和众汇富：腰折的白马，眼科行业还行不行？
我有一个朋友，他出生后去医院的次数掰手指头都能数过来，其中一次还是因为吃海苔吃多过敏了，实在是痛的受不了才去的。敢想吗，他这么坚强，就因为一个小小的近视，七年里前前后后在眼睛上花了七万多！今年二月份，刚做完激光的他在小黑屋里开始懊恼，小时候就该听妈妈的话，把给爱尔眼科的这些钱，拿来当彩礼娶个媳妇不香吗？今天我们不聊爱尔眼科，我们聊聊眼科医院的产业链。产业链总览眼科医院的产业链相比半导体、光伏那简单的不是一星半点，分析起来比把大象关进冰箱还少一步：
1、材料设备端 2、专科医院 3、终端患者（这个并没有相关上市公司）。但是你要说它产业链里还有白大褂、口罩、办公桌之类的，我只能说你为难我胖虎下次一定你们详细分析。设备（眼科医院扩张的主要花销）主要包括眼科设备、眼科手术用器材、视觉检查设备以及配镜器材，材料主要有角膜塑形镜、晶体等。值得一提的是，类似护理液、冲洗液、深度清洁液、润滑液等产品具有消费品属性，也很大程度上增加了术后患者与眼科医院的粘性。设备材料段涉及到的公司有蔡司、博士伦、欧普康视与爱尔康等，而本文着重分析专科医院，就不细说了，直接切入眼科医院。眼病科普首先科普一个“常识”，眼科医院的业务对应着两类眼科疾病：致盲类眼病与非致盲类眼病。
致盲类眼疾有：1、青光眼（激光/手术治疗）。
2、眼底血管病变（药物治疗，其中干性老年黄斑病变（AMD）目前无批准有效治疗方法）。而眼科医院的主要收入来自于非致
盲性眼病：
1、屈光不正，俗称近视（治疗方式有框架眼镜、角膜塑形镜、低浓度硫酸阿托品滴眼液（国内兴齐眼药于今年7月获临床试验批准）、屈光手术）
2、白内障，（治疗方式是超声乳化晶体摘除术/飞秒激光辅助白内障手术+人工晶体植入术）
3、干眼症，（治疗方式有药物治疗、手术治疗、软性角膜接处镜和硬性巩膜镜）分析行业离不开数据，根据WHO的《世界视力报告》，2020年全球26亿人患有近视眼，其中 19 岁以下的近视人数达到 3.12 亿人；18 亿人患有老花眼（远视/老视）；7600万40岁至80岁的人患有青光眼；30岁至97岁的人群中患黄斑变性的人为1.95亿；1.46亿人患有糖尿 病视网膜病变（糖网）；沙眼患者250万人。
屈光手术、白内障手术与视光业务市场规模从收入结构中可知眼科医院的主要业务是屈光手术、白内障手术以及视光业务，从眼科医院的种类上来看，民营眼科医院的市场占比随时间推移逐渐加大。细看屈光手术的规模变化情况，根据咨询数据：国内屈光手术市场在2019年达到180.7亿元，且在2025年预计整体市场规模超726亿元，2015-2025年对应的CAGR达到28.5%，且民营眼科医院由于其服务质量与定价优势，他的收入规模与总市场占比不断提升。
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