皮海洲：新冠疫苗概念股受冲击 默沙东新冠口服药物的冲击不宜高估
本文来自微信公众号“海洲说股市”，飞鲸投研经授权发布。
10月8日，是国庆假期后A股市场的第一个交易日，新冠疫苗概念股的走势牵动着不少投资者的心跳。毕竟在国庆节日期间，美国默沙东新冠口服药物的消息一度对全球新冠疫苗概念股带来冲击。
消息称，在3期研究中，默沙东新冠口服药物获得积极的期中分析结果，与安慰剂相比，降低患者住院或死亡风险约50%。为此，该公司计划尽快向FDA提交紧急使用授权（EUA）申请，并将向全球多家监管机构提交上市申请。受此消息影响，全球新冠疫苗概念股一度出现大跌的走势。也正因如此，A股市场的新冠疫苗股节后走势如何，受到不少投资者的关注。
从10月8日A股市场新冠疫苗概念股的走势来看，新冠疫苗概念股还是或多或少受到了默沙东新冠口服药物的冲击。如沃森生物、智飞生物、康希诺、东富龙等新冠疫苗概念股均出现了一定幅度的下跌，跌幅在5.57%~12.64%之间。但尽管如此，默沙东新冠口服药物的冲击总体上还是较为有限的，尤其是对中国新冠疫苗的冲击，其影响几乎可以忽略不计，市场没有必要放大默沙东新冠口服药物对新冠疫苗概念股的冲击。
首先，默沙东新冠口服药物是对新冠肺炎的一种治疗药物，即是对患上了新冠肺炎病患者的治疗，可以减少住院或死亡风险约50%，而并不能起到预防作用。因此，默沙东新冠口服药物对于健康人是不适用的，它并不能让健康人不得上新冠肺炎。而要让健康人不得新冠肺炎，这就需要使用新冠疫苗。因此，默沙东新冠口服药物并不能取代新冠疫苗，任何一个国家都不会因为默沙东新冠口服药物的出现，而停止接种新冠疫苗。要预防新冠肺炎，就必须接种新冠疫苗。
也正因如此，日前钟南山院士在接受专访时表示，什么时候中国完全可以开放？绝大多数人打了疫苗——起码80%甚至85%以上。接种疫苗后，对疾病的预防特别是预防病情加重的能力变强，也就是说，我们多数人就无感或者只是很轻的感觉，这是一个标准。很显然在我国，预防新冠肺炎的主要措施就是接种新冠疫苗。因此，默沙东新冠口服药物对中国的新冠疫苗公司不会带来冲击。
而且，就在默沙东新冠口服药物的消息出来之后，10月7日，世卫组织总干事谭德塞宣布启动全球新冠疫苗接种战略，希望年底前为全球各国40%的人口接种新冠疫苗，明年年中为全球70%的人口接种新冠疫苗。据推测，该战略需要至少110亿剂新冠疫苗。可见，全世界也都没有因为默沙东新冠口服药物的即将出来而叫停新冠疫苗的接种工作。因此，默沙东新冠口服药物对新冠疫苗的冲击是非常有限的。
其次，默沙东新冠口服药物作为一种创新药，其药物的价格显然也不会太低。而接种新冠疫苗作为一种预防措施，在我国是由国家承担费用的，作为个人来说是免费接种，个人并不需要为此承担费用。因此，在这种情况下，个人显然还是以接种疫苗作为首选。既然能够预防新冠肺炎，那又何必还要让自己感染上新冠肺炎再来服用默沙东新冠口服药物呢？
其三，默沙东新冠口服药物也并非独此一家，实际上，国内也有药企在开发口服药。如沃森生物和圣诺生物正在联合开发中的产品，和默沙东的莫奈拉韦一样是小核酸路线，同样源于抗流感，又同样在很多领域有效，甚至可能更加先进。实际上，今年4月，沃森生物就对此进行了公告。又如开拓药业的产品“普克鲁胺”，和默沙东的产品是两个路线，它的原理是阻止病毒进入人体细胞，所以无论轻中重症，都有治疗的潜力，只是目前还在三期试验，实验结果还未公布。
因此，默沙东新冠口服药物目前是前有新冠疫苗封堵后有同类产品追击，所以，该公司希望向FDA申请紧急使用授权，以便在同类产品中取得首发地位，争取多一些的生存空间，而要挑战新冠疫苗目前基本上还没有可能。
其四，默沙东是一家美国公司，默沙东新冠口服药物自然也是美国产品。而根据“美国优先”的原则，默沙东新冠口服药物显然是优先满足美国人的需要，短时间内很难向全球供应。而从我国的情况来看，新冠疫苗是我国抗疫的一个优势项目，而新冠肺炎的治疗，我国一些医院也都有了有效的治疗方法，所以对默沙东新冠口服药物的需求并不迫切。如果是国内公司的新冠口服药物，或许还会加以应用，但作为进口药物，并且不是必需药物，在使用上肯定会慎重许多。因此，默沙东新冠口服药物不足以对我国的新冠疫苗以及新冠肺炎的治疗形成冲击。
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