凯恩斯：美联储将转向，A股消费板块四大龙头存在机会，下一个爱尔即将上市？
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
记得在2个月前，我们一直说美联储嘴硬，信誓旦旦的说，美国通胀是暂时的，结果4周前，美联储说开启taper，并称taper将持续到明年6月，如今，美国的通胀高企，美联储的嘴硬变成了打脸，所以有外媒预期美联储已经坐不住了，所以预计12月14日至15日的美联储议息会议上，taper将提前到3月，并且2022年会加息一次。很显然，美联储已经不再相信通胀是“暂时”的，可以确定当前大概率就是美国经济已经处于过热阶段。一般投资者将经济周期分为复苏、通胀、过热、衰退，那么当前美国正在趋于过热。值得注意的是，特斯拉创始人马斯克开始归还贷款，卖比特币，开始囤积现金。巴菲特老爷子的伯克希尔也囤积了超过千亿美元的现金。他们是等待冬季的暴风雪来临吗？
记起了上一次美联储紧缩。时间是2015年12月，美联储加息，在2014年，我国抓紧时间在2014年的年末来了一次降息，那一次降息很类似于我们这一次降准，也是在年末。这是否意味着2022年的A股类似于2015年？让我们拭目以待。虽然理论上，经济过热之后必然是衰退，但过热和衰退之间往往有很长一段距离，投资人切莫一看到过热，一看到紧缩，就觉得山雨欲来风满楼，周期的四个阶段都是以年为单位的，十分漫长，比如复苏-通胀，实际上是从2013年开始的，到2020年基本走完，而过热是2021年刚开始的，时间还很短。当然部分过热的行业可能会行情切换。比如前几年我们关注医药消费，从2019年底我们又关注新能源汽车、新能源电力。临近2021年底，还有很多人关注氢燃料电池。你方唱罢我登场，行业切换是正常现象。
已经是年底了，由于流动性的捉襟见肘，所以我们周预测讲过本周会降准，但即使降准也不会在A股掀起大风浪。房地产总体行业趋势是稳定，并非逆转，但年底对于酒类和消费类倒是个好消息，毕竟大家年底都得吃点喝点。A股的消费股市场的集中度比较高，基本上还是酒类为主，这几年我们也尝试在一些消费细分上去深挖，发现其他行业挖掘难度真的比较大。虽然也谈过海天味业、苏泊尔、安井食品这些牛股，也谈过一些不怎么优秀的股票，有些流量品牌没有可持续性，有些消费品牌则因为内部管理水平低下而一蹶不振。总结经验，消费股还是要缩小关注半径。如果对于消费品本身需求把握不是很到位，那么在酒类投资领域长期关注可能是有利的。个人认为，食品饮料为代表的消费板块有以下几个方面可以关注：
其一、新茶饮&功能饮料。饮茶习惯是很难改变的，但是新茶饮的活力来自于年轻人，从80后到00后都是消费群体，而随着生活节奏的加快，城市女性尤其是90后女性对于奶茶的需求与日俱增。同时，除了饮茶人口增加，另一个驱动力来自于奶茶行业逐步步入高端，茶饮单价提升。A股当前奶茶股票较少。但是换个思路，实际上奶茶原料无非是奶和茶，或者是水果和茶。当前最为优先获益的应该是供应链上的茶叶企业和奶企。当前我国奶制品行业趋于集中，受益者不言而喻。
其二、Z世代文娱消费。1995-2009年的人被称为Z世代，这代人很大部分已经成年，爱自由、二次元、影音爱好者、爱吃和追星。叠加当前互联网生态，一方面，他们的爱好和其他世代的人不同，另一方面，他们开始工作有收入，就会增加开支。自媒体平台、粉丝经济、虚拟偶像、甚至元宇宙都是他们的爱好。而在线下，诸如密室逃脱这样的玩法，可能在未来形成新的消费动力，成为新社交模式。
其三、培育钻石。过去有个钻石的广告，钻石被广告描绘成结婚的必备品，很多年轻人被忽悠，钻石恒久远，对于很多家庭来说，一颗就玩完。但中国的人工钻石打破了这一老外塑造的神话，戴比尔斯家族垄断了全球天然钻石贸易，但中国人工钻石企业打破了全球垄断，所以逼着国际巨头去年宣布进入培育钻石。本来吗，从化学角度来说，人工和天然钻石都是碳原子组成，人工钻石可能还更加纯度高一些。如果说钻石是婚礼必须，那么随着人工钻石的加入，价格只有天然钻石的1/10，或许这个行业就开始起步。对于珠宝行业，人工钻石需求的变化可能是划时代和颠覆性的。
其四、母婴。随着生育进一步放开，母婴需求可能会重新抬头。尤其是当前进口神话逐渐破灭，国产母婴用品市场开始走强。母婴用品很多，比如婴幼儿配方奶粉，比如防止婴幼儿过敏的女性化妆品等等。
我们就不提示具体的标的了，这些行业已经高度垄断，基本上就1-2个标的，如果大家都不知道，可以在公众号留言，我在今晚公众号免费直播可以和大家讲讲，直播主题：《消费板块四大机会和下一个爱尔眼科即将上市？》。投资人可以顺着这几个方面去找，消费类的未来还是有看头的。消费其实也简单，把握未来人群是关键，年轻人的喜好才是未来。
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