凯恩斯：周预测：贯穿全年的确定性机会
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
最近传言很多，让投资人搞不清真假！
先是网络上有消息说美国总统拜登马上要宣布辞职，因为他的公子在乌被抓，但我至今没有看见美国政府有关拜登辞职的公开报道，也没有拜登公子的信息，我觉得可能是假消息，我建议还是以公开的报道内容为准。
有媒体报道说辉瑞副总裁被抓，说是因为MRNA疫苗临床数据造假，真实保护率只有10%.以全球超过30亿人接种Mrna疫苗的真实保护率来看，我觉得也可能是假消息，一切还是以官方媒体报道为准。
我觉得最近自媒体内容很混乱，真真假假的内容都敢写，可能是因为疫情，几百万自由职业者加入到了自媒体行业，很多媒体为了流量吸引眼球而不择手段吧。所以，我觉得，在自媒体内容如此混乱的时候，真的需要正本清源。
3月底以来的上海疫情，网络上吐槽的自媒体特别多，可能是自媒体集中于北京上海吧，今年深圳也有过疫情，但我没有看到那么多的自媒体文章。当然，也有可能是我离深圳太远，所以没有见到吐槽大会。
3月底以来，上海，北京等大城市的疫情再次爆发，市场普遍预计将对我国上半年经济增长造成一定压力，所以A股受宏观经济和市场悲观情绪等多项因素共振的影响，出现了探底，不过我们强调，沪指3000点以下，估值处于历史底部位置，下面空间并不大。
目前阶段要上下统一思想，坚持清零政策。只要疫情没有结束，那么新冠治疗仍然是贯穿今年全年的确定性机会。不是因为我们投资医药股，所以支持清零政策，而是你要看到客观的中国国情。我们国家总人口多，60岁以上老人数量超过2亿，很多老人有基础病，所以有很多老人没有打疫苗。我们也还需要更高效的疫苗，需要国产口服小分子新冠治疗药物。有些国家放开，有的是具备了开放的条件，有的国家是准备躺平，我们国情不同。只要疫情不结束，新冠口服特效药物是必须要有的，相关企业就有机会。这里面有研发企业，代工企业，有原料药企业。国产进入三期临床的新冠口服药物有君实生物的VV116，真实生物药阿兹夫，还有开拓药业的普克鲁胺。
从长期来看，我们认为随着我国人均医疗支出水平提升、老龄化进程持续推进，常规医疗需求持续提升，同时叠加新冠肺炎疫情影响所带来的防护、检测、防治和治疗的需求，医疗行业目前整体处于快速发展阶段。从医疗行业上市公司的盈利能力情况来看，近三年来行业盈利水平持续提升，侧面说明我国医疗行业整体产品结构正在持续优化。虽然医疗行业受到集采、医保谈判等因素的影响，制药企业利润被大幅压缩，但也是倒逼企业转型，医疗改革逐步向创新领域持续倾斜，高附加值的医疗产品的占比在行业中持续提升，驱动了行业整体盈利能力向上。长期来看，随着药品、耗材带量采购工作持续推进，安全边际高、创新能力强、产品管线丰富和竞争格局较好的企业有望在长周期持续受益，建议继续围绕创新药及创新药产业链、高端医疗器械、医疗消费终端和具备稀缺性和消费属性的医疗消费布局。
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