可悲！上市募的钱还没花完，这家公司就要破产了
这是一个悲伤的故事，上市第五年便申请破产，甚至叫人怀疑这公司上市莫不是为了圈钱？这不是我们的主观意淫，该公司的财务数据叫人不得不多想。
第一，该公司上市第二年净利润就出现亏损。
有的公司在上市第二年会出现业绩下滑，但是该公司的业绩下滑更彻底了点。
公司于2017年9月份上市，上市当年的净利润为5.37亿元；
2018年公司净利润同比下滑137.06%，公司亏损1.99亿元。
上市第三年，也就是说2019年，公司净利润亏损22.52亿元。
2020年，公司继续亏损8.77亿元。
到了2021年的11月份，该公司的子公司就要被司法拍卖、公司就要进行破产清算了。此时距离公司首发上市，刚满四个年头。
这家公司就是卖衣服的拉夏贝尔。
上市后在较短的时间内混到了这种地步，叫人不禁好奇当初上市募集的钱公司来得及花、以及钱花完了没有。公开资料告诉我们，这些钱还没花完。
根据招股说明书里的数据，公司2017年上市的时候实际募资4.05亿元，其中3.21亿元将用于零售网络拓展建设项目，8400万元将用于新零售信息系统项目。
但是根据“同花顺iFinD”根据公司公告整理的数据看，公司尚有5043.98万元的募集资金尚未使用。这些尚未使用的募资金额存放于募集资金专户以及暂时补充流动资金。通过眼下的情况看，所谓的“暂时补充流动资金”并不是“暂时”的，公司都要进行破产清算了，当时募集这些钱很可能早已被用在别处。
对此我们还可以这样来理解：
拉夏贝尔尚有5000多万元的资金，并未用在招股书里所提到的募资项目上。
公司以建设零售网络和新零售信息系统为由，上市募资4.05亿元；但是直到今天，拉夏贝尔累计使用的募资金额只有3.56亿元。
为什么会多出来这5000多万元的资金用在别处呢？
是因为实际上公司并不需要那么多钱，只是上市的时候多募了点而已吗？如果是这样的话，公司上市募资4.05亿元的可行性是否值得商榷？
拉夏贝尔激发我们强烈好奇心和探索欲望的第三个原因是，公司三年内换了两家审计机构。
公司的现任会计事务所是大华，前任是安永；
但是2019年的时候，安永是现任，普华永道才是前任。
风水轮流转，一年间现任就变成了前任，“前任竟是我自己”。
下图是2016-2020年拉夏贝尔审计事项的相关资料。
三年用了三家审计机构，背后的原因似乎很值得探究。
关于为什么由普华永道改聘安永，公司给出的原因是“为提高公司管治水平，合理控制审计成本”。2017年普华永道收取审计费400万元，2018年安永收取审计费373.70万元，价钱确实便宜一点。
公司由安永改聘大华，则主要是因为双方价钱没谈妥。
公司在公告里提到：
本次变更会计师事务所，是基于合理控制审计成本、减少费用开支等因素决定的。
拟变更会计师事务所的原因：
公司仍未与安永华明就2020年度审计费用达成共识；基于公司现阶段面临较大的现金流压力，为合理控制审计成本、减少费用开支，同时结合公司2020年度审计时间安排，公司拟改聘大华会计师事务所（特殊普通合伙）为2020年度境内和境外审计机构/核数师。
公司这样解释看起来合情合理。
我们公司现金流紧张没钱了，但是会计师事务所的报价又太高了，所以我们只能改聘了。
难道这就是传说中的“一分钱难倒英雄汉”？从普华永道改聘安永，拉夏贝尔节约审计费26.3万元；从安永改聘大华，拉夏贝尔节约审计费25.7万元。
大华有过前科，獐子岛连续8年的审计机构都是大华（2011-2018年）。
另外，从当前大华服务的公司看，很多ST股票都改用了大华做审计，情形跟拉夏贝尔相似。比如说ST大洲、ST信通。
此处我们不妨本着“未知全貌，疯狂置评”的态度大胆怀疑胡说八道一番：
难道大华比较擅长接盘“烫手山芋”？越是被ST的股票，它审计起来反倒很顺手？
最后对本文用到的知识点做简单回顾，详情见下图~
本文主要提到了三个事项，一是拉夏贝尔上市第二年净利润就出现亏损，二是公司上市募集的钱并没有全部用在募资项目上，三是拉夏贝尔多次更换审计机构。这些事项都指向了同一个点：拉夏贝尔问题很多。
其实上述三个事项都是分析企业的过程中会涉及到的小的知识点，包括公司的投融资事项、公司业绩情况审计事项。这些方法在分析其他公司的时候也同样适用。不过要想对这些事项熟练给出自己的分析，就得多看公司公告多积累，把感觉培养出来才行。
革命刚刚开始，同志还需努力！
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