老酒市场便宜了谁？——舍得篇
首先，先普及一下关于老酒的知识：老酒分为“瓶储”与“坛储”，《中国老酒白皮书》认为，只要是可以满足消费者“真年份”核心诉求的好酒就是“老酒”。什么是瓶储？多年前装瓶、保留至今的酒。“瓶储”老酒因真伪识别、质量品鉴、收藏价值等标准不一的问题，致“瓶储年份酒”市场流通混乱。“瓶储年份酒”以茅台酒为代表，拘于小众的收藏圈，其流通主要目的是收藏和投资。什么是坛储？放置于陶坛多年，自然老熟后再装瓶的酒。“坛储”年份酒是更受行业监管的标准化产品。由于陶坛过气不过液，在陶坛中储存的酒会自然老熟，风味天成，相较置放于玻璃或陶瓷中的“瓶储”老酒，“坛储”老酒拥有更自然更独特的陈香。
不要以为金融栏目又改成科普栏目了，因为这些会在下文中用到。今天的主题是老酒市场为什么会便宜了舍得：
一、瓶储茅台带动老酒热，千亿老酒市场快速发展
一般老酒（陈年名酒）具备酒体酒龄长、酒厂历史久、品牌知名度高（高品质、稀缺性）特征，在消费升级趋势延续、贵州茅台年份酒价格持续上扬的背景下，陈年名酒的饮用价值、健康价值、情感价值、收藏价值日益得到消费者认可：1）价格方面，据《中国老酒市场指数》制定的老酒价格指数显示，2013-2018年中国老酒价格CAGR达32.47%；2）市场规模方面，老酒市场正在迅速打开：据《中国老酒市场指数》数据显示，截止2018年中国老酒市场规模达到500亿元，预计2021年市场规模将突破千亿。
根据《2020中国老酒白皮书》，老酒可总结为四大价值：饮用价值、健康价值、情感价值、收藏价值，其中最核心的便是饮用价值。根据草根调研反馈，消费者对白酒品质追求已逐步形成氛围，老酒市场正逐步由茅台收藏需求驱动向高品质饮用需求驱动转变，消费者主动购买并饮用老酒驱动老酒市场快速发展。“品质之上唯有老酒”，饮用价值放大了老酒品质。随着时间的流逝，新酒在陶坛中发生微妙的变化，对人体有负作用的低沸点物质通过坛体微孔缓慢挥发，老酒的口感更醇和，对比新酒，老酒更有益人体健康。
根据《2020中国老酒白皮书》数据，高净值人群普遍喜欢老酒且购买意愿较强。其中，日常主要消费600元/瓶以上高端白酒的高净值人群对老酒的喜欢程度和购买意愿均明显强于主要消费300-600元/瓶次高端白酒的人群。另外，相比普通白酒，愿意购买老酒的高净值人群中近六成愿意溢价20%以上购买老酒。
二、舍得十二万吨老酒背书，高品质坛储年份酒积极可为
公司庞大的基酒储量是提高产品性价比，奠定大单品放量的基础。舍得酒业兼具老窖池、老基酒、成品老酒的综合优势。1976年起，公司将每批次最优质的基酒均预留10~20%的量用于战略储藏；上世纪90年代公司酿酒规模进入行业前三甲时，已建立酿酒窖池和坛储的微机数据化管理系统，动态酒龄溯源系统记录了每个陶坛原酒进坛的日期、感观特点、理化数据，与此同时更多优质基酒得以储存。
目前公司优质老酒储量达到12万吨（绝大部分为6年以上坛储老酒）。另外，公司现有10000余口窖池，平均窖池年龄超过20年，对公司产品口感稳定性起到关键作用。公司2020年上市的第四代品味舍得即是用坛储6年以上的基酒+15年以上调味酒勾调而成，相比同样价格带的其他品牌，品味舍得拥有陈年老基酒的加持，口感及性价比突出。
三、3+6+4老酒战略明确
战略打法上，公司明确提出“3+6+4”老酒战略，“3”是目的，达到“品牌提质、产品提价、销售增量”；“6”是跟经销商合作的原则，包括“唯一性、长期性、低投入、高回报、灵活性、可回收”；“4”是4中发展模式，包括“平台运作模式、加盟控价模式、KOL引领模式、团购直销模式”。目前消费者正逐步形成对舍得高品质老酒的消费认知，公司老酒战略正逐步跑通。
总结一下：基于中国老酒市场规模持续快速扩容、行业规范化标准推动高品质坛储年份酒发展、老酒消费正由收藏驱动向饮用驱动转变的行业大背景，舍得酒业12万吨坛储老酒具备规模与品质优势、3+6+4老酒战略明确、叠加开放OEM产品招商，公司老酒系列产品有望形成快速增长。舍得12万吨老酒规模、坛储年份酒真年份品质优势均显著，通过有望发力老酒市场。
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