凯恩斯:比你寻找到十倍股还难!

名家观点 | 发布于2022-05-27

编者按:本文来自微信公众号“凯恩斯”,飞鲸投研经授权发布。

今天是5月27日,A股冲高回落,整体还算是稳定。市场热点缺乏,乏善可陈。昨天美股中概股集体暴涨,虽然有布林肯讲话缓解中美气氛的因素,但这不是重点,重点依然是中概股是否提交审计底稿。从时间上看,就在这几天,可能会出现一个最终结果。预期会有一部分中概股从美股退市,但退市家数不多。

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今天板块中最神奇的板块是教育。这个板块自去年整顿教培行业开始,其实一直不好,后来K12校培全部转向素质教育,但因为疫情线下隔离,素质教育部分地区无法开展,就这么着,教育板块反反复复阴跌了好长一段时间。今天教育板块突然走强,据说只是因为最近人大版教材绘图造成了争议。连国旗都画反了,这可是违反国旗法行为,这个争议毋庸置疑,必须整顿,必须提高插画品质,必须纠正稀奇古怪的画风,为了下一代,坚决不能污染了孩子。但投资人任务不同,要考虑这个事件和教育板块是什么联系?

实际上在一开始我只是认为,这只是一个热点事件炒作。换个画家,做个高品质插画很难吗?我国电商、自媒体这么发达,怎么可能连个插图都做不好。不过一个朋友有不同意见,他认为可能利好艺术类教学,尤其是绘画的,认为当前对绘画的重视度不够。很多学生学习美术最终是做视频,做摄影,做设计,这几年国漫行业也在走下坡路,这种插画成渣的案例客观上还是会促进我国绘画行业的发展,也会让家长更愿意送孩子去画画。再加上当前疫情接近尾声,很多艺术类培训服务也即将复苏。

凯恩斯:比你寻找到十倍股还难!

朋友看法仅供参考,不过教育股板块复苏契机是疫情缓解,这点大概没有错。一个事件引爆一个板块,投资人也是很有脑洞和想象力,不过我们认为,大概率教育板块的炒作应该是短平快的短期行为,这里面也有些是自媒体,借助人大版教材的插图事件来故意说事。

今天其他热点板块就很好理解。比如采掘、石化、煤炭、交运、医疗服务等,这几个板块都是我们本周重点讲过的,有些因为能源价格上涨,有些因为基建投资增加。大致上都围绕近期热点。没有什么诀窍,这些热点主要态势是热点轮动。其中石油板块清晰度较高,建议投资人注重上游资源。油价上涨,主要受益的是石油开采行业,石化是石油价格的接受者,越往下游,企业成本压力越高。所以关注石油开采为主,三桶油里面,中海油好于中石油,中石油好于中石化。只要俄乌冲突还在持续,油价应该不会发生转折。

凯恩斯:比你寻找到十倍股还难!

最后,谈一个问题比较多的板块。房地产不看好,那么银行业也可能不行。银行这几年业务好不好,你如果有银行上班的朋友,可以去问一问,如果银行职员不拉存款的话,大概率会向你大倒苦水。这个行业的问题很多:其一是互联网金融的崛起,以及智能网点的普及,银行当前业务收缩十分严重,岗位需求下滑。其二是无尽的任务,银行并非旱涝保收,他们会把经营压力分配给基层员工,卷成一片。其三是收入低,这主要是因为银行息差打折。20年前银行息差6%-7%,现在2%-3%,这一次国家再压一压,估计快跌破2%了,利息差收入减少,银行员工收入必然下降。

如果银行职员都没吃饱,银行哪来的剩余价值分配给股东?所以银行这个板块,虽然如今估值看上去很低,也许一直就很低,但对于银行不要以价值投资的方式去投资。就好像巴菲特买了伯克希尔哈撒韦纺织厂一样,虽然是低估,但纺织业风光不再,日薄西山。我们偏向于找伟大的公司,而不是便宜的公司。

既然股市投资是一场认知的变现,那么

投资群里闲聊和网络商看视频/网上听课程/读书是否能增长认知?

答案是:存疑的。

听巴菲特演讲,和投资大师一起工作,否能增加认知?

回答是:也许会的。

能否增长知识,决定因素或者是:你以什么心情听取,以及听完之后会有什么行动。结果大致是:没有什么收获的。

不要以为你在网络上听到一个观点,或重复听到一个熟悉的观点,就会对自己有帮助。

要能从一个观点出发,感知不同,影响行动,改变思考,才有机会有所不同。

通常情况是:你只能用一个听到的,认可的理论来解释过去自己做的,或用来批评别人。

菩萨畏因,众生畏果,投资人如果想改变投资结果,除非你被一个系统选择,或你选择一个可以改变你的系统。这又是多么难得的事情,到哪里寻求这般的师长,能依之学习?寻找到一个好老师,比你寻找到十倍股还难!

如果你想真正改变自己,需要不断落实、改变,不断回收和对比,这本来就是一个违背人本性的做法。这也是多数人,在股市多年,不成功的原因。

【以上内容仅代表个人投资建议,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎】

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