凯恩斯：清零&清仓
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
今天3月28日，A股涨跌不一，港股略微上涨。A股下跌主要是受到疫情反复的影响，部分地区新增病例有所增多。某些地区的防疫政策之前有松动的想法，结果是防控政策再次紧，又彻底回归到“动态清零”的状态，因为目前各方也看明白了，短期内集中的清零防控，才是五一前迅速重开经济的基础。只是这种情况下地域性的经济交流还是会受限，尤其是线下旅游业、客运业等等。
在疫情防控态势趋严的大背景下，今年的市场的反弹主线是非常清晰可见的，投资人依然可以重点关注：医疗器械中的核酸检测、新冠疫苗、新冠口服药物和CRO企业。其中新冠口服药物依然主要是默沙东和辉瑞的进口仿制生产企业。抗体类药物也是有用的，但相对于抗病毒口服药，抗体类药物性价比和产能都不是很理想。所以短期应该主要是抗病毒的新冠口服药。
疫情新增感染方面，上海的报告是新增本土新冠肺炎确诊病例50例和无症状感染者3450例，我还一直以为后面那个是累计数，后来发现是新增数。吉林是新增本土新冠肺炎确诊病例1086例和无症状感染者907例。从这个感染人数的数量级别来看，已经不是个案，所以我们估计防控高压还要延续一段时间。
热点板块方面，最近一段时间房地产板块有连续上攻的态势，可能是因为房地产领域流动性边际改善，金融企业对于房企和房贷按揭的额度有所放开，且房地产期待新一轮宽松。但总体上，今年虽然通胀率走高，但是对于房地产的外部环境状况还是比较担忧。今年不收房地产税的确是一个利好，但这也只是将原来的利空延后。房地产真正的问题还是在流动性，诸如美元利率提高之后，房地产企业的财务成本会有所上升，这个时候很难说房地产能够走好，房地产行业若能维持当前状况，已经是最好的状况了。
鸿蒙概念股有异动，似乎是有传言，华为以鸿蒙进军俄罗斯市场，个人认为，很多消息且看且验证，华为自己的说法是暂无海外计划。鸿蒙的确是想进俄罗斯，但现实情况需要考虑的因素很多，对于一家企业此时也不宜主动介入到国际纷争当中。所以这个概念应该是短炒为主，不必过度在意。但鸿蒙概念的确是值得关注，可惜的是华为不上市，其他概念股的价值真的很难说。
港股科技股出现了上涨，中概股强势，主要是中美审计监管相向而行。实际上，资本市场监管部门索要工作底稿是一个很普遍的现象，所以关键还是中美监管沟通，弥合双方分歧，分歧一旦减少了，那么去美股融资IPO也顺理成章。当下的问题，其实也是几个事件积累起来的结果。其一是之前的瑞幸造假案。由于信息不对称，美国投资人对中概股的偏见逐渐加深，其二是滴滴上市之后被下架。从投资人的角度，滴滴一上一下的确给投资人造成了很大损失。但这些问题往往是企业自身问题，不应该以偏概全，所以拿出一个双方认可的监管方案，是最终理想的解决方式。
我知道很多股民都在等待大盘指数走好，不管你是否还在担心，一些板块其实已经开始走牛。除了我们一直看好的主线疫情防控相关的医疗板块，还有一个热门板块容易被忽视，今天煤炭板块再次冲高，中国神华才显得有点显眼，其实从巴菲特加大能源投资，到国际原油上涨，最近数年能源企业业绩呈现连年上升势头，虽然这与”碳中和“政策导向相悖，我们先认为的煤炭市场份额逐渐降低，双碳目标导致煤炭需求减少的判断有较大出入。但长期看，未来煤炭的确会让步新能源。所以，新能源电力和新能源汽车，依然是可以长期关注的板块。
从《时间的玫瑰》到《价值》，很多股民相信了价值投资，但从张磊清仓凯莱英，到今年但斌几乎清仓茅台，让很多刚刚因为读书而相信价值投资，而抄作业的股民，信仰饱受打击，甚至迷失了价值投资的方向。所以，上周五，似乎价值投资的信仰一天就崩溃了。
尽信书，不如不读书。我们一直在提醒你，抄作业是赚不了钱的。因为你抄得了股票，抄不了心态，更抄不了认知。虽然你觉得他们的水平比我们高，所以把我说的话当成耳边风。但我依然会一直提醒你。你和这些大神之间，只隔了一朵玫瑰花：时间，你比他们有足够多的时间，他们没有，因为他们有来自客户的资金压力，你是自己家的钱。
对于你质疑的，书本里面一直说好的价值投资，他们怎么能卖股票呢？我认为虽然价值投资的鼻祖格雷厄姆死了，但他的弟子巴菲特赚的钱更多了。寺庙不在僧人在，僧人不在佛经在，佛经不在佛法在，佛法不在佛祖在，天行有常，不为尧存，不为纣亡。太史公曰：无财做力，少有斗智，既饶争时。千百年来，赚钱的方法一直摆在那里，不是价值投资错了，也不是张磊书对你有误导，是你无脑抄作业本身的错。
一切有为法，应作如是观。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
分享3个故事，“心残”比“脑残”更可怕
脱水研报
-
洋河股份的业绩自2019年开始便下滑了，近两年表现不好似乎不是意外。2019年五粮液收入同比增长25.2%，泸州老窖收入同比增速21.15%，洋河收入同比下
-
住建部城区常住人口300万人口以下城市严格限制新建150米以上超高层建筑。9月10日，住建部印发就《关于加强超高层建筑规划建设管理的通知(征求意见稿)》，城区常
-
纳微是国产高端色谱填料领军企业，公司成立后依靠微球精准制造的底层技术迅速开发出全面的产品组合。据太平洋证券研报分析，得益于亲和层析介质和离子交换层析介质等填料的
-
近段时间有幸看到了李国飞先生的投资理念，他提到的一个点我认为很有意思，在这里分享给大家。《金刚经》里有一段著名的经文：“无我相，无人相，无众生相，无寿者相”，佛
-
安徽省目前呈现“百元以下价位逐步萎缩；百元以上价位带扩容显著”特点，不同品牌依据自身特点定位不同价格带，具体来看：1）600元以上：高端价位带主要集中于茅台、五
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
点评：国家已经明确提出了碳达峰碳中和的战略目标，储能是非常关键的一环，储能端有能量型储能，也有功率型储能。超级电容寿命长、安全、原材料来源广泛，如果能将其能量密
-
靶材是半导体、显示面板、异质结光伏等领域的关键核心材料，目前全球顶级靶材供应商主要有四家，垄断全球80%的中高端市场份额和90%的全球晶圆制造靶材市场份额，其中
-
自2013年开始，全球网络流量呈现高速增长态势，提升光传输能力成为通信行业急需解决的问题之一。在今年年初市场研究公司德罗洛集团发布的光传输市场五年期(2021-
-
国联水产（300094）、好当家（600467）等。
-
光大证券认为，由于新能源汽车销量持续增长，在供给刚性的背景下，六氟磷酸锂价格一路走高。六氟磷酸锂的生产进入壁垒较高，即使目前行业开工率、产量上行明显，但主要的增
最新资讯
-
2024年在人工智能、大模型、智能汽车等新兴应用驱动下，全球半导体行业呈现复苏态势。在这个时候，挖掘有潜力的行业和公司尤为重要，光刻领域无疑是最有潜力的领域，而
-
在小米、华为等汽车快速崛起下，特斯拉终于遭受到了压力。最新公布的财报看，特斯拉第一季度营收为213亿美元，同比下滑9%，其中汽车业务营收更是下滑了13%；公司实
-
业绩表现好的公司，市场也不吝啬给予关注，贵州茅台、宁德时代、阳光电源、山东黄金、传音控股等公司热度本来就高，有了业绩加持更加不得了。长虹美菱、微芯生物、万安科技
-
这次是华为PURA70系列，是2023年下半年Mate60系列强势回归后又一力作，不过更让人期待二季度要发布的华为折叠屏手机。4月23日，华为正式公布了折叠屏手
-
这几个月来，低空经济的热度可谓是居高不下。先是2023年12月，低空经济被确立为战略性新兴产业，有望成为新的经济增长点。后是2024年4月，亿航智能成为全球首个
