Q4财报蓄势待发，耐克能否带来好消息？
编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”,贝壳投研经授发布
耐克(NYSE:NKE)将于2021年6月24日周四晚上公布其2021财年第四季度的财务业绩
华尔街的普遍预期是收入110.5亿美元，每股收益0.51美元(根据Refinitiv的IBES数据)，预计年增长率分别为75%和200%。很明显，耐克在Covid-19 恐慌中表现最差的一个季度即20年5月，当时该公司营收仅为63亿美元，每股收益损失0.51美元。
如果市场对2021年第四季度的预期一致，那么耐克2021财年全年收入将达到432亿美元，每股收益为3.14美元。
“2022财年”目前预计营收将达到485亿美元，每股收益为3.92美元，全年增幅分别为12%和25%。对于这家运动鞋和服装巨头来说，这仍然是一个不错的增长。
以下是给读者的图表
来源: Worden
一般来说，对耐克的基本面分析通常不会从图表开始，但要注意，该股即将测试其50周移动均线，从日线图来看，它几乎是超卖的。
耐克是今年道琼斯指数表现最差的公司之一，它在2021年1月初达到147美元的峰值，此后一直下滑。
如果读者看一下周线图和过去的2015年末至2016年初的修正，然后是2018年末和大流行，除了自2021年1月以来的修正，之前的下跌都发生在更广泛的市场大幅下跌的背景下。到2021年6月18日星期五为止，标准普尔500指数大约上涨了11%，而耐克同期下跌了17.5%。
展望未来的每股收益和收入预期
估计来源：Refinitiv截至6月19日的IBES数据
2021财年第四季度财报将于周四公布，因此在预期中被省略了
对于2024财政年度来说，对这些数字要持保留态度。预期已经公布了，但是在2021年第四季度之前可能只有4-5个贡献者
看看下面的数字，过去一年的真实情况是，中国市场的表现大大超过北美，帮助耐克迅速从疫情中复苏。
来源：耐克收益报告，10-Qs
对于能快速计算的敏锐读者来说，“息税前利润”的总数超过了100%，因为“全球品牌”和“公司”作为分部报告的线项目总是负数，因此在包括这些分部之前，分部的息税前利润总额通常都大于100%。
耐克目前最大的三个地区是北美、西欧和大中华区
在受疫情影响的过去四个季度中，耐克在北美地区只有一个季度营收实现同比增长，而在中国，耐克在过去四个季度中有三个季度营收强劲增长。
总结/结论：尽管耐克2021年的股价到目前为止有所下跌，但该股的估值相当高，至少可以以45倍的现金流进行交易。
人们对耐克2022财年每股收益的共识是128美元，这是2022财年预期33倍的更合理的倍数，预计2022财年的每股收益将增长25%，所以让我们看看耐克对下一个财年的指导是什么。
从2022-2024年的3年平均值来看，3年“平均”预期每股收益增长为18%，平均收入增长为10%。
奥运会基本上就是一个耐克的广告，所以这个品牌肯定会从夏季奥运会中受益。
客户的仓位并不大，但该股在技术支持方面很诱人。但惊人的现金流估值已经阻止了更多股票的积累。
这一切都将取决于周四晚上的2022财政指引。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
脱水研报
-
为什么这个分析框架会以“净利润分析”为切入点呢？这是因为净利润评估是我们给企业估值绕不过去的坎儿，给企业估值必须考虑净利润质量；此外，我们给企业做那么多的定量分
-
2020年9月28日随着TCL科技支付全部股权转让款，公司混改正式完成；2021年6月20日公司发布了混改后第一次股权激励方案，主要包括期权激励计划和员工持股计
-
公司产品质量与国际龙头已无差距，产品多样性优于其他龙头公司；公司成本较ArrayTech低28%，较Soltec低36%，成本优势可保障产品高性价比。据天风证券
-
行动教育成立于2006 年，定位“建设世界级时效商学院”，致力于提升中小民营企业家工商管理能力，并为企业提供全生命周期服务。目前，公司主营业务包括企业管理培训、
-
爱马仕和茅台前身均诞生于十九世纪，具有悠久历史。爱马仕是全球顶级奢侈品品牌，1837年由ThierryHermès创立于法国巴黎，早年以制造高级马具起家，迄今已
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
点评：国家发改委《智能汽车创新发展战略》提出，到2025年，中国新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用。以2022年北京冬奥会等为节点，预计自动驾驶产
-
在我国进入“十四五”快速发展的新时期，高端制造企业深化发展，重视数据安全，坚持质量第一、效益优先，创新、可信的数据基础设施必将成为其坚实的“数据底座”。机器视觉
-
点评：我国已经成为全球葡萄酒第五大消费国，亚洲第一大消费国，但我国葡萄酒人均消费量距离世界平均水平具有较大差距，消费潜力巨大。业内人士表示，我国葡萄酒市场对于进
-
点评：华为已联合超过100家头部ISV基于昇腾孵化了超过120个解决方案，使能行业应用创新。目前，华为已经基于AI芯片，发布了端边云全系列硬件，以及CANN、
-
点评：实施三孩生育政策及配套支持措施，有利于改善人口结构，落实积极应对人口老龄化国家战略；有利于保持人力资源禀赋优势，应对世界百年未有之大变局；有利于平缓总和生
最新资讯
-
以低PE高分红为代表的江中药业、云南白药、白云山、东阿阿胶、新和成、丽珠集团、迈瑞医疗持续实现“价值回归”；以业绩增长为导向的公司强者恒强，艾力斯、海思科、川宁
-
但过去的经验告诉我们，大基建不能瞎搞乱建，图一时之快而造成资源浪费，最终形成一堆建筑垃圾。目前，在可选择的范围内，更新国内的地下管网是性价比比较高的基建投资，而
-
2024年开年以来，随着各地举措落地，低空经济热度居高不下，五一假期之后，低空概念再次起势，成为如今市场最大的看点之一。作为低空飞行最基础也是最重要的载体——e
-
合成生物是最新最热的概念，与之相关的蔚蓝生物、广济药业、博瑞医药、川宁生物都备受关注。合成生物技术可广泛应用在食品、能源、环境、医疗等方面，前景非常广阔。但目前
-
但是有色金属有很多，选择哪一种进行追踪成为了关键。目前被誉为“工业牙齿”的钨是增长逻辑较为明确的一种，因为它的应用范围极广，涉及到交通运输、采掘、工业制造、军工
