芯片大事件 | 英伟达Q1营收同比大增84%，三大板块业务收入创新高

截至美东时间5月26日收盘，美股芯片股涨跌各异，费城半导体指数微涨0.20%，报3140.98点。个股方面，希捷科技涨超3.5%，西部数据涨超2.3%，Cree、台积电、美光、Marvell涨超1%；阿斯麦跌近1%，思佳讯、Qorvo跌超0.6%。

【今日重点关注】

【英伟达一季度营收同比大增84%，游戏、数据中心和专业可视化收入创新高】

英伟达于盘后公布了其2022财年第一季度财务业绩。据数据，其季度收入为创纪录的56.61亿美元，同比大增84%；GAAP净利润为19.12亿美元，合每股收益3.03美元，同比大增106%；非GAAP净利润为23.13亿美元，合每股收益3.66美元，同比大增103%。GAAP毛利率为64.1%，非GAAP毛利率为66.2%。

按细分业务看，其游戏、数据中心和专业可视化业务的一季度收入均创历史新高。游戏收入为27.6亿美元，同比大增106％；数据中心收入为20.5亿美元，同比大增79％；专业可视化业务收入为3.72亿美元。但其汽车业务收入为1.54亿美元，同比下降1%。

对于2022年第二财季，英伟达预计营收为63亿美元（上下浮动2%），GAAP毛利率为64.1%-65.1%，非GAAP毛利率为66%-67%。

【英伟达预计二季度挖矿芯片CMP营收可达4亿美元】

在盘后举行的财报电话会议上，英伟达指出其季度游戏业务也受益于加密货币挖掘需求，尽管很难确定到什么程度。并表示其新推出的加密货币挖矿芯片CMP需求增长迅速，第一季度的营收为1.55亿美元，并预计第二季度CMP销售额可达4亿美元。此外，英伟达首席执行官黄仁勋在谈到CMP时，并不认为其是该公司令人兴奋的前沿领域，而是为了迎合加密货币痴迷者的需求，并更好地保护游戏玩家的显卡供应。其解释称，英伟达现在涉足加密货币挖矿芯片的原因是为了保证游戏玩家的GPU供应。他还表示，其核心游戏处理器市场已经达到有史以来最大规模，不能有任何闪失，而加密货币矿商则始终在抢购专为游戏玩家准备的显卡。

【消息称为保芯片供应，特斯拉考虑提前支付费用或收购芯片工厂】

据外媒援引业内知情人士称，特斯拉正在与中国台湾、韩国和美国的供应商商讨协议，将提前支付芯片费用，以确保关键材料的供应。同时特斯拉也在考虑购买一家芯片工厂，以克服全球供应短缺。目前，许多合同芯片制造商已经开始允许大客户预付定金，以保证某些订单以固定价格交付。对于代工芯片制造商来说，这种做法过去非常罕见，因为为不同客户的订单分配产能的灵活性长期以来始终是确保它们盈利的基石。野村证券分析师CW Chung表示：“鉴于目前的产能短缺，三星可能会将专用产能分配给像特斯拉这样的公司，毕竟后者使用的芯片生命周期更长。”

【消息称晶圆代工巨头Global Foudries筹备IPO 估值或达300亿美元】

据媒体援引市场消息称，晶圆代工巨头Global Foudries计划和摩根士丹利合作，展开赴美首次IPO的筹备工作，估值规模约达300亿美元。Global Foudries计划在2022年在美IPO成为上市公司，但近月该公司投资提高产能，外界认为，其IPO时程有望提前至今年底或明年上半年。

【重要个股分析】

英伟达的财报整体上是中规中矩，并没有看上去那么好。基本保持了高增长的势头，但是数据中心业务没有人们想象的那么好，增速已经开始出现一定颓势。随着矿潮退却，下半年游戏业务可能会承压，看看汽车业务能不能成为新的增长点。二季度指引63亿美元，同比增速63%左右，增速进一步下滑，对当前估值有一定影响。拆股的利好也提前消化，今晚关注620美元的重要支撑，一旦跌破很有可能会走出新的三角形盘整形态，值得警惕。

【机构观点】

【Evercore ISI：美光回调是一个“绝佳的”买入机会】

Evercore ISI分析师C.J. Muse表示，与公司CFO上周的语气相比，美光首席执行官Sanjay Mehrotra对NAND的态度更加谨慎。尽管Mehrotra在会议上宣布5月当季营收将达到或高于先前预测的高端水平，但其第四财季DRAM数据指导不佳，第三财季利润率和每股收益指导缺乏更新，这些似乎都令投资者感到担忧。不过，缪斯认为，美光股价回落是一个"极佳"的买入机会，因为他认为，鉴于DRAM和NAND芯片的定价和需求趋势强劲，美光仍有望发布"远超市场预期"的8月当季营收和每股盈馀指引。Muse重申了对美光的“跑赢大盘”评级和135美元的目标价，称美光仍是首选。

【Northland：重申AMD跑赢大盘”评级 目标价116美元】

Northland分析师Gus Richard重申AMD“跑赢大盘”评级，维持目标价116美元。Richard认为AMD已成为半导体行业的巨头之一，并且在不断削弱比它规模更大的竞争对手英特尔(INTC.US)的主导地位，他预计在2022年AMD的规模将达到英特尔的30%，高于2018年的9.2%。

【Piper Sandler：将英伟达目标价从625美元上调至690美元】

【大单期权异动】

【关于芯片与5G专栏】

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编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”贝壳投研经授发布