它来了,它来了,冷链运输驮着青海酸奶过来了

脱水研报 | 发布于2021-08-18

编者按:本文转载至微信公众号“小北读财报”,贝壳投研经授发布。

过去15天,小北同学相继买了三桶2斤装、两箱各12瓶的来自青海西宁的小西牛酸奶。难道这是因为她对在青海喝过的小西牛酸奶念念不忘?这究竟是理性的缺失,还是人性的贪婪?

其实,这只是小北同学在坚决贯彻落实作为研究员应有的“理论联系实际”“实事求是”的基本原则,仅此而已。

这完全是出于研究冷链运输行业的需要,为了研究顺丰控股的冷链运输业务,我甚至都为此牺牲了我的体重和美貌。(真是一本正经地hushuobadao) 

这个月一直在强调要将企业经营层面的信息与财务报表数据建立联系。

今天我们就从顺丰控股冷链运送小西牛酸奶说起,管中窥豹,来了解下正在快速发展、前景光明的行业——冷链运输行业。

一、顺丰冷链运输青海酸奶,真是个意外之喜 

先从高原耐寒植物——青稞说起吧。 

穿过祁连山那天,天高云淡,一路上青山绿树从没断绝,有时车窗外会闪过正在放牧的人,牛羊在草地上安静地吃草,任由旁边的溪流静静流淌。

我那时突然发现了一片青青麦田,惊喜地跟司机说,“看!小麦!这都7月份了,为什么这里的小麦还是绿油油的没长熟呀?”

司机好像很无奈的样子,回了句,“那是青稞”。 

我恍然大悟,原来这就是青稞,原来这就是我们在互助喝的青稞酒的前身,原来这就是我吃的青稞饼的前身。原来它跟小麦长得这么像。 

 为什么青稞做成的食物都很好吃?原因我不知道。但是从此只要看到有关青稞的食物,我就会想起在大通河流域看过的那片青青麦田。 

下面是两个酸奶货架的照片。 

第一张照片是在青海省西宁市湟中县鲁沙尔镇塔尔寺附近的一个小卖部拍的。

在东部地区蒙牛伊利牛奶会霸占大部分货架,但是在这里,留给蒙牛伊利的空间并不大,因为小西牛的各种酸奶将蒙牛伊利取而代之了。这货架上有一款“青稞黑米”青海老酸奶,在青海的其他城市我们也都能看到。

第二张图片是在青海省海西自治州大柴旦拍的。

这家超市是大柴旦唯一一家大型购物超市,里面蒙牛伊利的商品种类要多一些,但是青海当地的小西牛酸奶还是占了货架的半壁江山。 

下面就是见证奇迹的时刻。 

有天上午,我在办公室突然特别怀念小西牛燕麦酸奶的味道,可是小西牛线下渠道到不了这里;于是我灵机一动,微信搜到了小西牛的公众号,并发现上面竟然可以订酸奶,而且还是顺丰包邮。

很棒呀~于是就果断下单了。接着,第二天下午我就收到了冷链配送的小西牛酸奶。这配送速度我也是服气的。青海西宁发货,隔天送到山东济南,竟然这么快。 

从此我就一发不可收拾地买买买,同时,冷链运输行业在我心里埋下了渴望的种子,渴望了解这个行业的发展状况。

当我查看顺丰控股的主营业务构成,发现2016年至今顺丰控股冷运业务收入的年均增速达到了59.54%,远超过总收入增速28.06%的时候,有个想法在头脑中蹿了出来:

冷链运输业务已经成为顺丰新的收入增长点,没准以后这块业务会给顺丰带来更多的收入和利润。 

想当然的以为不是财务分析,我们要用行业的事实和数据来证明我们上面的推测。

二、冷链运输行业,顺丰控股早就布局了 

顺丰控股借了鼎泰新材的壳并在2017年实现上市。通过鼎泰新材于2016年年底发布的重大资产置换公告中,我们能得到如下:冷链运输业务,顺丰控股关注已久,并且早已落地。

顺丰控股是这样讲的:

冷运业务是上市公司业务未来的重点发展方向。上市公司将加大在食品冷仓、医药仓、冷运车辆、冻仓设备等方面的资源投入,建设覆盖其全国的冷链运输网络。 

当我们查看顺丰控股2016年的组织结构图时,会发现有个部门的名字叫做“冷运事业部”。

冷运事业部主要面向生鲜食品行业和医药行业开展服务,生鲜食品全程冷链全程温控,医药包裹全程温控、信息全程可视化。

通过查看顺丰控股的收入构成,

我们会发现自从2014年开始顺丰控股的冷运业务就有了收入,并且2014年冷运业务收入就达到了2.39亿元。

同时,我还发现了“大闸蟹”这个美丽的词语。去年中秋节拼多多送的过节礼好像就是大闸蟹的券,忘记了是不是顺丰快递送来的。不过我有一个大胆的想法:难道顺丰控股的冷运业务,是从派送横着走的大闸蟹开始的?

三、顺丰盯上的冷链运输行业,可是块大蛋糕 

我国冷链运输行业正在快速发展。

2014年,全国冷链物流市场规模为1800亿元;到了2020年,该数值变成了3931亿元,5年之间翻了一倍;有研报预测,2025年该行业市场规模将达到9000亿。 

与发达国家一比,我们的差距就出来了。

农产品冷藏运输率看:

根据中物联冷链委发布的《2019农产品产地冷链研究报告》数据显示,当前我国果蔬、肉类、水产品的冷藏运输率分别为35%、57%、69%,而发达国家平均冷藏运输率高达90%以上。 

根据《福建省冷链物流发展规划(2016-2020)》(福建省商务厅),2020年,全省果蔬、肉类和水产品的综合冷链流通率达50%左右。果蔬、肉类和水产品冷链流通率分别提高到15%、50%和80%以上。 

我们冷链运输的小目标距离发达国家的90%还很远。但是没关系,当我们在井底的时候,无论往哪个方向走,都是朝上的。从政策上看,国家发改委也透露出信息支持冷链物流的发展。

四、分析顺丰的冷运业务,还有“未解之谜” 

冷链运输是个趋势,这点毋庸置疑;并且冷链运输的发展是个系统工程,当前我国社会各个环节的配套设施都在逐渐完善。顺丰控股早就提前布局了冷链运输业务,是快递企业中的第一个,可以说是很有远见了。 

同时,当下还有很多的问题需要我们去回答: 

①顺丰控股冷链运输业务的盈利模式,跟京东以及其他竞争对手相比,有何区别?

②冷链运输产业链上,最关键的环节是哪一环?顺丰控股是否在这个环节?

③影响冷链运输行业发展的关键因素是什么?是技术、资金还是管理?

④当前顺丰控股冷链运输业务最大的竞争对手是谁?与它相比,顺丰控股有何优势?

⑤顺丰的冷链业务收入主要来自于哪些地区?对于冷链基础设施不完善的西部地区,顺丰控股有哪些布局和规划?

总而言之,很感激这个时代。

我国的冷链运输行业起步于1960年代,目前冷链运输的基础设施还不完善,技术、设备、投入资金等方面都有很大的提升空间。但是它毕竟已经发展起来了。 

下图是我作为消费者收到酸奶时看到的冷链运输的结果。在我之前的生产环节、冷藏环节、配送环节都需要技术和设备支持,不论哪个环节的温控没做好,就会导致整个运输过程功亏一篑。 

顺便说一下,专门看了下这个冰袋是苏州生产的。这再次说明了一个问题:冷链运输行业的发展,是由整个社会提供支持的系统性的大工程。 

千万不要觉得成功是因为自己牛掰。没有了大环境,个人的成功可能根本就不存在。谦卑使得万年船,自知之明还是要有的~ 

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