观察了一个礼拜，多数被调出上证50、沪深300的成份股，走得还真灰溜溜 | 愉见伴读
编者按：本文转载至微信公众号“愉见财经”，贝壳投研经授发布。
根据上交所和中证指数有限公司此前的安排，已对上证50、上证180、上证380、科创50、沪深300、中证500、中证香港100等多个指数样本股进行调整，上述调整于6月11日收盘后正式生效。亦即，上周二开始了生效后的交易日，至本周二收盘，已有6个交易日。
（注：本文成稿于昨，数据更新至昨日收盘。）
今天的“愉见财经”陪大伙一起来好奇一下，这些被新调入调出的成份股，在过去的6个交易日里走势如何？换句话说，指数调整在短期内到底会不会对个股产生影响？
几家欢喜几家愁？
“愉见财经”以上证50、沪深300、科创50这三大指数的成份股调整为例，为大家整理数据。并且为了尽量避免偶然性，我一共给大家采样了两个时间点，做两次对比。第一个时间点是指数调整后的第一个交易日收盘后；第二个时间点是本周二（6月22日）收盘后。
首先不得不说，小周天的运行总是逃不过大周天的格局，就像孙悟空的表现再好总也是在如来佛手掌的大框架影响下的。所以我也把对应时间的A股两市个股整体表现一起整理出来。
先来看第一个交易日收盘后的结论。
当天A股整体表现不佳，1359只个股上涨，2907只个股下跌，涨跌比大约是1比2.14，我们权且把这个数据作为一个参考值。
来看新调入三大指数的35只个股，涨跌比为1比1.5，14只个股上涨，的确优于两市整体的涨跌比例1比2.14。
再来看被剔除的35只个股，涨跌比为1比10.67，艾玛，明显比较惨了。35只个股里仅3只上涨，32家齐刷刷下跌，涨幅最高的个股三达膜也仅仅上涨了0.43%。
再来看昨日收盘后的结论。
过去的6个交易日，A股整体经历了先下跌后反弹的走势，期间两市有2197只个股上涨，2099只下跌，涨跌比为1.05:1，约摸各半。
来看新调入三大指数的35只个股，6个交易日的涨跌比为1.5比1，21只上涨，14只下跌，同样优于A股整体情况。
被剔除的35只个股里，涨跌比例为0.42比1，10家上涨，24家下跌，1家平盘。
很明显，A股整体涨跌参半，调入个股涨多跌少，而调出个股跌多涨少。
缘何欢喜缘何愁？
下面追问些问题：当一家上市公司被纳入某个成份股指数，对这家公司和市场来说意味着什么？纳入指数的公司一定都值得投资吗？
首先，“愉见财经”给大家说句实在话吧。一家公司被纳入指数，就有了更多的可能性得到资金追捧，比如说，等于在给一批对应的指数基金下了一个刚性任务：在这个篮子里找鸡蛋，买它！
为什么会这样？因为在市场上，公募基金们一般有两种投资模式，一种叫主动型基金，是基金经理自己来设计股票配置策略；第二种就是指数基金，这种基金的选股思路，就是跟着指数编制来择优录取。所以对指数基金来说，一旦哪家公司入选了我对标的指数，那么按照投资模型，我就会考虑是否配置它；而反过来，一旦某一只个股从指数里面被调出去的时候，指数基金就可能会考虑要抛弃它了。
近年来，我国股票市场被动管理规模不断攀升。截至2021年5月28日，沪深300、中证500、上证50、科创50等沪深市场重点指数基金的规模分别高达1615亿、596亿、565亿和387亿元。随着指数成份股的纳入或剔除，跟踪该指数的各类基金如ETF基金、LOF基金等，会对基金持仓进行相应调整，对跟踪基金规模较大的重要指数，基金的调仓行为对调整样本股的价格也可能会产生一定影响。
其次，被纳入指数，意味着这家公司的基本面，至少在当前，是属于得到市场认可的、公司没暴露出大的管理瑕疵的、可以当当“门面”且具有代表性的。
指数和基金都一样，都力求把市场上那一篮子好鸡蛋给抓在手中，定期检查，把坏鸡蛋给拿出去。所以大部分指数都会告诉你，“我每到一定时期就按照一定规则去筛选、保留成份股。”
一些被重磅指数纳入的个股在一定程度上是获得了市场认可的，如果一家公司入选的指数越多，部分说明了它在各个维度上的合规性和代表性就越强。
以上是“愉见财经”为您收集的参考数据，但并非持股建议。影响股市的因素是非常综合的，长看基本面、短看资金面依然是不变的依据。我们是否投资一家上市公司，显然是不能单看其在不在成份股里这单一维度的，比如成份股超涨脱离基本面了，也会大幅回落；而资金炒起非成份股来，也会连拉几个板。
股市风高浪急，却也快意江湖。祝福“愉见财经”的读者朋友们，都是大海航行的睿智舵手（咳咳，大海航行靠剁手，哦不，舵手！股市有风险，入市需谨慎。）。
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