贝壳投研|打了对手一顿!

脱水研报 | 发布于2021-03-17

1、三个公司

今天市场终于表现的比较良性,实现了大小共振,核心龙头开始出现修复,像东方雨虹、中国中免等正在走出坑位,确定性强的稀缺品种会率先出坑。

公司方面,TCL科技继续强势,大涨超6%,距离前高只有一个手指头。

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关于TCL,这个也不再多说,在3月8日、3月9日、3月10日以及3月15日的连续四篇文章中,重点解读的就是TCL,并重点强调公司布局更广,更具备想象力。

其实,从2020年下半年以来,面板行业迎来了回暖,从供给端看,行业处于产能逐步出清的过程,随着LG关停了LED芯片生产线、Cree出售LED业务、国内中小企业亏损出局等,面板行业集中度和产能情况进一步集中。

在供给端受限下,需求端却在持续释放,2020年底,此前两年一直处于价格下行通道的通用照明白光LED芯片开启涨价模式,主要就是需求旺盛导致的。

另外,Mini LED的应用有望在2021年全面展开,Mini LED的增长动力将来自IT、电视、平板、汽车中控等下游应用。

都讲的这么明白了,把握不住这个景气度高的机会也没办法。其实,从投资角度来讲,这种机会一年把握几次就够了,一定要认识清楚投资的预期,钱不是那么容易挣的,更多的时间也是在等待中。

对于目前的点位,也要有兑现意识,除非认清楚大方向。

关于欧菲光,今天毫无意外的一字跌停,封单超100万手。公司丢掉苹果这个客户,基本上被打断了一条腿,再加上巨额的减值,不论是公司业绩上还是股价表现上,短时间内基本上没啥看点了。

关于牧原股份,今天盘中接近涨停,收盘大涨8%。

3月15日《猪茅这件事!》一文中,老张对有人提出的质疑进行了一一深入解读,认为质疑的这些点恰好是公司的优势,并指出牧原最大的优势就是在成本控制端。

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而就在昨晚,牧原股份随即发布了回复公告,洋洋洒洒30多页,解释的相当清楚。老张看完,好家伙,这个公告不仅详细的解答了市场之一,更是把竞争对手完无体肤的打了一顿,够狠。

由于内容很多,就不一一解读,这里挑几个重点说一下。

第一,关于公司固定资产占销售收入的比重远高于同行业的质疑。公司给出了数据。

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可见,公司固定资产占销售收入的比重远高于同行业,但是由于牧原养猪是全自养、全链条的模式,在全扣除保育、育肥舍后,公司固定 资产占营业收入的比例不存在显著高于同行业上市公司的情况。

并且,牧原的固定资产周转率近几年是持续提升的,这个和老张前面文章中分析也温和,公司的产能利用率在提升。

第二,关于少数股东权益少的质疑。

这个也和前面的分析差不多,一个是投产周期,一个就是母公司成本规模优势明显,而且能使用杠杆。

第三,关于建设猪舍关联交易质疑。

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这个关联建筑公司是不以盈利为目的的公司,那这样的话,这就是牧原的又一个成本控制上的强大优势了,连建猪舍都是自己人。

第四,公司毛利高、利润大的质疑。

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毛利高是因为牧原的成本低。

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以上数据可以看出,牧原养猪的成本有多低,优势有多强。

而且公司利润率高的另一个原因,就是同行的仔猪有很大比例是外购的,而牧原是100%自己养殖的,那么同行的猪哪里买的,就是从牧原这里,包括温氏、新希望、正邦科技等,都在买牧原的种猪以及仔猪等。强不强,牧原的这一个回复,把自己的优势介绍的及其详细,通过数据,把对手按在地上摩擦。

2、应对策略

市场走势良好,大小共振下,大家还是要做好策略。

第一,核心龙头开始反弹,但也要控制仓位,尽量等待明确的右侧机会。在品种上,还是专注在确定性强、能快速出坑的品种上,操作上可以长短结合,按照均线等做兑现和差价。

第二,碳中和方面出现回调,机会还有么?碳中和是长期策略,这个大家要明白,我国的目标是2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和,这是一个长期的发展模式,需要业绩不断的释放来促进。

所以,在碳中和近期过热下,要有谨慎心态,关注公司质地和业绩,做到快进快出。

第三,随着年报以及一季报预告的披露期间,这一块也要重视,业绩才是主线,可以关注超预期机会。

其实,大家也应该思考,这些题材、热点等快进快出过去后,再买什么,自己投资上要有能持续走下去的主线才行,这样投资才能走的长远。

A股是个不断收割散户的过程,老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己,这也是老张投研一直在做的!

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