案例∶莫某某 9日内操纵 7 只股票案
（1）集合竞价"蓄势"。"莫先生这个人非常聪明，也非常专业，在证券市场上做了很多年。"一位接近莫某某的人士说。证监会公布的《行政处罚决定书》显示，最终认定莫某某 9 日内操纵 7 只股票，构成"操纵市场行为"。一位接近该案调查组的人士介绍，与此前的周某某案等不同的是，莫进行操纵不是集中在某个时间段，而是"全天候"进行，集合竞价、连续竞价、盘中、盘尾均有操作，甚至各时段互相作用达成推高股价并"出货"的目的。其习惯在每日开盘前的集合竞价时段（9∶15～9∶25）开始"蓄势"。2007年3月9 日，9∶15∶12，莫分两笔以综艺股份（16.19，0.35，2.21%当日涨停价位17.15元申报买入 117300 股，但分别在9∶18∶43 和9∶18∶31撤单，而在9∶24∶21，莫账户又以 15.65 元申报卖出该股票13200 股。交易所的统计数据显示，集合竞价阶段该只股票的市场买入总申报量为 379000 股、总撤单 137100 股，莫的账户买入申报量占市场总申报量的 65.20%买入申报撤单量占市场总撤单量的 85.56%在大量"假高价买单"的干扰下，当天综艺股份以15.62 元开盘，并迅速摸高至当日最高价16.19 元。
前述接近调查人员人士表示，"按照市场常态，买入前 5档上的申报量大多比较均衡，且总量不会很大，假定共有100 万股的申报买入量，但此时如有人申报 1000 万股进去，结果就像一块石头扔进水里，会引起其他投资者跟风，从而增加虚假推动量。在最终认定的莫某某操纵的7 只股票中，有 6 只股票均在集合竞价阶段进行过大量虚假申报和撤单。在 2007 年 5 月9 日操纵高鸿股份（12.90，0.06，0.47%股票过程中，莫也是先在集合竞价阶段大量申报买入并撤单。9∶15∶07，以当日涨停价格 15.79元申报买入 63100 股;9∶18∶30，以15.00元申报买入 66500 股，上述两笔申报分别在 9∶18∶08 和9∶19∶06撤单。"从这个申买价来看，他清楚地知道，如果他不虚报买单，这只股票应该是什么价位。"前述人士说。从操作手法上看，莫某某明显是在利用目前的交易机制上的便利∶9∶15～9;25 之间，此时能申报也能撤单，即以涨停价申报买单，把集合竞价推高，9∶25 以后就只能申报不能撤单，故在此时间之前把涨停板申报价格撤掉，但较高的集合竞价已经形成;9∶25 之后或 9∶30 开盘时突然卖出股票并获利。
（2）盘中推高出货。集合竞价阶段的蓄势为盘中出货打开了一定的股价空间。来自证券交易所的交易数据显示，2007 年 3 月9日，莫某某在集合竞价阶段频繁对综艺股份申报、撤单、未成交 1股之后在盘中开始了"六指琴魔"般的操纵表演。9∶37;29～9∶59∶48，莫的账户连续8 笔申报买入，共计 1552000 股，申报价格从第1笔的15.5元提高到第8 笔的15.96 元，之后全部撤单，撤单距申报时间平均1分 03 秒，最短仅 10 秒。在此期间，该股票的成交价格从莫申报前的 15.57 元上升到申报后的16.02元。与此同时，9∶41∶18～10∶16∶43，莫以均价15.96元卖出 10 笔，共计145889 股。至此，一波"申报—推高—撤单——卖出"的完美操纵暂告一段落。当然，表演远未结束。10;17∶54～10∶43∶56，莫连续 5笔申报买入，共计1766000股，申报价格从15.70元至 15.95元不等，后全部撤单。
在股价上升过程中，10∶22∶31～10∶46∶59，莫以均价 15.92 元卖出 15 笔，共计 158050 股。如此反复操作。根据证监会的调查结果，莫用自己实名账户申报买入综艺股份股票 29 笔，共计 10730100 股，但全部成功撤单。买入申报撤单量占该股票当日市场买入总申报量的57.07%更有甚者，2007年6月11日，莫申买长城电工（12.42，0.15，1.22%股票37 笔，撤单 34 笔，买入申报撤单量占该股票当日市场买入总申报量的 65.39%次日，莫又申报买入5 笔长城电工，并全部撤单。其间，莫屡次在股价推高后将持有股票卖出获利。"调查范围一般是在第一档跟第十档之间，莫的买单一般是挂在三档以后，（因为）成交机会比较小。这样做的结果是形成虚拟买盘汹涌的假象，从而吸引其他投资者跟进，达到维持股价或意图抬高股价的目的。"前述人员说，在连续进行申买和撤单操作以后，一般都会有一个反向操作，即抛卖单出来。莫某某反复用相同的手法，在 9 天内对 7 只股票进行了操纵，共盈利 77.48 万元。
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