凯恩斯：股民笑我太疯癫，我笑他人看不穿

编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。

今天是6月8日，今天上午宁德时代一度大跌达到-7%，带动了锂电池和热点板块纷纷跳水。不过下午港股网络科技公司和医药股大涨，带动了A股反弹。上午跳水的时候，很多人都认为这次反弹见顶了，以为前期的下跌又回来了。这个现象叫熊市恐惧症。很多人都不清楚，在上升趋势中的调整有时候是在盘中完成的，也就是说一天就完成了从早上拉升，中午前后跳水，然后下午收盘拉升翻红。A股的T+1交易模式下，散户一般都时在盘中跳水时，头脑中突然出现了熊市恐惧症，所以轻易的卖出了底部筹码，轻易的在牛市开始之前，被洗出局的。忍得住出众，忍不住出局。

熊市恐惧症什么时候会消失？一般到了牛市最潮的时候，得出一个结论，一定要拿住股票，然后就是，你的坏习惯就改过来了，但是又一个轮回开始了。

我们对于市场短期的上上下下的表演环节已经见怪不怪了，短期的技术指标不重要，投资者把握大趋势即可。疫情缓解后，经济全面复苏板上钉钉，大盘向上趋势是明显的。2020年疫情结束经济回暖后，上证上行超过1000点，2022年的当下，2020年股票财富故事会重演毫无悬念，不管你是否相信，创业板1000点的反弹已经开始，投资人应该坚定的站在乐观的一方。

市场当无近忧，因为满眼看都是利好。但资本市场的确有些远虑，比如特斯拉老板马克斯看空美国经济，美国资本市场可能会发生转折，全球一盘棋，有些事一旦发生避无可避。美国经济是有周期规律的，其通胀一旦出现无法控制的状况，最终经济都会走向下行通道。所以远虑是有的。好消息是，由于本轮美国经济周期被拉长，从复苏、通胀、过热这个阶段用了10多年，所以有理由相信，过热阶段也会持续很长一段时间。实际上我们并不知道美国这一轮周期舞会何时结束，但我们从历史规律上可以有所总结。历史规律往往是，先是通胀飞涨，然后是美联储加息，比如2006年美联储利率到5.25%，然后2007年就来了个次贷危机。1990年日本也是这样，日本央行把利率拉高到6%，继而房地产暴雷。有人说央行能不能不拔高利率？其实这是个错误认识，提高利率就是这些国家央行内心上知道存在问题，所以在抓紧时间用紧缩来补救。

所以远虑是有的，近忧却是没有。价值投资者不要去预测宏观经济，好好的做估值，去判断企业的盈利能力，今天中概股大幅度上涨，海吉亚大跌到17的那天，我肯定提醒过港股的两大行业机会，今天抓住中概股低估机会的投资人应该很开心。趋势投资者则需要稍微关注一下，尤其是周期股投资的投资人，但当下舞会音乐还在高潮部分，机不可失时不再来，抓紧眼前才是关键。

热点板块方面，游戏版号再一次下发，这肯定是好消息。且未来版号权限有一定的下放，我是支持发展游戏产业的，所以对版号下发双手赞成。至于具体影响，中概股里面的一些股票已经有所体现，腾讯涨了就是例子。未来游戏股的行情料有所延续。连带中概股行情整体也向好，大约是投资人认为对于互联网的限制态势已经有所逆转。未来看好中概股，中概股走强是我们多次提到的，勿谓言之不预也。

有人说新能源汽车供应链有疯魔态势，但个人认为，这种疯魔的前提就是油价疯魔，许他油价120美元/桶，不许宁王500人民币/股？这些都是环环相扣的。当然有些人对锂价的预期也过于乐观，个人只认为，油价上涨行情结束的话，新能源车供应链神话可能也会结束。只不过暂时还看不到油价转折，所以我们认为新能源汽车供应链和新能源的热潮会持续。因果很好理解。把握这条原则，而不是以看涨看跌这样简单的二元逻辑去判断新能源股。我在周一收评文章中反复强调了新能源汽车和新能源电力的机会，特别专门讲了盐湖提锂和电池材料，将迎来新一轮爆发。不知道你看见没有，盐湖提锂涨停和锂矿股又大涨。最近我在文章和直播中，天天讲，几乎磨破了嘴皮，这个板块的投资逻辑已经很清晰了，股票就那么几个，锂电行业竞争格局大事已定，短期很难改变。

最后说一下外贸订单外流。实际上这又是一个避无可避的问题，低端制造业总是会溜走的。你只要简单的问自己两个问题：如果要你去工厂流水线敲钉子，你乐意不乐意去？如果你是开厂子的，看到劳动力价格不断上涨你去不去东南亚办厂？实际上很多人一方面喊着要防止工厂流水线外流，一方面还是想要在办公室里面吹空调。所以，己所不欲勿施于人，我们也很难避免低端制造业的外流，生意本来就是能做就做，不能做就不做。而在投资层面，这几年还有几个投资人热衷于轻纺，小五金这些企业投资？大家都在围绕科技主题，本身我国产业结构就在发生变化，而投资人是追风者，只看着先进生产力。

今天的高考数学题，作文题，被很多人吐槽太难了，为什么很多考生出来就哭了，核心是今年高考，试题是全新的，真的是考解决问题的数学能力，以往题海战术刷题不灵了。同样的还有语文作文，无论是《下围棋》，还是《沁芳亭》，考的都是这一段话：必须把创新摆在国家发展全局的核心位置，把创新发展作为首要基本理念，强调要加强基础研究，强化原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新，发挥科技创新在全面创新中的引领作用。

为什么对加强基础研究和提高创新能力的高度重视，为何考试如此注重创新能力？因为，我们前面已经无作业可抄，必须重视基础科学，注重创新能力。对普通投资者而言，在估值里面赚钱，不是去炒作，而是要下好“本手”，守住基本盘，这是首先要做的。正确的评估自己的能力和实力，不轻易脱离基本的投资体系，不超出能力圈，避免“俗手”，这是必须要做到的。在此基础上稳打稳扎，不断进化，或许“妙手”就会不期而至。

不积跬步无以至千里，不积小流无以成江海。所有的妙手背后，都是勤修本手，都是千锤百炼，都是辛苦付岀，都是知行合一……

阿尔法狗围棋大战柯洁，通盘无妙手，但是步步生莲，普通人没能力看懂。

世人笑我太疯癫，我笑他人看不穿！

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