凯恩斯:全球能源大变局,美政府轮动三板斧,对产油国下狠手,医疗板块为何也跌了?

名家观点 | 发布于2021-11-18

编者按:本文来自微信公众号“凯恩斯”,飞鲸投研经授权发布。

大盘跌了,元宇宙跌了,医疗股也跌了,都是短期反弹多了,所以今天回落一下也是正常的,明天医药股就企稳了。人生没有白走的路,当你每次都成功的躲过了下跌,一定也会错过未来的上涨!今天主要聊另一个跌的更狠的板块,石油/能源。

凯恩斯:全球能源大变局,美政府轮动三板斧,对产油国下狠手,医疗板块为何也跌了?

能源的主要参与者对于未来价格走向,分歧是很大的:

高盛:“布伦特原油明年110美元每桶。”

美银:“不不,应该是120美元每桶。”

美联储:“我11月缩减QE,要把油价打下来了,不信你们走着瞧。”

沙特:“油价相比煤炭和天然气涨得少多了,不用增产。”

俄罗斯:“油价的关键,看心情!比如北溪2号管道通不通。”

美国能源局:“我准备和欧佩克+对着干,但美国也提不上产量。”

今天国际原油价格跌破80美元。原因是美国政府要对产油国开刀,三板斧准备:第一板斧、动用战略石油储备。将储存在得克萨斯和路易斯安那的6亿桶石油释放;第二板斧、停止石油出口;第三板斧、推动通过《反石油生产和出口卡特尔法案》,对垄断石油市场并操纵油价的欧佩克及其盟友实施制裁。

石油不是我们重点关注的板块,但石油价格高低关系全球能源格局,关系经济周期,是目前全球金融市场的焦点。从各路观点总结来看,大多数金融机构是信奉趋势理论的,无论是高盛还是美林,他们都在向上预测,而且相对来说预测的高度很高。而从美联储一直鸽派的表态来看,美联储不认为油价上涨存在基本面支持,美联储一副“我不听我不听”的姿态。欧佩克+产油国乐见其成,总是唠叨油价太低,也是屁股决定脑袋。美国是产油国,其页岩油革命带来产量提升,但是,如果从单个人口碳排放来看,美国人均碳排放是中国人的3倍。所以,美国所有产业都是建立在高耗能基础上,比如农业,实际上美国没有农业,农业实现了工业化,大量大型农业机械和各种精准农业设备背后都是能源的支撑。

所以,美国虽然是产油国,但是他要压低油价,过去是通过打海湾战争。在过去数年,美国在能源上问题缓解,源自于两个原因:其一是美国页岩油革命,产量爆发。其二是伊拉克政局略有稳定之后,原油产量大幅度提升。所以总体上,2014-2020年,油价呈现供过于求的局面。

凯恩斯:全球能源大变局,美政府轮动三板斧,对产油国下狠手,医疗板块为何也跌了?

但当前,美国自己产不出油,原油产能恢复缓慢。这个就是美联储和华尔街认知上的矛盾点。美联储乐观的认为,未来疫情会缓解通胀,油田工人会回去上班,物流不会再赌。华尔街对此的表态,基本是:鲍威尔,你骗鬼呢?

最近油价下跌是因为美国要对产油国动刀子,也就是开头三板斧。但实际上,如果美国页岩油产量修复不达预期,储备投放那是投一桶少一桶。所以关键还是美国页岩油的产能。那么为什么不说产油国产能呢?因为沙特等国不想增产,乐见油价上涨。

所以,综合来看要看美国原油产量恢复情况。

但,个人主观认为,能源短缺状况还会延续。源自于对美国供应链恢复信心不足,且由俭入奢易,由奢入俭难。无论是光伏还是风能等可再生能源替代煤炭石油都是一个长期的过程。

美国人是不会很快转向节能的,这一点,全球节能减排最终只能依赖我们中国。不过,前段时间我国部分地区电力短缺,似乎也让我国感受到了一些压力。当然,低碳节能是一定要的,不仅仅是为了环境,也是为了优化能源结构,我国也不是能源大国,煤炭虽多也是有限储量,煤炭也不是石油,不会流到隔壁国家的,所以给子孙留点不好吗?所以,我们要将能源获取方式给予优化。所以低碳导向的新能源板块,投资人依然可以聚焦关注。

凯恩斯:全球能源大变局,美政府轮动三板斧,对产油国下狠手,医疗板块为何也跌了?

回头说美国,美国是不可能减排的,这辈子都不可能,而就在这个基础上,美国还想要制造业回归,要加大基础设施建设,要和中国进行贸易竞争。所以,即使页岩油恢复了活力,能够支撑拜登的“愿望”吗?不能吧。

所以,个人认为,国际油价还能起,光伏,风能,储能(锂电池),包括今天表现不错的氢能源,都还有机会!

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