应收账款周转率意义与作用有哪些？有什么注意事项？

应收账款周转率

意义与作用

1.应收账款周转率反映了企业对应收账款的管理能力，从企业的赊账和资金回笼的角度显示企业的资产运用效率。以及回款的强度。企业的应收账款周转率越高，周转次数越多，应收账款回收速度越快，资产流动性越高，知期偿债能力越强。较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏则损失，同时增加企业流动资产周转率，提高经营运作效率，有利于增强盈利能力。企业经营中的赊账和借贷与个人之间的相互借款类似、但比个人借更加常见。赊账销售是很难避免的，关键在于赊账销售的数量比例以及收回款项的周期。好的企业一是应收账款占销售收入比例较低，现货销售比例较高，即销售现金比较高;二是应收账款回笼周期短，即应收账款周转率高，周转天数少。

2.应收账款周转率和应收账款周转天数是资产负债表、利润表以及现金流量表之间的重要纽带。在资产负债表中，应收账款是其中重要的一项流动资产，也是现金流量表中的重要组成部分，营业（主营）收入是利润表的核心部分。应收账款周转率和应收账款周转天数将三个重要的财务报表有机地联系起来，综合反映了企业的流动资产与收益的关系，以及企业最终利润变现的效率。比如，一家公司利润表中的销售收入包含了较多应收账款，公司的收现速度较慢，就使企业的最终利润和短期偿还能力打了折扣，并且无法将这部分资源较快地重新投人经营中，降低了生产效率和创收。

3.通过对比分析同等性质公司的应收账款周转率，可以初步鉴别它们经营体质的强弱。不同产业的应收账款周转率标准虽有不同，但在相同性质的同行业公司之间对比该项指标是极具参考意义的。一家有着较强竞争力的公司，其产品供不应求，无需赊销欠款就可以达到销售目标、营业收入也不会因此下降。因此它的应收账款周转率会保持较高水准;相反、如果企业的销售量靠赊销来完成、那么其产品自然较前者竞争力差。因此。如果某公司该项指标表现经常低于对手，那么该公司的竞争力往往也比对手逊色。

4.应收账款周转率可以反映企业管理层的信用与风险政策。如果企业流动性风险较低，比如流动比率高于安全值时，为了促销，企业可能降低信用等级，这样就会造成应收账款周转率下降。如果企业为了减少流动资金占用量、回避风险和减少坏账损失，就会收紧信用，应收账款周转率则会加快。

在介绍总资产周转率的案例中，用到伊利股份（600887）和皇氏乳业（002329）两家乳业制品公司，下面再来看看这两家公司的应收账款周转率与它们的业绩对比情况。

从表中对比看，应收账款周转率越高，净资产收益率也越高，两者一般是呈现正相关的关系。伊利股份的应收账款周转率比皇氏乳业高得多，说明企业控制货款回收较严格。伊利股份采取这种高应收账款周转率，应该与其积极的财政策略有关系，通过如此高的应收账款周转率。可以相应地提高企业的借贷比率，提高财务杠杆的作用。这一点可以通过流动比率和资产伍债率来验证。

显然，从流动比率和资产负馈率来看，伊利股份的财务风险和流动性风险要比皇氏乳业高得多，但是伊利股份利用应收账款周转率等手段来降低财务风险，而皇氏乳业无法达到伊利股份的周转速度，因此只能降低资产负债率。提高流动比率。以控制企业财务风险。

为什么伊利股份可以实现较高的财务杠杆效能呢? 这主要是由伊利服份的市场占有率以及该公司在行业中的地位确定的。伊利股份可以借助这种竞争优势来提高包括应收账款在内的资产周转率。皇氏乳业没有伊利股份这种垄断优势，因此很难达到伊利股份那样的周转速度。这也就是为什么应收账款周转率可以反映企业的行业地位和竞争力的原因。

注意事项

1.应收账款周转率对于不同行业有不同的评价标准。这是因为企业的产品生产周期、投资大小、销售方式各有不同，从而导致行业间的应收账款周转率存在较大的差异。一般零售行业、小商品日用生产企业的应收账款周转率较高。对于大型建设项目，产品制造周期较长、资金投入较大的行业。其应收账款周转率相对较低。因此，在投资分析时，需要在同行业、同性质的公司之间进行对比分析。

2.要注重分析公司的应收账款周转率或周转天数的变化趋热和规律、要与竞争对手对比分析，不要看该项指标的绝对数字大小，更不能以某一次应收账款周转率的好坏来判断企业短期或未来的盈利能力。

3.在分析该项指标时，要注意影响企业应收账款周转率的因素、寻挽该项指标发生变化的原因。特别是对那些该项指标出现异常变化的公司，投资者一定要对指标的异常变化进行追踪分析，找出原因。一般造成这种大幅变化的原因如下。

①企业调整了信用政策。如果应收账款周转率不断提高。可能是企业采取了较积极的销售策略。放松了对客户的信用标准;相反，如果该项指标出现大幅度下降，则反映企业开始收紧客户的信用，并收回前期的欠款。

②扩大市场占有率。这种现象多出现在新产品上市或开拓新的市场区域时。

③企业战略性转移。企业在进行战略性转移前，需要对以前的老产品进行处置，从而增加了应收账款，致使应收账款周转率下降。

④企业产品竞争力下降，存货积压。为了防止产品积压，维持生产的运行，企业不得不采取赊销等策略，以减少库存。

4.在分析应收账款周转率时，还要注意应收账款的账龄。企业的财务稳健政策不同，对应收账款的坏账计提也有不同的方法和标准。稳健型的公司会将超过3年的应收账款计提坏账准备，而有些公司可能是5年。这种不同的坏账准备政策，会对应收账款和流动资产及总资产的真实性产生较大的影响。在分析时，投资者应该更相信财务政策较稳健的公司。

5.注意应收账款周转率变化中营业收入与应收账款的关系。该指标分子和分母的变化都会影响指标教宇的变化、在分析时要看是哪项数字起到了主导作用。比如，在营业收入没有变动情况下，企业收回以前的应收账款，那么应收账歉周转率就会大幅度提升;相反，如果公司的应收账款不变，营业收人出现下滑，该项指标就会下降。

6.并不是所有公司都适用应收账款周转率来分析企业的运营效率。对于购人成本较低，大部分附加价值是由内部产生的公司来说，应收或应付账款并没有太大意义。以资产为主、签订长期契约的公司，应收账款周转率也不能准确地反映公司的实际情况。对于这类公司，分析者应该更加关注公司接到订单、认列营收的期间长短，以及公司长期契约认列营收的方式。

7.注意应收账款周转率的缺陷。影响该项指标正确性的主要有如下因素。

①季节性经营的企业使用这个指标时，不能反映循环周期内的实际情况，要用更长的周期来评价该项指标的变化。

②当企业大量使用分期付款结算方式或其他意外方式结算时，应收账款周转率就会失去真实性。

③企业本身信用政策的调整。公司的某些短期或中期政策调整，对应收账款周转率的影响很大。比如企业为达到某一销售目标时，降低信用政策，采取短期促销，这样就增加了应收账款周转率。

④应收账款周转率里的分子部分.即主营业务收人。该项数字既包括除销额，也包括现销额，因此主营收入里已经包含了应收账款项，这样导致应收账款周转率代表周转周期并不十分准确。如果使用以营业收人现金流入额来代替营业收入或许更加准确。

8.应收账款周转率和周转天数对股价的影响是间接的。单期应收账款的绝对数字一般不能作为判断股票投资价值的依据。在判断上市公司的经营效率时，要从历史变化趋势和同行对比中挖掘信息。在同行中保持持续高效率的公司，才是投资者值得关注的公司。