在股市投资中，功能性缺口分为哪几类？

功能性缺口：又分为突破缺口，中途缺口和竭尽性缺口，之所以称这三种缺口为功能性缺口，就是因为他们具有比普通缺口更强、更明确的测市功能（将此三种缺口归为功能性缺口为笔者首创）。

（1）首先，我们介绍突破缺口。判断是否为突破缺口，关键看缺口产生时其身后有没有形态做衬托（所谓形态，就是平常所讲的头肩底K线形态，W 底K线形态，潜伏底形态，三角形K线形态、圆弧底形态、岛屿反转形态）；其次，再看缺口产生的当日和未来几天的成交量是否能持续放大。假如量有几日缩减，也应远大于启动前的成交量。如果是，那么我们初步判定其为突破性缺口。例如：延中实业（600601），在1998年春节后所产生的向上跳空缺口，突破性缺口产生之后，意味着行情将向着产生缺口的方向运行一段时间，股价也将向同方向延伸较长的距离。一般均有翻倍以上的涨幅。

换言之，当我们确定了缺口为突破性质后，应持筹不动，以获取较大收益。阿城钢铁现称科利华（600799），于1998年12月21日向上所形成的缺口亦为典型的向上突破性缺口之实例。需要注意的是，向下突破性缺口的产生，既可有成交量，也可无成交量的配合。其主要特点是缺口身后，通常有一个较长时间构筑的平台或成交密集的整理区域。

（2）中途缺口（中继缺口），也是功能性缺口的一种，当中途缺口同时具备了某些特定条件时，又可称其为测量缺口、逃逸性缺口、量度缺口等等，顾名思义，此种缺口的出现，意味着行情已发展到了中途。此缺口产生后行情将加速运行并且短期内不会回补，我们在确认一个缺口是测量缺口性质时，应特别注意两个特点：一，测量缺口出现的位置，应远离上一个形态；在缺口出现的当天，必须有大额的成交量做配合。二，通常出现在一个漫长的单边升势当中，短期、中期均线系统须形成完全的多头排列。并且测量缺口出现之后，股价将加速上升，表现出轻快的上扬态势，测量缺口一经确认，其测市意义非常重大，通常量度缺口出现的点位减去启动形态的底边的最低点所得到的绝对值，再加上测量缺口形成时的点位所得到的数值，就是本轮行情的理论目标位。如上海股市1996年12月至1997年5月，行情发展中所产生的中途缺口（1997年3月24日，缺口产生的点位是1181点，减去启动形态的最低点855点，等于326点，再加上1181点，等于1507点这轮行情的实际顶点是1510点与预测目标位仅相差3个点，误差率小于0.5%）（附图Q1）。又如自1997年9月23日1025点至1998年6月4日摸高1423点，这轮行情中，测量缺口出现的点位是1228点，我们仍用上述方法进行计算，即1228点减去1025点，等于203点，再加上1228点，等于1431点，较这轮行情的实际顶点仅相差8个点，在长达9个月的漫长升势中，预测误差率小于0.5%（附图Q-2）。

个股的例子，我们可以看一下东方明珠（600832），该股自1999年5月19日以来，展开了轮波澜壮阔的拉升行情，在短短的30余个交易日中，股价涨幅达100%以上，成为这轮行情中一颗耀眼的明星。

该股自16元启动向上突破成功时，笔者正在满仓操作深中冠（0018）（深圳市场当时的一只大黑马），无暇顾及东方明珠，只得以密切关注处之。6月9日，见39.80元回落之后，根据缺口理论测算，该点位并不是阶段性大顶，后市必将再创新高。

随后在32元附近果断介入，理由是：第一，该股已调整8个交易日，附合费波讷茨神奇数字的时间之窗，第二，当时的60分钟MACD已形成双底形态且绿色柱状也亦缩至最小，给出调整基本结束的明确信号。该股自32元起仅仅用了7个交易日，即冲至42.98元高位。获利近30%，然而当时市场上却盛传，东方明珠将要到美国上市，又说什么该公司将出巨资收购上海有线台，股价将紧随清华同方炒到70元以上，云云，可就在这一天（6月30日），股价却从42.98元向下急挫，几近跌停板。

冷静的分析：从技术上看好的理由是，股价正好遇5日均线获得支撑似乎仍处强势，消息面利好多多，且极为诱人，但从缺口理论分析，笔者认为，28.18元应为测量缺口，10.78元为启动形态底边的最低点，故目标应大致在28.18元减去10.78元等于17.40元再加上28.18元，即45.58元一带。且，股价已上涨了几十元，最高位42.98元距45.58元这轮行情的理论目标位仅有咫尺之遥，已进入头部区域，市场主力如果真是想强势上攻，不会让股价在盘中下利好多多，且极为诱人，但从缺口理论分析，笔者认为，28.18元应为测量缺口，10.78元为启动形态底边的最低点，故目标应大致在28.18元减去10.78元等于17.40元再加上28.18元，即45.58元一带。且，股价已上涨了几十元，最高位42.98元距45.58元这轮行情的理论目标位仅有咫尺之遥，已进入头部区域，市场主力如果真是想强势上攻，不会让股价在盘中下而当时市场上却盛传，东方明珠将要到美国上市，又说什么该公司将出巨资收购上海有线台，股价将紧随清华同方炒到70元以上，云云，可就在这一天（6月30日），股价却从42.98元向下急挫，几近跌停板。

冷静的分析：从技术上看好的理由是，股价正好遇5日均线获得支撑似乎仍处强势，消息面利好多多，且极为诱人，但从缺口理论分析，笔者认为，28.18元应为测量缺口，10.78元为启动形态底边的最低点，故目标应大致在28.18元减去10.78元等于17.40元再加上28.18元，即45.58元一带。且，股价已上涨了几十元，最高位42.98元距45.58元这轮行情的理论目标位仅有咫尺之遥，已进人头部区域，市场主力如果真是想强势上攻，不会让股价在盘中下跌9%以上。5日均线对股价的支撑极可能是一种技术上的骗线，思路逐渐清晰，决心已定必须立即出货，我们在38元附近清了仓，获利接近20%。

更为惊心动魄的是：就在次日，该股开始跳空低开，大幅跳水，5个交易日内跌幅近40%。

事后，我们总结时谈到，如果没有技术分析理论的指导，我们将被虚假消息蒙骗，相信股价短期内将炒到70元一线，那么后果将不堪设想。

为了更好的辨认中途缺口与测量缺口，我们还应再看一下，1998年8月，沪市大盘运行中的一个例子。当上证指数于1998年8月18日见底于1043点后，展开了一波向1300冲击的反弹行情，在这轮行情中，沪市大盘指数曾于1194点出现了跳空缺口，之后又于1998年11月3日，在1225点出现了缺口，当时笔者正在某机构任职，不少业内人士都认为，该缺口应是测量缺口，并以此作为计算量度升幅的依据，结果是大错特错。根据前面的论述，我们知道该缺口并不具备测量的意义，即不是量度缺口，主要原因是该缺口形成时，中长期均线（30日、60日、120日均线）并没有形成完全的多头排列（关于均线系统的知识新股民可参看均线系统与选黑马一章），所以只能将其看作是一个普通的中途缺口。在这轮行情中，于1998年11月6日在1257点出现了第三个缺口，第三个缺口出现后，是提示我们逢高出货的警号。

（3）竭尽缺口，也称力竭缺口。出现在一段中长期升势或跌势的尾声，此缺口出现的当天或次日，通常伴随着巨幅的成交量和股价的猛烈变动。

判断此种缺口，我们应该首先考虑当时的成交量是不是特别的巨大，并预测在未来一段时间内将不可能出现更大的成交量，我们就可以初步的判断，此缺口将可能成为竭尽性缺口。假如我们能够配合K线形态及其他技术分析方法，进行综合的技术分析。其判断的准确性将大为增加。此缺口的另一个特点是，在几天之内有必补的特性，竭尽性缺口产生后，意味着阶段性大顶的出现，投资人在确立了此种缺口的性质后，应出清手中的筹码。在下降跌势中的竭尽缺口出现时，成交量并无显著的变化，更不会出现巨量的成交，这是与上升途中的竭尽性缺口的主要区别。

功能性缺口可以组合出现，也可以分别出现。所以投资者应注意突破缺口产生之后，并不一定出现中继缺口，也不一定以竭尽性缺口方式见顶。以竭尽性缺口方式见顶，也不一定在其前面就出现突破缺口或测量缺口。另外，关于缺口还有一种值得注意的规律，即在高位短期之内连续出现三个跳空缺口，意味着多方力量的枯竭。因此，当第三个缺口产生之后，应是极好的短线获利了结的机会，如1996年沪市冲击全年最高点1258。60点之前，在7个交易日之内就连续出现了三个跳空缺口，如能在第三个缺口产生之后，果断了结筹码，将逃到了1996年的大顶（附图Q-4）。随后沪深两市连续向下急跌近40%，又如深发展（0001），1997年4月30日至1997年5月7日，以连续三跳空的K线形态见49元大顶，也是一个极好的例证。交大南洋（600661），于1999年6月17日始至同年6月24日见顶，其间也是以三跳空的形式宣泄完多头最后的力量。在运用缺口理论逃顶时，应利用典型见顶K 线形态、成交量、均线等多种技术分析方法，进行综合判断准确率更高。同时还应注意运用量度缺口测大顶，预测的是一个顶部区域并非指精确点位。

在1999年“5.19”行情中，突破缺口为5月20日的1113点，1999年5月27日1247点的缺口，由于没有远离启动形态，从前面的论述中，即可得知其不属于测量缺口。测量缺口出现的点位应为 1353点（6月10日），其理论目标位为 1353点，减去本轮行情底部形态的最低点 1043点，等于310点，再加上1353点，等于 1663点，即本轮行情结束的理论目标位是1659点（附图Q-4），尽管距实际目标位相差97个点，但笔者认为，其至少有两个重要指导意义：第一，说明 1659点之上均为见顶区域，不应在此点位之上去加重仓，反而应逐渐派发；第二，1756点见顶回落以后，不应再去指望股指会在短期内重上1756点之上，因为毕竟一轮行情已宣告结束，然而在这轮行情的这两个关键点上，当时媒体绝大多数“股评家”均犯了大错误。导致得出“十一”前后将有特大行情的错误结论。实际上1999年8~9月份上证指数在周长线上所形成的右侧扩展V型反转形态显示，股指理应向下突破，上证指数有向1353点一线逼进，封补1350点缺口的欲望。