黄智华:“超预期”下会否有超预期表现

意见领袖 | 发布于2021-07-23

编者按:本文来自微信公众号“黄智华”,贝壳投研经授权发布。

黄智华:“超预期”下会否有超预期表现

本周大盘有所走稳,沪指本周一跌至今年5月11日3384点、7月9日3485点两低点连线处形成支撑,而本周四反弹至今年的2月18日3731、6月2日3629点、6月28日3614点多个高点连成的压力线处构成压力,同时周四为大暑节气,冲出短期高点,周五调整,体现一定时窗效应,短期或回补本周二上涨缺口。

上述两低点连线与压力线不断收敛,估计在未来两周内抉择突破方向,或逐渐产生相对略大的机会或波动。而向上突破需要金融、工程机械等传统蓝筹和白马股回升。

新能源、半导体、锂电池、稀缺资源、有色金属等概念品种,本周不少继续走强。锂电池产业链下游需求旺盛,令上游企业不断接到大单,带动了上游企业的业绩爆发。

在大盘维持箱体波动下,新能源、半导体、锂电池、新材料、光伏、化工等高景气成长板块近几个月反复走出独立强势行情。这缘于其中不少上半年业绩“超预期”,对于“超预期”原因,有上市公司在公告中直言“产品售价超预期”。

当然,随着部分品种股价进入历史高位历史高位密集成交,难免出现波动,板块内部开始呈现显著的强弱分化。交易所公布的龙虎榜显示,近期多只新能源等热门赛道股票出现机构席位逢高了结迹象。

从长远看,受宏观经济持续复苏、国家明确稳定增加汽车等大宗消费政策和实现碳达峰碳中和战略目标等影响,2021年我国汽车将保持稳中向好发展。

近几个月,不少传统白马蓝筹连续走低,与此同时,新能源等高景气成长板块不断走强。尽管金融等蓝筹品种估值处历史低位,但在目前资金面下,市场全面启动动力不足,只能呈现结构性机会,而业绩弹性大、增长斜率高的成长板块对资金更具吸引力,市场明显进入了新“抱团”的结构行情。而从近日盘面看,部分传统白马蓝筹板块也开始出现复苏迹象,主力资金调仓换股动作隐现。

梳理基金二季报发现,制造业是基金重点加仓方向,和一季度相比,制造业配置比例提升了4个百分点以上。而在半年报业绩预告中,部分高景气行业、高增长公司股价涨幅并不大,这或将成为未来市场反复挖掘的对象。

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黄智华:市场呈新“抱团”结构行情,如何把握

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