圣杯。

　　如何不择时，又能赚取不错的收益？我们可以借助外力—基金定投。基金定投采用“固定时间、固定金额”的策略，基金申购量是均匀的：无论市场是上涨还是下跌，均采用定期定额的基金投资方式。

　　首先避免了需要选择入场时间点的大难题。同时顶住了“亏损”的压力，市场处在低位时用低成本买入更多筹码。

　　虽然是中庸之道，却在不知不觉中帮我们战胜了自己，同时也战胜了这个市场上大多数追涨杀跌的人。

　　负面行为三：过早止盈止损

　　通过大量的数据统计，可以发现，基民容易在如下两种情况下做出止盈止损行为：

　　1)持有的基金从亏损到回本

　　当持有的基金从亏损到回本的那一刻，全身每个毛孔都散发着喜悦的气息。同时，还会有一种想要赎回的冲动。这是非常正常的，人天性里会想要偏离痛苦和恐惧。研究表明，亏损和赚取同样数量的钱，亏损带来的痛苦是赚钱获得的喜悦的2.5倍。

　　这种情况怎么办呢？最主要的是事前预防。我们买基金恰好在最低点的概率非常小，在买入基金后，出现一段时间的亏损是非常正常的。所以，在买入的时候，我们就应该意识到会有亏损再到回本的过程，也会出现离场这种本能的冲动。

　　这种冲动是必然存在的，但幸运的是，冲动的大小和持有基金时的亏损幅度也是高度相关，亏损幅度越大回本时想要卖出的欲望越强烈。如果亏损幅度很低，比如最大回撤只有3%以内，虽然也是一件痛苦的事情，但因为幅度较小，影响也比较小。

　　因此，在买入基金的时候，首先要想清楚自己能够接受的亏损幅度是多大，每个人情况不一样，不知道自己底线的，前期可以保守一点，随着经验的积累，对于自己的底线也会逐步清晰。

　　2)赚钱出现较大回撤的时候

　　除了亏损到回本的时候容易想卖出基金外，赚钱然后出现较大回撤的时候也会很想卖出基金保住盈利。

　　比如说之前因为市场好已经获得了50%的收益，近期市场出现调整，回撤达到了20%，看到收益逐渐减少，会产生严重的损失厌恶，想要卖出落袋为安。

　　那这个问题应该如何解决呢？浮盈出现回撤这个是看市场的，很难提前判断，如果只是简单的有一定盈利就取出来，这是不正确的，这种方式很容易错过大牛市。

　　所以，当你想卖出的时候，不妨想想是否有更好的投资方向，要是依然是长期最看好的方向，不妨再多观察些时间。

　　买基容易养基不易，最重要的是心态。正如巴菲特能够摆脱追涨杀跌的惯性，做到在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪，优秀的投资者往往能理性判断，跳出市场情绪做出“逆人性”的选择。

　　投资中，光基金经理给力还不够，基民自身的操作行为也很关键。大多数情况下，降低收益的多是频繁而错误的操作，所以只有降低了决策数量，才可能真正提高决策质量。