熵解投资：政策导向下的题材炒作
编者按：本文来自微信公众号“熵解投资”，飞鲸投研经授权发布。
第一、行情回顾
上周指数整体震荡反弹，周二周三指数大涨从盘面看机构资金回补仓位的迹象明显，主要是围绕风光锂、储能、三代半导体以及汽车整车、零部件等超跌的高景气赛道方向；超跌投机方向延续较好的氛围，尤其周末文章《稳增长政策下的共识？》讲到的新型城镇化炒作贯穿全周，福星股份、棕榈股份收获五连板、我们按计划低吸的华蓝集团隔天也给出了20厘米的套利机会。
周五大盘依旧在30分钟顶背离周期里面，指数层面走得比较纠结，地产机械以及汽车整车等权重股领涨的影响下上证指数相对表现较好，盘面上前期率先反弹的N型光伏由于短期涨幅较大整体处于休整状态，义乌新能源车下乡补贴政策跟进带动新能源车个股走强，整车板块大涨6.64%，汽车零部件股同样出现大涨；其次盘面是跟随消息预期进行拉升，如房地产传闻深圳放开购房的消息，特发服务等多只深圳地产股涨停，我们半路的沙河股份午后也成功涨停；其他持仓方面，大金重工、振江股份、京山轻机、雪峰科技、帝尔激光等个股都在本周出现涨停或者连板！
周末发酵的方向依旧较多，房地产差别化放开、上海复苏（商业+零部件）、新冠（千金藤素）、农业生物育种（印度暂停出口）、元宇宙大会周末召开等等。这里我们发现卖方针对房地产方向作出了一些点评。
消息方面，支持刚性和改善性住房需求，央行、银保监会调整差别化住房信贷政策，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR减20个基点，卖方认为两部分的发布是利好来袭，继续看好地产地产板块及具备alpha的标的（销售业绩好，能负债的）：保招金，滨建华。其中华泰地产整理一图看懂“哪些房企有望受益深圳/横琴红利？”股票池，有兴趣的朋友可以结合治疗群提到的内容筛选下目标股。
第二、后市展望
宏观方面，周五盘后央行公布2022年4月金融数据，其中人民币贷款拖累社融断崖式下跌；信贷腰斩，居民消费、企业投资和地产景气度亟需提振，需要更多关注财政政策，尤其是稳增长的扩投资和促消费；4月出口同比3.9%好于预期，若5月能够尽早解决供应链问题，中国出口将较4月反弹，但是年内出口如何，方向和幅度依然取决于海外需求，尤其与美国经济动能高度相关。美国4月总体CPI和和核心CPI增速回落均不及市场预期，市场预计对未来单次加息75bp的押注有所增加。回到A股大盘，截止周五还处于30分钟顶背离周期之中，手中仓位继续做t降本，耐心等待回踩加仓机会。
板块方面，坚持“超跌成长反弹+热点题材轮动”的节奏，当下行情的炒作机会在于政策导向下的题材轮动炒作，不难发现主要是围绕经济稳增长（基建、地产、消费、出口）以及疫情防控（新冠药、核酸检测亭）这两条题材主线。机构资金有回补仓位的迹象，但整体也呈现轮动，例如率先反弹的N型光伏这几天表现较为一般，而风电以及有汽车下乡消息影响的汽车股则表现相对较好，需要大家把握好消息催化带动的节奏。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
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