教你一招:财务分析的“道”与“术”

脱水研报 | 发布于2022-05-11

这堂课是当初小北学习财务分析的入门课,它帮助需要学习财务分析的人特别是财务小白搭建了财务分析的框架,首先从源头上让小白知道什么是财务分析;此外,这堂课还告诉了人们财务分析的方法,既包括各类财务分析工具技巧,也包括站在报表之外看企业。

希望这节课能对爱学习的大可爱们有所帮助。

一、财务分析的冰川模型

冰山上面浮现出来的只是冰山的一小部分而已,大部分是在海平面以下我们是看不到的。财务报表分析的能力结构跟海面上的冰山相似。我们通常所讲的财务报表分析,包括比率分析,结构分析,比例分析,横向分析,纵向分析,这些东西只是在海面上浮现出来的冰山的一角而已。这称作是skill,技能。想获取这种技能非常容易,有时间花上两天时间找到一本财务分析的书,把关键的几个章节看一看,大概就可以了解。

很多人缺的是sense和concept,这种sense和concept用中文来讲实际上是经验、常识和对问题本质的理解,最后生成的是我们的逻辑层次和逻辑分析能力。就像做英文听力,每个单词都能听懂,但是连在一起不知道什么意思。因为没有放到特定情境中。我们一定要把财务报表放到一个历史环境,结合我们的经验和常识进行判断,相应的建立一种sense和concept。

还有句话叫“君子不器”。我们做财务报表分析,不是做excel表格,把数据放进去得出相应的数字,不是这个过程。我们做财务报表分析是从“术”上升到“道”的过程。我们要有的不只是财务功底,还需要对一个企业组织结构、运营、市场营销有全面的理解,对行业发展周期和企业的企业家的有所理解。

教你一招:财务分析的“道”与“术”

二、财务分析的“术”

“术”指的是技巧层面的东西。主要包括下图所示的6个方面。

教你一招:财务分析的“道”与“术”

经常有人问我什么样的财务分析才算是入门了。小北个人判断是否入门的标准有下面两点:

第一,我们要搞清楚现金在企业的来龙去脉。

了解现金在企业的来龙去脉,其实就是在了解这家公司的经营过程。为什么这么说呢?这是因为企业的经营过程是围绕着“钱”展开的。企业的运作从筹集资金开始,到分配资金结束,并在资金筹集、使用和分配的过程中形成了财务报表。因此,我们结合财务报表了解该公司现金的来龙去脉的过程,也是了解该公司运营情况的过程。

第二,我们要学会通过财务报表上的数据,倒推出一家公司的商业模式。

商业模式可以简单理解为企业是怎样赚取现金的。因此,倒推一家公司的商业模式,其实就是在倒推该公司资金的来龙去脉,包括钱是从哪里来的、企业把钱花在了哪里、为了赚钱企业做了哪些事情以及把钱分给了谁。

既然财务报表是企业资金来龙去脉的忠实记录员,那么,在不知道公司名称的情况下,我们能否只通过三张报表,倒推出这家公司资金的来龙去脉呢?当然可以。当我们只看报表数据就能知道这家公司的下游客户是苹果、华为这样的大型厂商,还是我们这样的个体消费者的时候,我们才算是真的能“透过财报看企业”了。

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三、财务分析的“道”

何谓财务报表分析的“道”?

走到财务数据的背后,用产业宏观思维、企业生命周期发展阶段中观思维行业、企业运营微观思维,去解读财务报表背后的故事。是去理解企业,而非看数据。

⒈用产业发展周期和发展规律角度来理解数据

⒉不同企业发展阶段的关键能力模型

⒊成功的企业与成功的投资

凡事知易行难。

我们一起加油呀!

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Tags: 华为
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