做市商是什么意思?IOPV指标是指什么?
做市商是什么意思?
教大家两招辨别ETF是否有做市商：（1）长期在买一买二买三挂单和卖一卖二卖三挂单都有10万元以上的挂单，而且被投资者吃掉相应买单和卖单后，有做市商持续不断新的买单或卖单挂出。（2）看该ETF的折溢价水平，一般ETF长期折溢价能维持在4‰以内的通常有做市商。投资者在购买ETF时，最主要关注溢价率这个指标。如果溢价率为正，做市商就是溢价，说明当前买的价格比实际价格高；如果溢价率为负，就是折价，说明当前买的价格比实际价格便宜。买ETF选择便宜的，即交易软件显示折价的ETF。同样做市商是跟踪中证500ETF，在流动性没问题的情况下，投资者需要选折价的ETF。慎买高溢价率的ETF，捡漏大幅折价的ETF。理论上大幅折溢价是短期市场情绪恐慌或者狂热造成的，最终都会回归与实际净值对应的水平。在大幅溢价时，你做市商花费了比实际成本更高的价格购买它，要考虑后期涨幅是否能超过你付出的额外成本。在大幅折价时，你要考虑后期指数如果下跌，那么这个折价的安全垫是否足够厚。
案例：以广发医药ETF（159938）为例，在2015年7月8日市场恐慌情绪下，广发医药溢价率为负10.02%，就是说你可以以1.107元买到实际价值为1.2303元的广发医药ETF，若做市商持有到7月14日，二级市场溢价8.50%，就是说此时广发医药二级市场价格比实际净值还高8.5%，此时你选择于二级市场卖出广发医药，收益率可以达到43%，而实际净值的涨幅只有19%。相反，做市商你若选择在2015年7月14日以1.59元的价格买入广发医药，则到7月22日，你手上广发医药价格为1.509元，此时你还亏损5%，而实际上广发医药净值是涨4.7%。这就是做市商投资者经常所纳闷的“为何指数上涨，但是二级市场价格不涨”，究其原因，就是投资者在高溢价的时候买入了该产品。
IOPV指标是指什么?
IOPV指标使得参与指数基金交易的透明度和便利性进一步得到提高。IOPV是由交易所根据基金管理人每日提供的申购赎回清单，按照IOPV指标清单内一篮子股票的盘中最新成交价格计算出的ETF动态净值，它IOPV指标所反映的是ETF的实时净值，IOPV指标相对于普通指数基金净值需要每日晚上才公布，IOPV的出现无疑提升了指数基金的估值的效率，IOPV指标方便投资者实时把握ETF的净值变动，IOPV指标有利于提升投资决策的及时性。IOPV去哪里找？在通达信、大智慧、同花顺等主流交易软件中，IOPV会在ETF分时走势图中展示。
一般在ETF的分时走势图中，白色线为ETF的实时成交价格，紫色线（或者其他颜色）即为每15秒揭示一次的IOPV所连成的线。溢价率=ETF成交价格/当前IOPV净值-1，用来说明在场内购买ETF是贵了还是便宜了，如果溢价率为正的0.20%，则说明对于买ETF的投资者会比实际净值基础上多花费了0.20%，卖ETF的投资者比当前净值多赚了0.20%。
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