凯恩斯：一枝独秀，突破万亿，再创历史新高
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
今天是6月10日，A股今天的表现可以说是全球一枝独秀，随着国内经济基本面回暖，股市向上态势也日渐明朗。整个A股基本没有冷门板块，几乎是所有板块飘红。有投资人问是否有什么热门的主线，我的回答还是新能源汽车、新能源电力、消费股等等。比亚迪今天市值突破万亿，创历史新高，如果你还记得，我们从2019年开始，一直在讲他是新能源车板块的龙头，存在新能源车代替传统汽车的历史性机会。甚至在今年3月末，新能源车板块集体大跌之后，我还在赛道选择的课程里面讲，新能源车赛道投资逻辑未变，下跌依然是机会，只是绝大多数人都是看不见K线上涨，不相信。用一个朋友的话说：燃油车时代中国汽车工业落后世界差不多100年，全球整个汽车全产业链8.6万亿美金，我们占比不超过10%，这一次，因为BYD的原因，我们在新能源汽车全产业链实现自主可控，这是百年未有之大变局，这个本身就意味着中国新能源汽车产业链升级成功，BYD是全球第一家从燃油车转型智能汽车升级成功的企业，如果特斯拉智能化领先世界6年，那么比亚迪领先全球燃油车至少十年。看见，不敢买。问题的核心还是你的认知不行，你看不懂企业，当然不相信，更不会买入。
随着疫情结束，也许短期新冠相关的医药股暂时会沉默一段时间，但长线看不差，另外，也看好中概股里面的互联网，制造业里面的芯片产业。有投资人说为什么天天“炒冷饭”？实际上资本市场哪有这么多“新鲜事”。在判断行业走向的时候，既需要认知和能力圈作为铺垫，也要紧扣社会发展趋势，而有些板块我们没有覆盖，可能是因为能力圈没有到达这个领域，也有可能是这些产业不符合当前大方向。
很多行业虽然也有起伏，但缺乏激情，有些企业平时业绩递增都是个位数的，如果遇到好年景，可能年增长提高到20%就见顶了，比如说银行业。也有很多产业，是昨日黄花，眼见这些产业已经成为夕阳产业，谈它作甚。所以，最终我们集中关注的总是有限行业中的有限数量股票。说投资就应该有侧重。有些分析师牛市看好，熊市也看好，而且是所有板块都看好，这样的分析师往往很受欢迎，且不得罪人，但实际上这样的分析师对于投资人没有任何价值。投资人要聚焦，不要分散。聚焦行业，聚焦行业里面的优质个股。投资有时候就是单调的重复，A股上赚到钱，B股上亏了钱，增加投资A、B如何选？很多人都在说要追加A股，但为什么是A不是B呢？有很多角度来分析，而从投资角度，投资就是将成功不断的重复，你在A验证有效的投资，当然是可以重复实现的。
我们时常也跟随巴菲特的投资思路。为什么这么多年还要谈巴菲特？因为巴菲特多次重复验证了他自己的判断，他用过往投资经历证明他的正确。这也是一种重复，说明巴菲特的投资是可复制，可重复的。很多散户的问题在于，想法过度活跃，在交易上过度勤奋，然而勤奋的方向往往是错误的方向，投资本身和工厂流水线差不多，就是重复劳动，从行业分析宏观分析，到解读报表，计算概率，估值然后分时分批买入。投资本身不复杂，复杂的是投资人的想法，所以，建议投资人回归简单，不要关注太多K线的波动。
回到股市，个人认为中概股有机遇，最近对中概股抱怀疑态度的人又多起来了。但个人依然坚持这个看法，因为便宜，因为互联网领域需求大方向没有改变，在中概股上，投资人可以重复“捡漏”的投资方式。当前腾讯的股价再一次逼近400港币/股，从低位有所反弹，我也不知道腾讯会不会再有波折，但只要估值合理此时买入怎么看都不会亏，大不了把腾讯股票当做传家宝。
最近医药股可能要沉寂一段时间，不是因为基本面有问题，只是因为市场要时间来消化一下，心态要从防疫切换到开放，沉寂应该是短暂的。至于医药投资人有没有必要重新做选择，个人是不建议卖出医药。
在医药股中，还是强调创新药投资，最理想的是，股价便宜，研发投入在中国医药企业里面排前十，且扣非净利润为正，自由现金流呈现流入状态。这就意味着这家企业，能够自我造血，还能研发来制造惊喜。
人生一辈子都在为自己的认知买单，无论对错。特别是过了50岁以后，容不得资产有巨大损失，虽然股票资产回撤还会发生，但是也要控制最小范围内，价值投资，本身就是简简单单，没烦没脑，确保后半生平安富足即可。对于普通投资人来说，能力有限，精力有限。能看懂的行业少，能看懂企业少。所以守好自己，安心一亩三分田就够了，有想象的公司让别人去做，我老老实实，只投资自己看得懂的企业，毕竟投进去的可是真金白银。短线交易梦想一夜暴富的是年轻人，我们已经经不起折腾。
【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
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