选股要灵活多变的理由是什么？
上涨期∶股市上涨期虽然满盘飘红，但各个股之间的涨幅 都有很大差异。在一轮上涨行情中，那些热门股、绩优股的涨 幅往往强于大盘。如在1994年5月300多点发动的第一轮上扬 行情中，热门股重庆药业从5.08元起步，仅两个交易日就涨到 12元多，而内蒙华电的涨幅则达 200%上。在第二轮涨势中， 浦东股外高桥一枝独秀，以162.30%涨幅而雄居沪市各股票 之首。上涨期选择热门股、绩优股回报丰厚。
盘整期：就沪市而言，盘整期是庄家股最活跃的时期。1995 年7 月大盘在700点左右盘整时，沪市群雄纷起、黑马狂奔，庄 家股相继登台，各领风骚。这才有了望春花尾市拉高5.50元的 奇迹，这才有了厦门汽车横冲直撞的惊险表演，这才有了第一 食品的暴食暴饮，这才有了双鹿电器的上窜下跳。盘整期炒庄 家股常有意想不到的收获。
下跌期∶下跌中所有的股都在劫难逃，但跌幅却有深浅之 分。新股无顶亦无底，在此期间炒老股则相对安全一些。1994 年7 月，上证指数曾跌至最低点 325.97点。此时，跌幅最大的 为新股良华，跌幅达 46.35，而老股却表现出较强的抗跌性。在 同一跌势中，金桥的跌幅仅为16.32，永生的跌幅为5.42。可见此时持有老股比持新股更安全。
中长线∶中长线投资，应选择那些具有成长性且无政策性 风险的股票。如沪市的公共事业股国脉、邮通、申能、原水、凌 桥、中百、大众、钢运、亚通、隧道及建材板块等。此类行业 为经济建设的"瓶颈"，是国家重点扶持项目，"倾斜政策"将 使其长期受惠（如1995年9月30 日证监会对上市公司的配股 规定中明确规定公司净资产税后利润三年平均在10%上，属 于能源、原材料、基础设施类公司可略低于10%，因而这类股 票应是中长线投资者的首选对象。
短线∶短线投资以跑差价为主，则可选择那些上下震幅大， 弹性好的热门股来操作。这类股一般具有两重性;一是业绩较 差，回报较低，这就决定了它们在下跌时跌幅深于大盘。二是 由于其行业、地理位置上的优势，使它们在涨势中涨幅超过大 盘。如沪市中的良华、胶带、国嘉、钢运、物贸、大江、成量、 一工等。1995年10月7日，沪市大盘震幅为33.9，而这些股 票的震幅却高达七八十。其日，大江最低价为8.83元，最高价 为16.00元;物贸最低价9.40元，最高价达17.00元。此二股 震幅分别达81.20和80.85。跌之深、涨之快实为罕见。震动这 么强烈的股票，差价可观，自然是短线客眼中的财神了。
小资金∶对于散户来说由于资金少，不能大进大出，应以 薄利多销为主。其操作对象应以低价股与基金为主。尤其是基 金，由于其价位低（大多在 3～4元）和成本低（免收印花税） 而受到中小散户们的青睐。其中，淄博基金、广信、广发和沈 阳银海等表现较好。低价位股中要选择那些盘子较小，股性较 活的个股。如沪股中的联合、嘉丰、异钢、轻工、中纺、申达， 异地股中的星湖、甬城隍庙、宁波中百、成都商场、自贡东碳、 南通机床、长春车百、天津磁卡、浙江凤凰、绍兴百大、福联、 福百等 资金多;若资金较大可选择那些盘子适中，成交量大，流 通性好的个股来操作。盘子小、流通性差的个股易进难出，很 不方便。
笔者曾有过这方面的教训，1995年11月曾将5000股 冰箱挂抛，其日此股交投颇为清淡，全是一两手、三五手的盘， 5000股冰箱挂了两个多小时才全部脱手。所以，对资金相对多 一些的股民来说，在"进"之前就要考虑股票的"出"路了。 "适者生存"，选股也是同理。选对股者招财进宝，选错股 者破财丢钱。市场千变万化。墨守陈规是没有出路的。如 1995 年10月间外高桥、凌桥等小盘含权股大放异彩。1997年初华 新、太极、金顶等锋芒毕露，走势坚挺，这些市场中的新现象， 应引起投资者的密切注意并适时调整自己的选股标准和对象。
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