熵解投资：稳增长趋势震荡，成长底部反复，形成轮动
编者按：本文来自微信公众号“熵解投资”，飞鲸投研经授权发布。
第一、行情回顾
上周大盘整体震荡上涨，自周一沪深两市出现30分钟底部后稳增长、超跌赛道以及热门题材等轮动交替上涨。国内A股市场有所企稳，一直看好的“稳增长”主线在基建和数字经济等诸多利好刺激、政策出台推动下一步步走出上涨趋势，而外围的俄乌局势反复扰动和香港疫情高发对资本市场造成一定影响，总的来说我们认为下周还会延续“稳增长震荡上涨，超跌成长底部反复，热门题材消息等形成轮动”的格局，对于看好的个股低吸为主、波段操作，符合预期按规则持有，跌破预期果断退出。
回顾上周来看我们的布局都有不错的收获，2月11日尾盘潜伏的土壤检测-实朴检测在消息刺激下连续涨停，最大涨幅达到57%；2月11日盘中提示低吸的云天化迎来板块性上涨，最大涨幅接近20%，鉴于一号文件以及磷肥钾肥涨价预期，建议大家按趋势规则继续持有；周四盘后公布东数西算工程全面启动的消息，作为稳增长的配置我们一直把中科曙光作为核心的低估值标的进行布局；另外超跌的成长赛道也有不错的轮动表现，N型光伏中来股份站上趋势、碳纤维铲子--精功科技底部企稳走出连阳（后面可以跌买做t）、风电板块整体维持趋势可以持续做下去，需要注意的是目前超跌品种持续性一般，建议看好的朋友只能低吸不要追高做t为主。
周五外围美股继续下跌，主要受美联储加息箭在弦上以及俄乌局势扰动影响，不过我们认为加息这件事目前已经被市场充分预期，对市场的影响也会逐渐减弱。周末国内消息面较大消息就是召开了2022年债券监督工作会议，强调全面深化债券发行、注册制改革和扩大开放，宏观经济大局继续强调稳字当头，对此我们认为“稳增长”方向在两会到来之前预计还会有反复表现机会，但也有卖方机构认为“稳增长”迎来多项政策利好后也逐步临近两会兑现时点。
周末情绪发酵最大的方向还是“东数西算”，周五70家涨停中有超过20家都与东数西算概念股相关。国家大数据中心是我国数字经济的重要一环，近期相关发展规划与实施方案频出。从产业链来看东数西算工程有望拉动中西部算力需求全面提升，通过在全国布局8个算力枢纽、形成数据中心集群，有望带动数据中心及相关上下游产业发展、扩大产业投资，对IDC、ICT设备、光模块、运营商、温控设备、光通信等领域的需求驱动。从交易角度来看，近期题材持续性较为一般，周末发酵一致的板块往往周一容易形成高开低走，没有先手的朋友建议不要盲目追高，耐心等待分化后寻找核心个股参与。
从上周来看赛道成长股这轮跌下来之后有企稳的迹象，部分如风电等板块龙头股超过30%的反弹幅度，跟稳增长形成了轮动的行情，我们认为这是健康行情的表现。除了一直看好的风电（塔筒、电缆、风叶）继续按趋势参与，也可以提前选好低估有较强景气度的个股作为抄底备选。例如储能板块目前已经回归合理区间，行业高增长趋势不改，预计2022年行业增速将超过100%,与电新其他板块相比，储能仍为增速最快的细分板块，派能科技、盛弘股份、科华数据以及高澜股份等低估的个股都能放进自选，跟随盘面变化第一时间参与。当然类似的机会还有很多，需要大家自己都去做做功课！
第二、后市展望
宏观方面，虽然外部风险仍需注意，美联储年内加息基本确定，3月后大概率将开启连续加息周期，但国内也出台了多项政策保经济增长，从流动性上面看是充足的，预计今年行情会走向均衡。逆周期低估值板块在盈利增速下行期提供防御作用，今年跌幅较大的品种也会迎来反弹机会，短期可能还要关注俄乌局势上的扰动。
板块方面，稳增长路线和数字经济方向上周延续不错的赚钱效应，对应到盘面上基建+浙江、东数西算等新基建受到活跃资金的追捧；超跌赛道成长与稳增长轮动是健康的行情表现，风电、储能、新能车等行业增速不变的细分方向值得继续关注；2022年是国企改革三年行动收官之年，自然垄断行业改革是今年最大主题，铁路改革将迎深层突破，周五相关个股也出现了大涨。大体来说还是稳增长和赛道轮动，大盘未出现大底之前大仓位不抄底，震荡磨底就是底部板块反弹弹射的表现，对于走趋势的个股震荡做踢就行，保持耐心！
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