淘研报 | 小零件的大市场，目前A股的相关企业仅此一家！
随着移动通信技术、物联网技术、高端电子技术等为代表的新一代信息技术不断发展，微型传动系统的重要性逐步体现，其应用也越来越广泛，已经成为智能化生活的重要组成部分。我们今天就来聊一下A股的微型传动系统龙头企业：兆威机电。
一、公司简况
兆威机电是一家专业从事微型传动系统、精密注塑件和精密模具的研发、生产与销售的高新技术企业，公司产品主要为通信设备、智能手机、汽车电子、智能家居等诸多领域的客户提供定制化微型传动系统和精密注塑件。公司在微型传动系统设计开发、精密齿轮模具设计开发、微型精密齿轮零件制造等方面掌握了核心技术和工艺，是国内少数拥有较为完善生产工艺并实现规模化应用的企业之一，是中国微型传动系统细分领域龙头。
目前行业内能和公司形成对比的企业为：德昌电机（港股）。
公司过往业绩
二、公司基本面
1、公司产品池深，下游应用面广量大，涉及通信设备、汽车电子、智能家居与物联网等热点领域：作为基础性零部件，微型传动系统广泛应用于现代电子产品。
随着5G通讯的正式商用，物联网、车联网、智能时代的到来，微型传动系统市场规模不断扩大，发展前景广阔。公司产品池深，目前公司微型传动系统产品规格多达1000多种，精密注塑件产品规格已达2000多种，可以有效带动公司业绩攀升。
2、与知名企业合作稳定，不断拓展新领域和新客户：经过多年的发展和积累，公司通过性能优越、质量过硬、品类齐全的产品，赢得了下游行业知名企业的普遍认可，已成为华为、博世、vivo、小米等知名企业供应商。
同时，公司凭借优良的口碑不断拓展新客户，进入新领域，2020年成为追觅（小米生态厂商）和京东方供应商，提供智能家居和智慧屏幕相关零部件产品，为公司进一步发展提供了良好的空间。
3、新能源汽车加速发展，带动汽车电子业务提升：近年来，随着新能源汽车的蓬勃发展，不断涌现新型业态的汽车企业，比如蔚来、理想和小鹏，这些企业对新供应链及新功能、新设计产品的需求，为公司提供了新的市场空间。
2011年，兆威机电就为博世提供优质汽车精密注塑齿轮、支架、骨架等，2019年后开始为博世新开发的制动防抱死系统提供零部件，产品技术含量进一步提升。目前也已经配合华为需求在智能汽车板块有参与多款产品的设计开发生产。
未来业绩预期（来自券商研报）
公司下游应用广泛，涉及智慧屏幕、智能家居、5G基站等众多前沿热门领域，易出现爆款产品，从而带动公司业绩大幅攀升。同时，公司2020年非手机领域的业务营收同比增长43.19%，说明其产品结构合理，足以保证业绩稳定增长。
三、看好理由
1、一季度业绩稳定增长，全年业绩有望实现超预期增长：公司一季度已业绩增长稳定，虽然净利润增速只有1.54%，但其主要因素在于研发投入增加，随着下游订单逐步兑现，公司今年业绩有望实现超预期增长。
2、数十家公司陆续调研，存在机构资金入场的预期：公司目前已经陆陆续续的被数十家机构调研，且大多数为投资公司，未来随着公司业绩的逐步兑现，存在机构资金入场的预期。
四、风险揭示
1、当前公司股价已经经历过一波上行，存在回撤的风险，后续节奏上仍要注意。
2、公司下游都极度依赖芯片的产量，若今年缺芯潮持续蔓延，下游对公司产品的需求也会相应降低。
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